All Savers Certificate
Um Certificado All Savers era um certificado de depósito não tributável, com vencimento de um ano, projetado para impulsionar instituições de poupança e criar fundos para empréstimos hipotecários. A Lei do Imposto sobre Recuperação Econômica de 1981 introduziu e autorizou todos os Certificados de Poupança em outubro daquele ano. Todos os Certificados de Poupança procuraram ajudar as pequenas instituições de crédito afetadas pela Crise de Poupança e Empréstimo, além de reduzir as altas taxas de juros das hipotecas, incentivando mais empréstimos.
Após o sucesso inicial, os títulos desapareceram do mercado no final de 1982, em grande parte devido ao declínio nas taxas de juros de curto prazo, bem como à incapacidade de competir com rendimentos comparativamente mais altos dos fundos do mercado monetário.
Quebrando o certificado de todos os poupadores
Um certificado All Savers exigia um mínimo de US $ 500. Os CDs pagaram 70% dos rendimentos das letras do Tesouro de um ano. Um grande incentivo: os detentores dos certificados receberam uma isenção única do imposto de renda federal de até US $ 1.000 em juros auferidos ou US $ 2.000 em uma devolução conjunta. Isso tornou os CDs atraentes para poupadores em faixas de impostos mais altas.
Na sua introdução, o All Savers Certificates rendeu cerca de 12, 6%. Isso era menor do que o dos fundos mútuos do mercado monetário na época, embora a economia tributária ajudasse a torná-los competitivos.
A demanda por certificados All Savers aumentou no início, em meio a pesadas promoções de poupança e empréstimos, além de bancos. Algumas instituições menores ofereceram taxas de juros muito altas aos clientes que transferiram fundos para o All Savers Certificates após sua introdução. "
No entanto, a queda das taxas de juros de curto prazo do final de 1981 até a maioria de 1982 condenou o All Savers Certificates. Os CDs atraíram poucos compradores após o primeiro mês e ficaram aquém das expectativas ao longo de 1982. Notavelmente, o All Savers Certificates permaneceu atrelado a 70% dos títulos do Tesouro de um ano o tempo todo, mesmo com o declínio da popularidade.
Além disso, o All Savers Certificates falhou em capturar as massas. Como resultado, o All Savers Certificates não fez muito para ajudar a poupança e empréstimos ou o mercado imobiliário. A Resolution Trust Corporation, muitas vezes criticada, aparentemente fez muito mais para ajudar as economias e os empréstimos. Enquanto isso, o início da habitação permaneceu deprimido ao longo de 1982, embora alguns digam que o problema poderia ter sido pior sem o programa.
Prós e contras de todos os certificados de poupança
No quadro geral, todos os Certificados de Poupança dispararam. Eles geraram grande interesse no início, mas não conseguiram acompanhar as ofertas competitivas, como as contas do mercado monetário. Além disso, as taxas de longo prazo mantiveram-se melhores do que as taxas de curto prazo em 1982. Isso tornou os rendimentos dos títulos de longo prazo muito mais atraentes e negou as vantagens isentas de impostos do All Savers Certificates para todos os indivíduos, exceto os muito ricos.
No entanto, uma maneira de todos os Certificados de Poupança terem sido bem-sucedidos é educar mais poupadores sobre as vantagens de outros investimentos isentos de impostos, como os títulos municipais.