Capitalização média ponderada do mercado
A capitalização bolsista média ponderada refere-se a um tipo de construção de índice do mercado de ações que se baseia na capitalização de mercado das ações constituintes do índice. Assim, as grandes empresas representariam uma parcela maior de um índice do que as ações de pequena capitalização. Isso significa que o movimento de um índice dependeria de um pequeno conjunto de ações.
O índice de peso de capitalização de mercado mais conhecido é o S&P 500, que rastreia os 500 maiores ativos por capitalização de mercado. As quatro principais empresas se combinam para mais de 10% de todo o índice. Isso inclui Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Facebook (FB). O S&P 500 é amplamente considerado um indicador da saúde do mercado mais amplo e uma referência de desempenho.
Detalhamento da Capitalização Média de Mercado Ponderada
A capitalização de mercado média ponderada é determinada pela multiplicação do preço atual de mercado pelo número de ações em circulação e, em seguida, pela média para determinar a ponderação. Por exemplo, se a capitalização de mercado de uma empresa for de US $ 1 milhão e a capitalização de mercado de todas as ações no índice for de US $ 100 milhões, a empresa representará 1% do índice. A Morningstar calcula a métrica tomando uma média geométrica da capitalização de mercado das ações de um fundo, enquanto outros fornecedores usam uma média aritmética.
Alguns investidores acreditam que uma capitalização de mercado média ponderada é o método ideal de alocação de ativos, pois reflete o comportamento real dos mercados. Dessa forma, empresas maiores tendem a ter uma influência maior sobre o índice, como é o caso do S&P 500. Isso leva a um mecanismo de reequilíbrio natural, no qual as empresas em crescimento são admitidas no índice e as menores são excluídas. Os investidores também acreditam que a metodologia causa menos riscos, porque uma proporção maior do fundo é alocada para empresas estáveis.
Mas existem algumas limitações na estratégia. Quando as ações de capitalização pequena superam as ações maiores, como na maior parte da história, há menos oportunidades para os investidores em índices obterem retornos elevados. Enquanto isso, índices de capitalização de mercado como o S&P 500 emitem a aparência de diversificação, mas algumas ações ditam uma parcela maior do movimento. Essa é uma grande aposta da hipótese de mercado eficiente nos mercados de alta e baixa.
Alternativas à capitalização média ponderada do mercado
Métodos alternativos de alocação de ativos incluem a ponderação de preços e a igualdade de capitalização de mercado, entre muitos outros. As participações de um índice ponderado pelo preço são determinadas por uma média matemática simples de vários preços das ações. O Dow Jones Industrial Average é talvez o índice mais conhecido que emprega a ponderação de preços.
Por outro lado, um índice de peso igual atribui o mesmo peso a cada ação de uma carteira ou fundo. Por exemplo, o S&P Equal Weight Index é a versão com o mesmo peso do popular S&P 500 com valor de mercado.
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