Como ETFs 'Buffer' podem amortecer uma grande venda do mercado

Um novo produto de fundo negociado em bolsa (ETF) que promete limitar as perdas dos investidores está ganhando popularidade em meio à maior volatilidade do mercado e ao crescente medo de uma economia global enfraquecida. Os ETFs de buffer, também conhecidos como ETFs de resultado definido, fornecem aos investidores um buffer contra as perdas de mercado em troca de um limite de quanto os investidores podem lucrar com os ganhos de mercado, e estão vendo entradas mesmo quando outros tipos de fundos de ações dos EUA estão sofrendo massivamente. de acordo com Barron.

Três desses fundos, todos oferecidos pela Innovator Capital Management, e que acompanham o desempenho dos preços do índice S&P 500, incluem o Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), o Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) e o Innovator S&P 500 ETF de Ultra Buffer (UJUN). Para investidores que buscam exposição a mercados emergentes, a Innovator também oferece seu ETF MSCI Emerging Markets Power Buffer (EJUL).

Principais Takeaways

• ETFs de buffer experimentando entradas, enquanto outros fundos de ações veem saídas.
• Oferecer aos investidores proteção contra perdas de mercado.
• A troca de proteção adicional é um limite para ganhos potenciais.
• Produto popular em meio à volatilidade e à desaceleração econômica global.

O que isso significa para os investidores

Para investidores que buscam ganhos semelhantes a ações, mas desejam se proteger contra riscos de queda, especialmente em um ambiente mais volátil, os ETFs de buffer são adequados para esse nicho. No entanto, a compensação pelo benefício da proteção é a aceitação de um limite para ganhos potenciais. Buffers maiores contra perdas vêm com limites correspondentemente mais baixos para ganhos.

Por exemplo, o “Buffer ETF” da Innovator oferece proteção contra os primeiros 9% de perdas no S&P 500, mas limita os ganhos em 16, 45% (ou 15, 66% líquidos da taxa de despesa de 0, 79%). Se o S&P 500 perder 12%, a perda total para o investidor é de apenas 3%, com os outros 9% sendo absorvidos pelo buffer interno da ETF. Mas a vantagem máxima disponível para os investidores é de 16, 45%.

A estratégia “Power Buffer” oferece proteção contra perdas de até 15%, mas limita os ganhos no nível mais baixo de 10, 52%, ganhos brutos (9, 73% líquidos de taxas). O “Ultra Buffer ETF” da Innovator oferece um buffer no estilo de faixa, protegendo contra perdas superiores a 5%, mas inferiores a 35%. O limite superior é de 10, 26% brutos (9, 47% líquido de taxas).

"Estamos vendo uma participação muito boa no primeiro dia de uma nova oferta, então sabemos que há uma demanda reprimida e as pessoas estão esperando para se envolver quando um novo ETF é oferecido", disse Bruce Bond, CEO da Innovator, ao ETF.com. Junho, quando lançou os ETFs "Buffer" da árvore que acompanham o S&P 500 em junho. "Estamos tentando torná-lo o mais simples e direto possível para os investidores".

Para os investidores, é importante perceber que o buffer e o limite são definidos na data de lançamento do fundo pelo prazo de um ano, conhecido como período de resultado. Assim, o momento do investimento é importante. Qualquer investimento em um ETF de buffer que ocorra após o índice rastreado se afastar de seu valor inicial inicial no início do período de resultado terá um buffer e um limite efetivos diferentes dos anunciados.

A Innovator, atualmente a única fornecedora de ETFs de buffer, introduziu os fundos pela primeira vez em agosto de 2018 e, desde então, acumulou aproximadamente US $ 1, 38 bilhão em ativos. Em agosto deste ano, esses ETFs registraram uma entrada líquida de US $ 159 milhões, enquanto outros tipos de fundos de ações dos EUA registraram saídas de US $ 19, 8 bilhões em meio a preocupações com a saúde da economia global. No atual clima econômico, muitos investidores estão acolhendo fundos estruturados que possuem mecanismos de hedge embutidos.

Olhando para o futuro

Mas, apesar do recente otimismo, alguns gerentes de patrimônio são céticos. "Se os investidores mantêm horizontes de longo prazo, dados históricos sugerem que portfólios diversificados de ações têm pouco risco de queda e, na maioria das vezes, retornos atraentes", argumenta Michael Chasnoff, CEO e fundador da empresa de gerenciamento de patrimônio Truepoint Wealth Counsel. "Como o risco negativo é limitado ao longo do tempo, a necessidade de proteger esse risco e pagá-lo é desnecessária."