Marcas comerciais de um objetivo de aquisição

É possível determinar se uma empresa é uma possível candidata a aquisição antes que um anúncio público seja feito; você simplesmente precisa conhecer os sinais a serem procurados no candidato. Os pretendentes bem financiados também procuram esses mesmos indicadores em suas empresas-alvo. Depois de saber o que as grandes empresas estão procurando, você poderá determinar quais são as principais candidatas a aquisições.

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Nicho de Produto ou Serviço

Uma grande empresa tem o luxo de poder desenvolver ou adquirir um arsenal de serviços e produtos variados. No entanto, se puder comprar uma empresa a um preço razoável e com um nicho único em um setor específico (seja em termos de produto ou serviço), provavelmente o fará.

Os pretendentes inteligentes esperam até que a empresa menor faça o trabalho arriscado e a publicidade antes de comprá-la. Mas, assim que um nicho for criado, a empresa maior provavelmente virá bater. Em termos de tempo e dinheiro, geralmente é mais barato para as grandes empresas adquirir um determinado produto ou serviço do que construí-lo do zero. Isso permite evitar muito do risco associado a um procedimento de inicialização.

Financiamento adicional necessário

As empresas menores geralmente não têm a capacidade de comercializar seus itens nacionalmente, muito menos internacionalmente. Empresas maiores, com bolsos profundos, têm essa capacidade. Portanto, procure não apenas uma empresa com uma linha de produtos viável, mas uma que, com o financiamento adequado, possa ter potencial para crescimento em larga escala.

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Estrutura de Capital Limpo

As grandes empresas querem que uma aquisição avance em tempo hábil, mas algumas empresas têm uma grande quantidade de excesso que dissuade os potenciais pretendentes. Desconfie de empresas com muitos títulos conversíveis ou classes variadas de ações ordinárias ou preferenciais, especialmente aquelas com direitos de super-voto.

(Veja também: Conhecendo seus direitos como acionista .)

A razão pela qual o excesso dissuade as empresas de fazer uma aquisição é que a empresa compradora precisa passar por um processo cuidadoso de due diligence. O excesso representa o risco de uma diluição significativa e a possibilidade de que algum acionista irritante com direito a voto de 10 para 1 tente manter o acordo.

Se você acha que uma empresa pode ser uma meta de aquisição em potencial, verifique se ela possui uma estrutura de capital limpa. Em outras palavras, procure empresas que tenham apenas uma classe de ações ordinárias e uma quantidade mínima de dívida que possa ser convertida em ações ordinárias.

Possível refinanciamento da dívida

Na segunda metade da década de 90, quando as taxas de juros começaram a cair, várias empresas de cassino se viram sobrecarregadas com as primeiras notas de hipoteca com juros fixos altos. Como muitos deles já estavam se afogando em dívidas, os bancos não estavam interessados ​​em refinanciar essas notas. Assim, surgiram grandes players do setor.

Esses jogadores maiores tinham melhores classificações de crédito e bolsos mais profundos, além de acesso ao capital e podiam comprar muitos dos operadores de cassino menores e com dificuldades. Naturalmente, uma grande quantidade de consolidação ocorreu. Após a conclusão dos negócios, as grandes empresas refinanciaram essas primeiras notas hipotecárias, que, em muitos casos, tinham taxas de juros muito altas. O resultado foi milhões em economia de custos.

Ao considerar a possibilidade de aquisição, procure empresas que poderiam ser muito mais lucrativas se suas cargas de dívida fossem refinanciadas a uma taxa mais favorável.

Proximidade geográfica

Quando uma empresa adquire outra, a gerência geralmente tenta economizar dinheiro, eliminando despesas indiretas redundantes. Em outras palavras, por que manter dois armazéns se alguém pode fazer o trabalho e é acessível pelas duas empresas? Portanto, ao considerar as metas de aquisição, procure empresas geograficamente convenientes entre si e que, se combinadas, apresentem aos acionistas um enorme potencial de economia de custos.

Histórico operacional limpo

Os candidatos a aquisições geralmente têm um histórico operacional limpo. Eles têm fluxos de receita consistentes e negócios estáveis. Lembre-se, pretendentes e empresas de financiamento desejam uma transição suave. Eles serão cautelosos se uma empresa, por exemplo, tiver entrado em falência anteriormente, tiver um histórico de relatar resultados de ganhos irregulares ou recentemente tiver perdido grandes clientes.

Aumenta o valor do acionista

A empresa-alvo foi proativa em contar sua história para a comunidade de investimentos? Recomprou suas ações no mercado aberto?

Os pretendentes querem comprar empresas que prosperarão como parte de uma empresa maior, mas também aquelas que, se necessário, podem continuar trabalhando por conta própria. Essa capacidade de trabalhar de forma independente se aplica à função de relações com investidores e relações públicas. Adeptos como empresas são capazes de aumentar o valor para os acionistas.

Gerenciamento experiente

Em alguns casos, quando uma empresa adquire outra, a equipe de gerenciamento da empresa adquirida é demitida. No entanto, em outros casos, a administração é mantida a bordo porque eles conhecem a empresa melhor do que qualquer outra pessoa. Portanto, as empresas adquirentes geralmente procuram candidatos que foram bem administrados. Lembre-se de que uma boa administração implica que as instalações da empresa provavelmente estejam em boas condições e que sua base de clientes esteja satisfeita.

(Veja também: Avaliação da administração de uma empresa .)

Ameaças mínimas de litígio

Quase toda empresa, em algum momento, estará envolvida em algum tipo de litígio. No entanto, as empresas que buscam candidatos à aquisição geralmente evitam as empresas que estão sobrecarregadas com ações judiciais. Em geral, os pretendentes evitam adquirir riscos desconhecidos.

Margens expansíveis

À medida que a empresa aumenta sua base de receita, desenvolve economias de escala. Em outras palavras, suas receitas crescem, mas as despesas gerais - aluguel, pagamento de juros e talvez até custos de mão-de-obra - permanecem as mesmas ou aumentam a uma taxa muito menor que a receita.

Os adquirentes querem comprar empresas com potencial para desenvolver essas economias de escala e aumentar as margens. Eles também querem comprar empresas que tenham sua estrutura de custos alinhada e que tenham um plano viável para aumentar a receita.

Rede de Distribuição Sólida

Especialmente se a empresa for fabricante, ela deve ter uma sólida rede de distribuição ou a capacidade de conectar-se à rede da empresa adquirente se for um sério objetivo de aquisição. Qual a vantagem de um produto se não puder ser colocado no mercado?

Certifique-se de que qualquer empresa que você acredite ser um alvo potencial de aquisição não apenas tenha a capacidade de desenvolver um produto, mas também a capacidade de entregá-lo aos seus clientes em tempo hábil.

Uma palavra de alerta

Os investidores nunca devem comprar uma empresa apenas porque acreditam que ela é ou pode se tornar um alvo de aquisição. Essas sugestões servem apenas para aprimorar o processo de pesquisa e ajudar a identificar características que podem ser atraentes para potenciais pretendentes.

(Veja também: Identifique as aquisições primeiro .)

A linha inferior

Com a comunidade de investimentos focada na lucratividade crescente, as grandes empresas sempre buscarão aquisições que possam aumentar rapidamente os ganhos. Portanto, as empresas que são bem administradas, têm excelentes produtos e têm as melhores redes de distribuição são alvos lógicos para uma possível aquisição.