Vínculo de Sobrevivente
Um título de sobrevivência é um tipo de segurança cujos cupons futuros se baseiam na porcentagem de um grupo populacional declarado que ainda está vivo nas datas futuras de pagamento do cupom. Em outras palavras, os sobreviventes restantes desse grupo.
Os pagamentos desses cupons dependem da proporção do grupo que sobrevive a uma certa idade.
Quebrando o vínculo de sobrevivência
A base por trás dos vínculos de sobrevivência é a idéia de risco de longevidade. O risco de longevidade se aplica a fundos de pensão ou empresas de seguro de vida que possam ter exposição a pagamentos superiores aos previstos devido à melhoria da expectativa de vida. Esses pagamentos mais altos e não planejados podem causar estresse no fluxo de receita da empresa. O termo risco de longevidade refere-se ao risco de perda sustentado por uma redução imprevista das taxas de mortalidade e um aumento correspondente na longevidade. Em termos simples, isso significa que as pessoas que se beneficiam de um determinado plano ou pagamento podem viver mais do que o esperado.
Esses títulos, como parte de uma estratégia de gerenciamento de riscos, ajudam a mitigar os cronogramas de pagamentos estendidos. O gerenciamento de riscos ocorre quando um gerente de fundos analisa as possíveis perdas e toma medidas para diminuir o impacto na receita geral do fundo. Os títulos de sobrevivência são usados por provedores de anuidades e gerentes de planos de pensão para proteger o risco agregado de longevidade. À medida que a mortalidade aumenta e o grupo de sobreviventes diminui com o tempo, os pagamentos de cupons no plano de pensão ou seguro diminuirão até que cheguem a zero.
Expectativa de vida estendida e vínculos de sobrevivência
Embora os avanços nos cuidados de saúde e na medicina tenham levado a aumentos sustentados na expectativa de vida ao longo dos anos, o envelhecimento da população está pressionando financeiramente os planos de pensão do governo em todo o mundo. Os títulos de sobrevivência ajudam os provedores de anuidades e os planos de pensão a protegerem esse risco, uma vez que esses títulos são ideais para combinar seus passivos na presença de risco de longevidade.
Às vezes, o risco de longevidade e mortalidade é usado de forma intercambiável e geralmente pode significar a mesma coisa. No entanto, o risco de mortalidade também pode ser uma maneira de expressar a ideia de que um participante do plano pode morrer a qualquer momento, seja posterior ao esperado estatisticamente ou mais cedo. Essa combinação de risco de longevidade e risco de mortalidade apresenta um nível de incerteza considerável para a operação desses planos e pode dificultar a previsão do total de pagamentos ou quanto tempo esse período de pagamentos pode durar.
A tendência geral nos Estados Unidos e em outros países ocidentais é que as expectativas de vida têm aumentado constantemente. O fato de as pessoas terem uma vida mais longa geralmente seria uma coisa boa, mas pode ser problemático para planos de pensão como o Seguro Social. Gerentes e provedores de anuidades precisam ajustar suas expectativas de pagamento e alterar sua estratégia financeira para acomodar esse período prolongado de pagamentos, que pode ser maior do que o previsto.
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