Entendendo ETFs de Criptomoeda

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) estão entre os modos mais quentes de investimento hoje, com investidores investindo trilhões de dólares em um campo cada vez maior de fundos. Particularmente em comparação com os fundos de hedge de alta taxa (muitos dos quais falharam em atender às expectativas de retorno nos últimos anos), os ETFs de baixa taxa fornecem um meio de investimento mais seguro e estável, o que provou ser atraente para muitos investidores. Uma das coisas maravilhosas dos ETFs é que eles são infinitamente amplos em escopo e foco; os investidores podem usar ETFs para participar (por procuração) em mercados que variam de energia a maconha. Então, por que os ETFs baseados em criptomoeda não decolaram até agora?

As criptomoedas têm sido outra das tendências mais quentes do mundo dos investimentos nos últimos dois anos. Seguindo o exemplo de estrelas emergentes como bitcoin e ethereum, os tokens digitais proliferaram em um ritmo surpreendente. Algumas das criptomoedas de maior sucesso tiveram ganhos estranhos. No entanto, o setor está cheio de incertezas e atormentado pela forte volatilidade. Por esse motivo, muitos investidores preferem usar um veículo como um ETF para participar do espaço de criptomoeda. Dessa maneira, eles poderiam aproveitar as excelentes oportunidades que os tokens apresentam sem precisar correr o risco de realmente possuí-los. Dado que as criptomoedas e as trocas de token digital ainda são regularmente alvos de ladrões e golpistas, é compreensível que os investidores desejem tomar essa precaução extra.

Abaixo, exploraremos o que são ETFs de criptomoeda, onde prosperam, como se desenvolveram nos EUA e muito mais. (Veja também: Os ETFs do Bitcoin são 'quase certos'? )

O que é um ETF de criptomoeda?

Um ETF de criptomoeda funciona, em teoria, como qualquer outro ETF. Enquanto a maioria dos ETFs rastreia um índice ou uma cesta de ativos, um ETF de criptomoeda rastreará um ou mais tokens digitais. Como outros ETFs, os ETFs de token digital seriam negociados como ações ordinárias em uma bolsa de valores e estariam sujeitos a alterações de preço ao longo do dia à medida que os investidores compram e vendem.

Para que um ETF de criptomoeda funcione corretamente, ele precisará possuir os ativos subjacentes que rastreia; a ETF teria que possuir uma participação proporcional de tokens digitais. A propriedade desses tokens seria dividida em ações, e os investidores na ETF seriam proprietários indiretos desses tokens. Os investidores de ETF receberiam uma proporção dos lucros gerados por esses ativos subjacentes.

Existem muitos benefícios para um ETF de criptomoeda em relação a um investimento direto de criptomoeda. Primeiro, como indicado acima, as carteiras e trocas digitais são altamente suscetíveis a hacks e roubos. Os investidores que possuem tokens digitais correm o risco de ver seus ativos desaparecerem com pouco recurso. Um investidor em um ETF de moeda digital, no entanto, possui uma camada adicional de segurança no banco custodiante que suporta o ETF. (Para saber mais, consulte: ETFs podem ser investimentos seguros, se usados ​​corretamente .)

Outro benefício de um ETF de criptomoeda é que ele pode ser usado para rastrear vários tokens digitais de uma só vez. O mundo das criptomoedas é altamente compartimentado, e os investidores que desejam manter uma cesta de, digamos, 20 tokens diferentes podem precisar possuir e operar várias carteiras e contas em várias trocas de moeda digital. Muito rapidamente, o processo de investir nesses tokens e negociar regularmente se torna um processo que talvez não valha a quantidade de tempo e esforço administrativos necessários. Um ETF de criptomoeda pode demorar muito tempo e aborrecer os investidores simplesmente rastreando os mesmos 20 tokens. Os investidores poderiam então comprar e vender ações da ETF para obter a mesma exposição a esse conjunto de fichas sem ter que se preocupar em gerenciar individualmente cada uma delas.

