O valor do investimento socialmente responsável

Uma vez considerada uma área de nicho da prática de investimento, o investimento socialmente responsável (SRI) agora abrange um amplo público de investimentos que inclui indivíduos, alto patrimônio líquido e outros, e instituições como planos de pensão, doações e fundações. Princípios religiosos, crenças políticas, eventos específicos e a ampla área de responsabilidade corporativa (ou seja, investimento verde, bem-estar social), todos impulsionam essa prática de investimento.

De fato, a associação profissional USSIF: O Fórum para Investimentos Sustentáveis ​​e Responsáveis, estima em seu "Relatório de 2016 sobre tendências de investimento socialmente responsável" que cerca de US $ 8, 72 trilhões em ativos sob gestão subscrevam uma ou mais das abordagens mencionadas acima para investimento socialmente responsável; esse é um aumento de 33% desde 2014.

Somente nos Estados Unidos, cerca de 519 empresas de investimento registradas - incluindo fundos mútuos, fundos de renda variável, fundos negociados em bolsa e fundos fechados - utilizam um processo de triagem social, com ativos de aproximadamente US $ 1, 74 trilhão, de acordo com as mais recentes do USSIF. relatório.

O investimento socialmente responsável expressa o julgamento do valor do investidor, do qual várias abordagens podem ser usadas. Um exemplo é quando um investidor evita empresas ou indústrias que oferecem produtos ou serviços que o investidor considera prejudiciais. As indústrias de tabaco, álcool e defesa são comumente evitadas por pessoas que tentam ser investidores socialmente responsáveis.

Na década de 1980, foi amplamente divulgado o desinvestimento de empresas americanas que faziam negócios com a África do Sul. Outro é um ranking de desempenho em termos de quão bem uma empresa alcança não apenas as métricas financeiras, mas também as questões sociais, ambientais, de governança e ética.

Outro envolve envolvimento ativo entre os acionistas da empresa e sua administração. Por fim, existe a abordagem ativista que envolve o investidor defendendo questões específicas. Qualquer uma ou uma combinação dessas abordagens é um fator crítico no processo de gerenciamento de portfólio e supervisão fiduciária.

Além disso, a prática é global, com diferentes abordagens enfatizadas em vários países em função de sua cultura, governo, ambiente de negócios e inter-relacionamento. O que se obtém como socialmente responsável ou não levou a opiniões divergentes sobre se essas abordagens produzem retornos competitivos.

Para quem beneficia?

Investidores socialmente conscientes podem assumir uma visão mais holística da empresa ao tomar decisões de investimento, observando como ela serve a seus acionistas, uma rubrica sob a qual estão incluídos não apenas acionistas, mas também credores, gerência, funcionários, comunidade, clientes e fornecedores. Nesse contexto, o investimento socialmente responsável procura maximizar o bem-estar, ao mesmo tempo em que obtém um retorno sobre o investimento consistente com os objetivos do investidor.

Na superfície, essas duas noções podem parecer contraditórias. Por exemplo, pode haver um custo implícito de tal abordagem, na medida em que ela evita empresas e setores lucrativos. Tabaco, álcool, armas de fogo e jogos de azar têm sido indústrias lucrativas.

No entanto, para um investidor socialmente consciente, sua inclusão em um portfólio deixaria de atender aos objetivos do investidor de viver em um mundo sem conflitos e estimulantes e depressores legais. Como em qualquer abordagem de investimento, o investidor socialmente consciente precisa:

• Defina os seus riscos e objetivos e restrições de retorno.
• Quanto a este último, o investidor precisa determinar quais são suas restrições socialmente conscientes. Estes podem diferir consideravelmente, dependendo do investidor. Os muçulmanos que desejam estar em conformidade com a lei da sharia excluiriam quaisquer empresas relacionadas à produção, venda e distribuição de álcool, qualquer instituição financeira que emprestasse e qualquer negócio que lucrasse com jogos de azar. Os investidores que se opõem ao conflito armado como meio de resolução de disputas podem evitar qualquer empresa ou setor associado à defesa, segurança nacional ou armas de fogo.
• Uma vez que o investidor defina suas restrições, ele deve decidir sobre uma abordagem para implementá-las, seja o uso de telas de inclusão ou exclusão, critérios de melhores práticas ou advocacia. O tipo de investidor pode determinar a abordagem mais adequada. Por exemplo, advocacia e diálogo com uma empresa ou setor seriam mais adequados para um grande fundo público de pensão. Considere o trabalho do CalPERS ou do ativista bilionário suíço Martin Ebner, este último mais um exemplo de ativismo individual dos acionistas. Por outro lado, um investidor individual que trabalha com um consultor consideraria o processo de triagem mais viável.
• O investimento social tem custos implícitos - os retornos potencialmente perdidos com a exclusão de empresas com produtos ou práticas comerciais inaceitáveis ​​- e custos explícitos. Para aqueles que consideram uma abordagem ativa, as taxas de fundos negociados em bolsa e mútuos tendem a ser um pouco mais altas. Para investidores que buscam uma gestão passiva, há menos índices a serem replicados e os fundos que normalmente suportam custos mais altos.
• A diversificação é sempre uma consideração importante. As telas podem dificultar esse processo, involuntariamente ou não.

A utilização desse tipo de estrutura de investimento tradicional parece tornar o processo gerenciável, desde que o investidor avalie cuidadosamente os custos e os benefícios desse tipo de abordagem de investimento.

No entanto, pode parecer haver um dilema sobre cujos chifres o investidor invariavelmente seria empalado. Por exemplo, se o investimento em produtos "vice" como álcool e tabaco é um anátema para um investidor socialmente consciente, e as indústrias de transporte e energia?

Afinal, os produtos devem ser enviados para o ponto de venda, o que exige vários meios de transporte que, por sua vez, requerem combustível. Esses tipos de considerações tornam a definição precisa dos objetivos de investimento socialmente responsáveis ​​ainda mais cruciais.

Dependendo da perspectiva do indivíduo, as empresas podem exibir características irresponsáveis ​​e responsáveis.

A linha inferior

O investimento socialmente responsável reflete os valores de um investidor. Embora as oportunidades nesse campo de gerenciamento de investimentos tenham aumentado consideravelmente, não se pode ignorar as melhores práticas de investimento.

O investidor deve definir claramente seus objetivos ao realizar esse tipo de abordagem, reconhecendo suas possíveis trocas e articulando claramente uma política que considere todas as variáveis ​​ao procurar maximizar o bem sobre o abundante e abundante.

O gerenciamento de riscos e a atenção aos custos são essenciais. A pesquisa parece indicar que os resultados do investimento socialmente consciente não são estatisticamente significativos de uma abordagem mais convencional. (Para obter mais informações, leia como alterar o investimento mundial de cada vez .)