Teoria Quantitativa do Dinheiro
A teoria quantitativa da moeda é uma teoria de que variações no preço se relacionam com variações na oferta monetária. A versão mais comum, às vezes chamada de "teoria da neo-quantidade" ou teoria dos Pescadores, sugere que existe uma relação proporcional mecânica e fixa entre mudanças na oferta monetária e o nível geral de preços. Essa formulação popular, embora controversa, da teoria quantitativa do dinheiro é baseada em uma equação do economista americano Irving Fisher.
1:39Qual é a teoria da quantidade do dinheiro?
Compreendendo a teoria da quantidade do dinheiro
A equação de Fisher é calculada como:
Onde: M representa o suprimento de dinheiro.
V representa a velocidade do dinheiro.
P representa o nível de preço médio.
T representa o volume de transações na economia.
De um modo geral, a teoria quantitativa da moeda pressupõe que o aumento da quantidade monetária tende a criar inflação e vice-versa. Por exemplo, se o Federal Reserve ou o Banco Central Europeu (BCE) dobrassem a oferta de moeda na economia, os preços de longo prazo na economia tenderiam a aumentar drasticamente. Isso ocorre porque mais dinheiro circulando em uma economia equivaleria a mais demanda e gastos dos consumidores, levando os preços ao norte.
Os economistas discordam sobre a rapidez e a proporção com que os preços se ajustam após uma mudança na quantidade de dinheiro. O tratamento clássico na maioria dos livros econômicos é baseado na Equação de Fisher, mas existem teorias concorrentes.
Principais Takeaways
- A teoria quantitativa da moeda é uma estrutura para entender as mudanças de preço em relação à oferta de moeda em uma economia. Pressupõe que um aumento na oferta monetária cria inflação e vice-versa.
- O modelo de Irving Fisher é mais comumente usado para aplicar a teoria. Outros modelos concorrentes foram formulados pelo economista britânico John Maynard Keynes e pelo economista sueco Knut Wicksell.
- Os outros modelos são dinâmicos e apresentam uma relação indireta entre oferta de moeda e mudanças de preço em uma economia.
O modelo Irving Fisher
O modelo Fisher possui muitos pontos fortes, incluindo simplicidade e aplicabilidade a modelos matemáticos. No entanto, utiliza algumas suposições espúrias para gerar sua simplicidade, incluindo uma insistência em aumentos proporcionais na oferta de moeda, independência variável e ênfase na estabilidade de preços.
A economia monetarista, geralmente associada à escola de economia de Chicago, defende o modelo de Fisher. De acordo com sua interpretação, os monetaristas costumam apoiar um aumento estável ou consistente da oferta de moeda. Embora nem todos os economistas aceitem essa visão, mais economistas aceitam a alegação monetarista de que mudanças na oferta monetária não podem afetar o nível real da produção econômica a longo prazo.
Teorias de quantidade concorrentes
Os keynesianos usam mais ou menos a mesma estrutura que os monetaristas, com poucas exceções. John Maynard Keynes rejeitou a relação direta entre M e P, por sentir que ignorava o papel das taxas de juros. Keynes também argumentou que o processo de circulação de dinheiro é complicado e não direto, de modo que os preços individuais para mercados específicos se adaptam diferentemente às mudanças na oferta de dinheiro. Keynes acreditava que as políticas inflacionárias poderiam ajudar a estimular a demanda agregada e aumentar a produção de curto prazo para ajudar uma economia a alcançar o pleno emprego.
O desafio mais sério para Fisher veio do economista sueco Knut Wicksell, cujas teorias se desenvolveram na Europa continental, enquanto a de Fisher cresceu nos Estados Unidos e na Grã-Bretanha. Wicksell, juntamente com escritores posteriores como Ludwig von Mises e Joseph Schumpeter, concordou que o aumento na quantidade de dinheiro levou a preços mais altos. No entanto, um estímulo artificial da oferta de moeda através do sistema bancário distorceria os preços de maneira desigual, principalmente nos setores de bens de capital. Isso, por sua vez, altera a riqueza real de maneira desigual e pode até causar ciclos de negócios.
Os modelos dinâmicos de Wicksellian e Keynesian contrastam com o modelo estático de Fisher. Diferentemente dos monetaristas, os aderentes aos modelos posteriores não defendem um nível de preço estável na política monetária.
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