Trailing Price-To-Earnings (Trailing P / E)
O preço final dos lucros (P / E) é um múltiplo de avaliação relativo que se baseia nos últimos 12 meses de ganhos reais. É calculado considerando o preço atual das ações e dividindo-o pelo lucro por ação (EPS) nos últimos 12 meses.
Índice P / E à direita = preço atual da ação / EPS à 12 meses
Compreendendo o preço final dos lucros (P / E)
A relação preço-lucro, ou relação P / E, é calculada dividindo-se o preço das ações de uma empresa por seus ganhos do ano fiscal mais recente. Os ganhos do ano fiscal mais recente podem ser encontrados na demonstração do resultado no relatório anual. Na parte inferior da demonstração do resultado, há um EPS total para todo o ano fiscal da empresa. Divida o preço atual das ações da empresa por esse número para obter a proporção P / L tradicional.
Por exemplo, uma empresa com preço de ações de US $ 50 e EPS de US $ 2 tem uma relação P / E de 25x, lida 25 vezes. Isso significa que as ações da empresa estão sendo negociadas a 25x seu EPS.
Principais Takeaways
- A relação preço / lucro à direita é um múltiplo de avaliação relativo com base nos últimos 12 meses de ganhos reais, calculado dividindo o preço da ação atual pelo EPS à direita no ano anterior.
- É considerado um indicador útil para comparar e contrastar ganhos entre períodos e empresas.
Por que os analistas usam P / E?
Os analistas gostam da razão P / E porque ela coloca um preço relativo nos ganhos. Esse preço relativo pode ser usado para procurar pechinchas ou para determinar quando um estoque é muito caro. Algumas empresas merecem um preço mais alto, porque já existem há mais tempo e têm fossos econômicos mais profundos, mas algumas são simplesmente muito caras. Da mesma forma, algumas empresas merecem um preço mais baixo porque têm um histórico não comprovado, enquanto outras são subavaliadas, representando uma grande pechincha. O P / E à direita ajuda os analistas a combinar períodos de tempo para obter uma medida mais precisa e atualizada do valor relativo.
Trailing Price-To-Earnings
Uma desvantagem da relação P / L é que os preços das ações estão em constante movimento, enquanto os ganhos permanecem fixos. Os analistas tentam lidar com esse problema usando a relação preço / lucro, que usa os lucros dos quatro trimestres mais recentes em vez dos ganhos do final do último ano fiscal.
Usando o mesmo exemplo apresentado acima, se o preço das ações da empresa cair para US $ 40 no meio do ano, a nova relação P / L é de 20x, o que significa que o preço da ação está sendo negociado agora com apenas 20x de seus ganhos. Os ganhos não mudaram, mas o preço das ações caiu. Os ganhos dos dois últimos trimestres também podem ter caído. Nesse caso, os analistas podem substituir os dois primeiros trimestres do cálculo do ano fiscal pelos dois trimestres mais recentes por uma razão P / E à direita. Se os ganhos no primeiro semestre do ano, representados pelos dois trimestres mais recentes, estiverem em tendência mais baixa, a relação P / L será superior a 20x. Isso informa aos analistas que as ações podem realmente ser supervalorizadas ao preço atual, dado seu nível de lucro em declínio.
O índice P / E à direita difere do P / E a prazo, que usa estimativas de ganhos para os próximos quatro trimestres ou próximos 12 meses de ganhos projetados. Como resultado, o P / E forward às vezes pode ser mais relevante para os investidores ao avaliar uma empresa.
Ambos os índices são úteis durante as aquisições. A relação P / E à direita é um indicador do desempenho passado da empresa que está sendo adquirida. O Forward P / E representa a orientação da empresa para o futuro. Normalmente, as avaliações da empresa adquirida são baseadas no último índice. No entanto, o comprador pode usar uma provisão de ganhos para reduzir o preço de aquisição, com a opção de efetuar um pagamento adicional se os ganhos pretendidos forem alcançados.
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