O que acontece quando um corretor da bolsa vai à falência?

As empresas de corretagem on-line abriram o mundo dos investimentos para qualquer pessoa com uma quantia relativamente pequena de dinheiro, um computador e uma conexão à Internet. Essas empresas fornecem contas a seus clientes e compram e vendem produtos de investimento, como ações, fundos mútuos, títulos, ETFs, futuros e certificados de depósito (CD) em nome de seus clientes. Os investidores ativos que desejam aumentar seu dinheiro podem ter uma grande parcela de seus ativos líquidos totais na forma de dinheiro e valores mobiliários nessa conta. Enquanto uma conta bancária está segurada, o que acontece com dinheiro e investimentos vinculados a um corretor que faliu?

Embora a história não contenha muitos exemplos de empresas de corretagem implodindo, ela acontece. Este artigo explica as proteções básicas para os investidores e o que esperar se um corretor falir.

Internet Segura

Existe um sistema de salvaguarda em várias camadas para proteger os ativos dos investidores. A proteção está na forma de regras que as corretoras devem cumprir. As regras ajudam a minimizar a probabilidade de um colapso total da corretora e ajudam a proteger os clientes em caso de falha da corretora. A regra 15c3-1, "Regra do capital líquido" da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), torna obrigatório que as corretoras mantenham uma quantidade mínima de capital prescrito em forma líquida. A regra 15c3-3, “Regra de proteção ao cliente”, exige que as corretoras mantenham os ativos do cliente (dinheiro e valores mobiliários) em uma conta separada dos ativos da empresa para evitar qualquer confusão. Além disso, o Securities Investor Protection Act de 1970 exige que todos os corretores já registrados nos termos da Securities Exchange Act de 1934 sejam membros da Securities Investor Protection Corporation (SIPC), um grupo sem fins lucrativos que também funciona como seguro para clientes do setor .

Os anos sessenta de balanço

Os mercados de ações dos EUA estavam em um estado caótico no final da década de 1960 devido à "crise da papelada". Após um aumento inesperado no volume de negociação, as corretoras não estavam equipadas para lidar com a atividade de negociação porque havia pessoal insuficiente em todos os níveis, das operações à administração. Incapaz de acompanhar a manutenção adequada dos registros, as operações do corretor estavam repletas de transações incorretas e erros de registro. Houve um colapso no mecanismo de processamento e o resultado foi um caos generalizado. Na época, não havia exigência de que as empresas segregassem fundos e títulos de clientes dos ativos da empresa. Quando uma empresa faliu, não pôde devolver fundos ou títulos de clientes, pois os registros eram imprecisos.

Além disso, a empresa pode ter gasto recursos de clientes pagando dívidas firmes. No caos que se seguiu, algumas empresas foram adquiridas, outras se fundiram para sobreviver e muitas faliram. Os investidores estavam perdendo a confiança nos mercados de valores mobiliários porque as empresas não estavam cumprindo suas obrigações para com seus clientes.

Etapas do Congresso

O Congresso decidiu agir para proteger os investidores de empresas corretoras em falência e para aumentar a confiança dos investidores nos mercados de valores mobiliários. O Congresso aprovou a Securities Investors Protection Act que, por sua vez, criou a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - uma organização sem fins lucrativos que fornece seguros limitados para os clientes nos casos em que a sua corretora é inadimplente, se torna insolvente ou entra em uma situação financeira. crise. A proteção da SIPC é limitada a US $ 500.000 em valores mobiliários e dinheiro ou US $ 250.000 apenas em dinheiro. Antes do início do SIPC, os investidores lutavam para recuperar seus ativos e foram forçados a gastar tempo e dinheiro em litígios.

De acordo com o SIPC, “embora o SIPC não proteja todos os investidores ou transações, nada menos que 99% das pessoas elegíveis recebem seus investimentos de volta com a ajuda do SIPC. Desde a sua criação pelo Congresso em 1970 até dezembro de 2017, o SIPC avançou US $ 2, 8 bilhões para possibilitar a recuperação de US $ 138, 7 bilhões em ativos para um número estimado de 773.000 investidores. [1]

O que o SIPC cobre?

Quando uma corretora, que é membro da SIPC, está com problemas financeiros, ela protege os clientes contra a perda de valores mobiliários e dinheiro. Os valores mobiliários aqui incluem ações, notas, ações do tesouro, títulos, debêntures, certificados de depósito, certificados fiduciários com direito a voto ou qualquer outro instrumento que se enquadre na definição de um valor mobiliário de acordo com a Estátua 78 lll (14) da Lei de Proteção aos Investidores de Valores Mobiliários. No entanto, os títulos não incluem moeda, warrants ou mercadorias ou futuros ou contratos relacionados. No caso de caixa, as moedas em dólares americanos ou em dólares não americanos são protegidas, desde que a corretora as possua em conexão com a venda e compra de valores mobiliários. O titular de uma conta de uma corretora membro da SIPC é protegido, independentemente de ser cidadão americano ou não americano.

Os investidores devem ter clareza sobre a proteção fornecida pelo SIPC. Pode haver um equívoco de que o SIPC seja para corretagem de contas o que a Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) é para contas bancárias. Mas SIPC e FDIC diferem. Embora o FDIC proteja o dinheiro do cliente em uma conta de um banco segurado, o SIPC não protege o valor absoluto dos valores mobiliários que o cliente detém, apenas o número de ações. Por exemplo, se um investidor detiver 200 ações da ABC Inc. compradas originalmente através de uma corretora falida, a SIPC trabalhará para substituir ou restaurar o mesmo número de ações para o investidor. No entanto, se o preço das ações despencar durante o tempo em que o corretor falhar, o SIPC intervém, o SIPC não reembolsará o dinheiro perdido pelo investidor.

O que acontece quando um corretor da bolsa vai à falência?

Uma vez iniciado o processo de liquidação, o tribunal nomeia um agente fiduciário para o corretor. O escritório da empresa fica fechado enquanto o administrador e a equipe examinam todos os documentos, registros e livros. Durante o processo, o SIPC desempenha um papel de supervisão. Caso os registros da corretora com falha sejam acurados, é prevista a transferência da conta do cliente para outra corretora pela SIPC e pelo administrador. Os clientes são notificados da transferência de contas e podem continuar com o novo corretor designado ou ainda escolher um corretor de sua escolha. O cliente deve registrar uma reclamação junto ao agente fiduciário ao receber a notificação inicial da transferência da conta. Lembre-se de que o SIPC não é responsável por proteger os clientes que não registram uma reclamação.

Em alguns casos, o SIPC pode seguir um procedimento de pagamento direto. Esse é um processo extrajudicial e geralmente ocorre quando todas as reivindicações de clientes estão dentro dos limites de proteção do SIPC (ou seja, não excedem US $ 250.000 em conjunto). Nesses casos, não há processo judicial ou nomeação de um administrador.

A linha inferior

Embora relativamente raras, as empresas de corretagem falem. Os investidores devem selecionar um corretor da bolsa após a devida diligência, o que inclui garantir que o corretor ofereça proteção ao SIPC (veja a lista completa de membros do SIPC). Depois de começar a negociar ou comprar produtos de investimento, verifique se seus registros estão em ordem. As práticas recomendadas a seguir, que incluem manter uma cópia impressa ou um registro eletrônico de acervos, extratos de conta e confirmações comerciais, facilitarão muito a apresentação de uma reivindicação de seguro junto ao SIPC.

Fonte:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (consulte o segundo parágrafo, página 2)