Qual é a diferença entre gerenciamento de ativos passivo e ativo?

O gerenciamento de ativos utiliza duas estratégias principais de investimento que podem ser usadas para gerar retornos: gerenciamento de ativos e gerenciamento de ativos passivos. O gerenciamento de ativos ativos concentra-se em superar um desempenho de referência, como o S&P 500 Index, enquanto o gerenciamento passivo visa imitar as propriedades de um determinado índice de desempenho.

Explicando a diferença entre gerenciamento de ativos passivo e ativo

Os investidores e gerentes de portfólio que implementam uma estratégia de gerenciamento de ativos ativos buscam superar os índices de referência ao comprar e vender títulos, como ações, opções e futuros. O gerenciamento de ativos ativos envolve a análise de tendências do mercado, dados econômicos e políticos e notícias específicas da empresa. Após analisar esses tipos de dados, investidores ativos compram ou vendem ativos. Os gerentes ativos visam gerar retornos maiores do que os gerentes de fundos que espelham as reservas de títulos listados em um índice. Geralmente, as taxas de administração avaliadas em carteiras e fundos ativos são altas.

Advisor Insight

Kevin Michels, CFP®, EA
Planejamento de patrimônio da Medicus, Draper, UT

Muitos fundos mútuos usam gerenciamento ativo. Por exemplo, um fundo mútuo que investe em grandes empresas americanas provavelmente usaria o Índice S&P 500 como referência. O objetivo do fundo seria superar o retorno do S&P 500. O fundo fará isso empregando um gerente e uma equipe de analistas. O gestor do fundo escolherá ações que ele acredita que superarão o S&P 500.

Normalmente, você paga mais para investir em um fundo gerenciado ativamente, uma vez que está pagando pela experiência do administrador do fundo.

O gerenciamento passivo geralmente é feito por ETFs ou fundos mútuos de índices, que rastreiam uma referência. O objetivo é igualar o retorno de uma referência, como o S&P 500. Normalmente, é muito mais barato empregar gerenciamento passivo, pois você não está pagando a um gerente por sua experiência.

Ao contrário do gerenciamento de ativos, o gerenciamento de ativos passivos envolve a compra de ativos mantidos em um índice de referência. Uma abordagem de gerenciamento passivo de ativos aloca um portfólio semelhante a um índice de mercado e aplica uma ponderação semelhante a esse índice. Diferentemente do gerenciamento de ativos, o gerenciamento passivo de ativos visa gerar retornos semelhantes aos do índice escolhido.

Por exemplo, o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) é um fundo gerenciado passivamente para investidores de longo prazo que visa refletir o desempenho do índice S&P 500. O gerente da SPY gerencia passivamente o fundo negociado em bolsa (ETF) comprando ações de grande capitalização mantidas no Índice S&P 500. Diferentemente dos fundos gerenciados ativamente, o SPY tem um baixo índice de despesas devido à sua estratégia de investimento passivo e baixo índice de rotatividade.