Subjacente
Subjacente, em ações, estão as ações ordinárias que devem ser entregues quando um bônus de subscrição é exercido, ou quando um título conversível ou ação preferencial conversível é convertido em ações ordinárias. O preço do subjacente é o principal fator que determina os preços de títulos derivativos, bônus de subscrição e conversíveis. Assim, uma mudança em um subjacente resulta em uma mudança simultânea no preço do ativo derivado a ele vinculado.
Entendendo a base
Subjacente se aplica a ações e derivativos. Em derivativos, subjacente refere-se ao título que deve ser entregue quando um contrato de derivativo, como uma opção de compra ou venda, é exercido.
Existem dois tipos principais de investimentos: dívida e patrimônio. A dívida deve ser paga e os investidores são compensados na forma de pagamento de juros. O patrimônio não precisa ser devolvido e os investidores são compensados pela valorização das ações ou dividendos. Ambos os investimentos têm fluxos de caixa e benefícios específicos, dependendo do investidor individual.
Derivativos financeiros
Existem outros instrumentos financeiros baseados exclusivamente no movimento de dívida e patrimônio. Existem instrumentos financeiros que sobem quando as taxas de juros sobem. Também existem instrumentos financeiros que caem quando os preços das ações caem. Esses instrumentos financeiros são baseados no desempenho do ativo subjacente ou na dívida e no patrimônio que é o investimento original. Essa classe de instrumento financeiro é denominada derivativos, pois deriva valor de movimentos no subjacente. Geralmente, o subjacente é um título, como uma ação no caso de opções, ou uma mercadoria no caso de futuros.
Um exemplo subjacente
Dois dos tipos mais comuns de derivativos são chamados de compra e venda. Um contrato de derivativo de compra dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou ativo específico a um determinado preço de exercício. Se a empresa A está sendo negociada a US $ 5 e o preço de exercício é atingido em US $ 3, o preço das ações está subindo, teoricamente, a opção de compra vale US $ 2. Nesse caso, o subjacente é a ação ao preço de US $ 5 e o derivado é a chamada ao preço de US $ 2. Um contrato de derivativo de venda dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação específica a um determinado preço de exercício. Se a empresa A está negociando a US $ 5 e o preço de exercício é atingido a US $ 7, o preço das ações está diminuindo, a venda está negociando US $ 2 em dinheiro e, teoricamente, vale US $ 2. Nesse caso, o subjacente é a ação ao preço de US $ 5 e o derivado é o contrato de venda ao preço de $ 2. Tanto a compra como a venda são dependentes dos movimentos de preço no ativo subjacente, que neste caso é o preço das ações da empresa A.
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