Investidor institucional estrangeiro qualificado (QFII)
O Investidor institucional estrangeiro qualificado (QFII) é um programa que permite que investidores internacionais licenciados específicos participem das bolsas de valores da China continental. O programa de Investidor Institucional Estrangeiro Qualificado foi introduzido pela República Popular da China em 2002 para fornecer aos investidores institucionais estrangeiros o direito de negociar nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen. Antes do lançamento do programa QFII, investidores de outras nações não tinham permissão para comprar ou vender ações nas bolsas chinesas devido aos rígidos controles de capital do país.
Noções básicas sobre QFII
A cota do programa Investidor Institucional Estrangeiro Qualificado foi fixada em US $ 80 bilhões em abril de 2012, uma década após o lançamento do programa. Em abril de 2018, quase 300 instituições estrangeiras haviam recebido cotas no total de aproximadamente US $ 100 bilhões. As cotas são concedidas pela Administração Estatal de Câmbio da China (SAFE), e as cotas podem ser alteradas a qualquer momento, em resposta às atuais condições econômicas e financeiras do país. O tipo de investimento que pode ser negociado como parte do sistema QFII inclui ações listadas (mas exclui ações orientadas para o exterior), títulos do tesouro, debêntures corporativas, títulos conversíveis e outros instrumentos financeiros, conforme aprovado pela Comissão de Regulamentação de Valores Mobiliários da China (CSRC) .
Para ser aceito como investidor licenciado, certos pré-requisitos devem ser atendidos. Essas qualificações são determinadas pelo tipo de investidor institucional que solicita uma licença, como uma empresa de administração de fundos ou empresa de seguros. Por exemplo, as empresas de gerenciamento de fundos devem ter pelo menos cinco anos de experiência em gerenciamento de ativos e pelo menos US $ 5 bilhões em ativos sob gestão durante o ano contábil mais recente. Uma certa quantia de moeda estrangeira, transferida e convertida em moeda local, também é obrigatória para aprovação.
Com o lançamento do programa QFII, investidores institucionais licenciados podem comprar e vender ações "A" denominadas em yuan, que são ações de empresas da China continental. O acesso estrangeiro a essas ações é limitado por cotas especificadas usadas para regular a quantidade de dinheiro que investidores estrangeiros licenciados podem investir nos mercados de capitais da China.
Novas regras tornam o programa QFII mais atraente
Até muito recentemente, instituições estrangeiras investiam nos mercados de ações ou títulos da China por meio do programa QFII só podiam repatriar até 20% de seus investimentos todos os meses. Além disso, cada vez que um participante da QFII tentava retirar dinheiro da China pela primeira vez, era impedido de fazê-lo por uma restrição de três meses de "bloqueio". No entanto, isso mudou agora.
Em meados de junho de 2018, a China elevou o limite de 20% das remessas e o período de bloqueio de três meses para todos os participantes novos e existentes da QFII. Como um incentivo adicional, a China, pela primeira vez, agora permite que os QFIIs realizem hedge para gerenciar os riscos cambiais.
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