Subscrição
Subscrição é o processo pelo qual um indivíduo ou instituição assume um risco financeiro mediante uma taxa. O risco geralmente envolve empréstimos, seguros ou investimentos. O termo subscritor originou-se da prática de cada participante escrever seu nome sob a quantidade total de risco que estava disposto a aceitar por um prêmio especificado. Embora a mecânica tenha mudado ao longo do tempo, a subscrição continua hoje como uma função fundamental no mundo financeiro.
2:19O que é subscrição?
Noções básicas de subscrição
A subscrição envolve a realização de pesquisas e a avaliação do grau de risco de cada candidato ou entidade antes de assumir esse risco. Essa verificação ajuda a definir taxas justas de empréstimos para empréstimos, estabelece prêmios apropriados para cobrir adequadamente o custo real do seguro dos segurados e cria um mercado para títulos ao precificar com precisão o risco de investimento. Se o risco for considerado alto demais, um subscritor poderá recusar a cobertura.
Principais Takeaways
- Subscrição é o processo pelo qual um indivíduo ou instituição assume um risco financeiro mediante uma taxa.
- Os subscritores avaliam o grau de risco dos negócios das seguradoras.
- A subscrição ajuda a definir taxas justas de empréstimos para empréstimos, estabelece prêmios apropriados e cria um mercado para títulos ao precificar com precisão o risco de investimento.
- A subscrição garante que uma empresa de IPO aumente a quantidade de capital necessária e forneça aos subscritores um prêmio ou lucro por seus serviços.
- Os investidores se beneficiam do processo de verificação que a subscrição fornece e ajuda a tomar decisões informadas sobre investimentos.
Risco de subscrição para empréstimos, seguros e valores mobiliários
O risco é o fator subjacente em todas as subscrições. No caso de um empréstimo, o risco tem a ver com o fato de o devedor pagar o empréstimo conforme acordado ou com o incumprimento. Com o seguro, o risco envolve a probabilidade de muitos segurados apresentarem reclamações de uma só vez. Com títulos, o risco é que os investimentos subscritos não sejam lucrativos.
Os subscritores avaliam empréstimos, particularmente hipotecas, para determinar a probabilidade de um mutuário pagar como prometido e que garantias suficientes estão disponíveis no caso de inadimplência. No caso dos seguros, os subscritores procuram avaliar a saúde do segurado e outros fatores e espalhar o risco potencial entre o maior número possível de pessoas. Os valores mobiliários de subscrição, geralmente feitos por meio de ofertas públicas iniciais (IPOs), ajudam a determinar o valor da empresa subjacente em comparação com o risco de financiar o IPO.
Como a subscrição define o preço de mercado
Criar um mercado justo e estável para transações financeiras é a principal função de um subscritor. Todo instrumento de dívida, apólice de seguro ou IPO acarreta um certo risco de que o cliente entre em default, registre uma reclamação ou falhe - uma perda potencial para a seguradora ou o credor. Uma grande parte do trabalho do subscritor é avaliar os fatores de risco conhecidos e investigar a veracidade do candidato para determinar o preço mínimo para fornecer cobertura.
Os subscritores ajudam a estabelecer o verdadeiro preço de risco de mercado, decidindo, caso a caso, quais transações estão dispostas a cobrir e quais taxas precisam cobrar para obter lucro. Os subscritores também ajudam a expor candidatos inaceitavelmente arriscados - como desempregados pedindo hipotecas caras, pessoas com problemas de saúde que solicitam seguro de vida ou empresas que tentam fazer uma oferta pública inicial antes de estarem prontas - rejeitando a cobertura em alguns casos.
Essa função de verificação reduz substancialmente o risco geral de reivindicações ou inadimplências caras e permite que agentes de crédito, agentes de seguros e bancos de investimento ofereçam taxas mais competitivas para aqueles que são menos arriscados.
Três tipos de subscrição
Subscrição de empréstimo
Todos os empréstimos passam por alguma forma de subscrição. Em muitos casos, a subscrição é automatizada e envolve a avaliação do histórico de crédito, dos registros financeiros e do valor de qualquer garantia oferecida, além de outros fatores que dependem do tamanho e da finalidade do empréstimo. Dependendo do processo e se um subscritor humano está envolvido, o processo de avaliação pode ser quase instantâneo ou levar algumas horas, dias ou até semanas.
O tipo mais comum de subscrição de empréstimo que envolve um subscritor humano é para hipotecas e é o tipo de subscrição de empréstimo que a maioria das pessoas enfrenta durante a vida. O subscritor avalia renda, passivo (dívida), poupança, histórico de crédito, pontuação de crédito e muito mais, dependendo das circunstâncias financeiras de um indivíduo. A subscrição de hipoteca normalmente tem um "turn turn" de uma semana ou menos.
O refinanciamento geralmente leva mais tempo porque os compradores que enfrentam prazos recebem tratamento preferencial. Embora os pedidos de empréstimo possam ser aprovados, negados ou suspensos, a maioria é "aprovada com condições", o que significa que o subscritor deseja esclarecimentos ou documentação adicional.
Subscrição de seguros
Com a subscrição de seguros, o foco está no possível tomador do seguro - a pessoa que procura um seguro de saúde ou de vida. No passado, a subscrição médica do seguro de saúde era usada para determinar quanto cobrar um requerente com base em sua saúde e até mesmo se deveria oferecer cobertura, geralmente com base nas condições pré-existentes do requerente. A partir de 2014, de acordo com a Affordable Care Act, as seguradoras não podiam mais negar cobertura ou impor limitações com base em condições pré-existentes.
A subscrição de seguro de vida procura avaliar o risco de garantir um possível tomador de seguro com base em idade, saúde, estilo de vida, ocupação, histórico médico familiar, hobbies e outros fatores, conforme determinado pelo segurador. Ao contrário do seguro de saúde, a subscrição de seguro de vida não é restrita a condições pré-existentes ou a quaisquer outros fatores de saúde. A subscrição de seguro de vida pode resultar em aprovação - junto com toda uma gama de valores de cobertura, preços, exclusões e condições - ou rejeição total.
Subscrição de valores mobiliários
A subscrição de valores mobiliários, que busca avaliar o risco e o preço apropriado de um determinado título - na maioria das vezes no que se refere a uma oferta pública inicial - é realizada em nome de um potencial investidor, geralmente um banco de investimento. Com base nos resultados do processo de subscrição, um banco de investimento (IB) compraria (subscreveria) valores mobiliários emitidos pela empresa que estava tentando realizar o IPO e depois venderia esses valores mobiliários no mercado.
A subscrição garante que a empresa de IPO aumentará a quantidade de capital necessária e fornece aos subscritores um prêmio ou lucro por seu serviço. Os investidores se beneficiam do processo de verificação que a subscrição oferece e da capacidade que eles oferecem para tomar uma decisão informada sobre o investimento.
A subscrição no mercado financeiro pode envolver ações individuais, bem como títulos de dívida, incluindo títulos governamentais, corporativos ou municipais. Os subscritores ou seus empregadores compram esses títulos para revendê-los com lucro para investidores ou revendedores (que os vendem para outros compradores). Quando mais de um subscritor ou grupo de subscritores está envolvido, isso é conhecido como um consórcio de subscritores. (Para leitura relacionada, consulte "O que é subscrição imobiliária?")
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