Risco País
O risco-país refere-se à incerteza associada ao investimento em um país específico e, mais especificamente, ao grau em que essa incerteza pode levar a perdas para os investidores. Essa incerteza pode advir de vários fatores, incluindo influências políticas, econômicas, cambiais ou tecnológicas. Em particular, o risco país indica o risco de um governo estrangeiro deixar de pagar seus títulos ou outros compromissos financeiros, aumentando o risco de transferência. Em um sentido mais amplo, o risco-país é o grau em que a agitação política e econômica afeta os valores mobiliários de emissores que fazem negócios em um determinado país.
1:58Avaliando o risco-país ao investir
Principais Takeaways
- O risco país refere-se à incerteza inerente ao investimento em um determinado país.
- O risco-país geralmente se refere à possibilidade de inadimplência de títulos emitidos localmente.
- Os Estados Unidos são considerados a referência para o baixo risco país.
- Os analistas podem consultar os índices MSCI, relatórios OCED ou relatórios de agências de classificação para obter ajuda na análise de risco-país.
Compreendendo o risco-país
É importante considerar o risco-país ao investir em países menos desenvolvidos. Na medida em que fatores como a instabilidade política podem afetar os investimentos em um determinado país, esses riscos são elevados devido à grande turbulência que pode ser criada nos mercados financeiros. Esse risco-país pode reduzir o retorno esperado do investimento (ROI) dos valores mobiliários emitidos nesses países ou pelas empresas que fazem negócios nesses países.
Os investidores podem proteger contra alguns riscos-país, como risco de taxa de câmbio, por hedge; mas outros riscos, como a instabilidade política, nem sempre têm uma proteção efetiva. Assim, quando os analistas analisam a dívida soberana, eles examinam os fundamentos dos negócios - o que está acontecendo na política, economia, saúde geral da sociedade e assim por diante - do país que está emitindo a dívida. O investimento direto estrangeiro - aqueles que não são feitos por meio de mercado ou bolsa regulamentada - e os investimentos de longo prazo enfrentam o maior potencial de risco-país.
Pesando o risco-país
A maioria dos investidores pensa nos Estados Unidos como referência para o baixo risco do país. Portanto, se um investidor é atraído por investimentos em países com altos níveis de conflito civil, como Argentina ou Venezuela, por exemplo, seria prudente comparar seu risco-país com o dos analistas profissionais dos EUA que precisam avaliar esse risco. Dados do índice MSCI, procurando coeficientes de correlação para encontrar maneiras de medir o efeito do risco-país em um determinado local.
Obtendo ajuda na avaliação de risco-país
Algumas organizações internacionais avaliam o risco-país em nome de seus países membros. Por exemplo, a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), como parte de seu acordo com relação a créditos de exportação com suporte oficial, publica uma lista atualizada de países e seus riscos associados com o objetivo de definir taxas de juros e condições de pagamento. Além disso, as principais agências de classificação de crédito - Standard & Poor's (S&P), Moody's e Fitch - têm todas suas próprias listas de ratings soberanos, que também analisam fundamentos como efetividade de instituições e governo, estrutura econômica, perspectivas de crescimento, finanças externas e flexibilidade fiscal e monetária. Grandes empresas de gestão de investimentos também classificam o risco-país em suas linhas de negócios específicas. A BlackRock Inc., por exemplo, publica o BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), um índice de risco soberano trimestral que rastreia os níveis e tendências atuais de risco para vários países e regiões.
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