Rally de utilidade pública pode durar até 2020

O Dow Jones Utility Average (DJUA) quebrou acima de um canal de quatro anos, desafiando as leituras técnicas extremamente sobrecompradas e confirmando a liderança de mercado após o colapso do terceiro trimestre no rendimento dos títulos. Essa força relativa prevê a continuação da alta nos próximos meses, recompensando investidores e agentes do mercado que transferiram ativos para jogadas de rendimento para diminuir a exposição durante uma crise econômica.

O venerável índice subiu mais de 23% até agora em 2019, registrando retornos mais fortes do que três dos cinco componentes do FAANG, destacando um nicho de mercado que ainda é ignorado pela maioria da multidão do mercado. É provável que esse desempenho superior continue enquanto as guerras comerciais, o "Fed Put" e as travessuras políticas dominarem as manchetes financeiras, sugerindo que o grupo pode ser comprado de forma agressiva até a eleição presidencial de 2020.

ETF de utilitários SPDR (XLU)

O ETF do setor de seleção de serviços públicos SPDR (XLU) registrou ganhos anuais ainda mais fortes que o DJUA, elevando quase 26%. Também paga um rendimento de dividendos anual impressionante de 2, 92%, tornando o instrumento uma opção de investimento melhor do que a grande maioria dos estoques de tecnologia e componentes do S&P 500. O fundo também eclodiu acima de um canal crescente desde janeiro de 2015, estabelecendo um pregão apenas três pontos abaixo do fechamento de sexta-feira em US $ 64, 77.

O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de compra na zona de sobrevenda no primeiro trimestre de 2018 e atingiu a zona de sobrecompra em julho. Ele passou os últimos 15 meses triturando ainda mais, desafiando as forças da gravidade enquanto confirma uma tendência de alta descontrolada que não mostra sinais de desistência. Tomada em conjunto com a ruptura do canal, comprar em alta na esperança de vender mais alto pode ser uma estratégia vencedora, apesar da trajetória vertical.

Por outro lado, uma reversão nas próximas semanas deve oferecer uma oportunidade de compra de baixo risco quando atingir novo suporte na linha de tendência superior, que agora está subindo para US $ 61, 50. Essa estratégia de compra e venda pode utilizar um stop loss apertado abaixo desse nível, estabelecendo um impressionante perfil de recompensa ao risco para um fundo do setor que não se envolveu em uma correção intermediária desde a última recessão encerrada em junho de 2018.

Empresa do Sul (SO)

Dos 15 componentes do DJUA, 12 estão sendo negociados acima do percentil 50 em força relativa, destacando também o desempenho impressionante de 2019. A Southern Company (SO) parece uma das melhores opções nesse sentido, com a segunda maior força relativa e rendimento de dividendos, atualmente em 4, 01%. Isso é especialmente impressionante, porque os componentes mais fracos geralmente oferecem os maiores dividendos para atrair investidores com orientação técnica.

O gráfico mensal mostra a ação simétrica e bilateral dos preços desde o primeiro trimestre de 2015, descendo dos picos de alta nos US $ 50 para os pregões nos US $ 40. O ciclo mais recente começou quando o estoque alcançou suporte em fevereiro de 2018, testando esse nível por mais de 10 meses antes de subir mais no início de 2019. No entanto, o aumento subsequente cortou a resistência "como manteiga" no segundo trimestre, mantendo uma vertical trajetória que já registrou uma série de recordes de todos os tempos.

Esse padrão é mais arriscado para o comércio do que o fundo do setor, porque o apoio à ruptura está localizado de 10 a 12 pontos acima da impressão de fechamento de sexta-feira. No entanto, o rally manteve-se acima da média móvel exponencial de 50 dias (EMA) desde janeiro de 2019, e esse nível é apenas dois pontos e meio mais baixo, apoiando um stop loss relativamente conservador para uma estratégia de negociação de compra / venda mais alta. Mesmo assim, a maioria dos investidores pode querer esperar pelo próximo recuo da média móvel, que pode ocorrer a qualquer momento.

A linha inferior

O setor de serviços públicos liderou grandes benchmarks durante a maior parte de 2019 e agora alcançou níveis de sobrecompra, mas os técnicos subjacentes ainda estão disparando em todos os cilindros, prevendo uma vantagem adicional que pode durar até o quarto trimestre de 2020.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.