Histórico rápido de ETFs de criptografia

Até o momento em que este documento foi escrito, não há ETFs de criptomoeda atualmente listados para comércio nos Estados Unidos. O mais próximo é um fundo conhecido como Bitcoin Investment Trust (GBTC). Essa confiança age como uma ETF de várias maneiras; possui bitcoins em nome dos investidores e permite que eles negociem ações do trust. No entanto, o patrocinador do fundo, Grayscale Investment Trust, cobra taxas de administração anuais de 2% dos ativos do fundo, um preço significativamente mais alto que a maioria dos outros ETFs. Além disso, como a primeira confiança desse tipo, o GBTC sofreu algumas flutuações estranhas no preço em relação às mudanças no valor do bitcoin. Embora se espere que o GBTC esteja correlacionado com o preço do bitcoin, isso até agora nem sempre foi o caso. No geral, com uma alta taxa de despesa e alto investimento mínimo, o GBTC ainda não está disponível para o investidor convencional. (Veja também: 2 criptomoedas confiam no comércio como ações .)

Então, onde estão os ETFs de criptomoeda? Até esse momento, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) indicou que não aprovará ETFs de criptomoeda até que os mercados demonstrem estabilidade e segurança. Ainda assim, isso não impediu muitas partes diferentes de tentar lançar ETFs em moeda digital.

A Chicago Board Options Exchange (CBOE), que lançou futuros de bitcoin no final do ano passado, fez lobby na SEC para reconsiderar seu bloqueio anterior de fundos de token digital. Cameron e Tyler Winklevoss, os fundadores da popular bolsa de moedas digital Gemini, pediram duas vezes a SEC para aprovar um ETF de bitcoin; até agora, cada tentativa não teve êxito. A Coinbase, outra casa de câmbio digital imensamente popular, lançou um fundo de índice que oferece exposição a quatro das maiores moedas digitais, mas isso novamente não é exatamente o mesmo que um ETF. Alguns ETFs até oferecem pouca exposição ao GBTC, mas eles não são estritamente focados em criptomoedas. (Para saber mais, consulte: SEC rejeita planos de ETF Winklevoss Bitcoin .)

A SEC indicou sua abertura à possibilidade de fundos de criptomoeda no futuro, e isso talvez continue a estimular o otimismo dos investidores se os ETFs de criptomoeda prosperarem em outras partes do mundo. Vários mercados na Europa e Ásia, por exemplo, introduziram ETFs de criptomoeda graças a diferentes níveis de regulamentação. Por enquanto, porém, os investidores americanos terão que esperar.

Como investir com ETFs de criptomoeda

Os investidores americanos que desejam participar de ETFs de moeda digital têm opções limitadas. Se eles têm acesso a ETFs internacionais, essa é uma abordagem. Se eles atenderem aos requisitos rigorosos para investir no GBTC, eles também podem fazer isso. Por enquanto, porém, é melhor esses investidores procurarem um grupo relacionado de ETFs: fundos de blockchain. (Veja também: Qual é a diferença entre ETFs de Blockchain e ETFs de Bitcoin? )

A tecnologia Blockchain suporta o espaço de criptomoeda e está intimamente ligada aos tokens digitais. Há um número crescente de ETFs focados em empresas relacionadas a blockchain. Isso pode incluir nomes adjacentes a criptomoedas, como desenvolvedores e fabricantes de processadores de computador. ETFs como o ETF Amplify Transformational Sharing Sharing (BLOK) e o Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN) permitem que investidores acessem empresas que se concentram no espaço blockchain. Muitos desses ETFs já tiveram imenso sucesso.

Olhando para o futuro

Embora esteja longe de ser certo, muitos entusiastas de criptomoedas veem isso como uma questão de tempo até que a SEC aprove os ETFs de moeda digital. Se e quando isso acontecer, certamente terá um impacto significativo no desempenho do próprio espaço de criptomoeda. No início deste ano, a SEC abriu sua consideração para dois ETFs de moeda digital diferentes para comentários do público. Embora ainda esteja longe de aprovar um ETF de criptomoeda, esse dia pode estar se aproximando. (Para leituras adicionais, confira: A SEC considera a mudança de regra para permitir ETFs de Bitcoin .)