Índice de Despesas Total (TER)
O índice de despesas totais (TER) é uma medida dos custos totais associados ao gerenciamento e operação de um fundo de investimento, como um fundo mútuo. Esses custos consistem principalmente em taxas de administração e despesas adicionais, como taxas de negociação, honorários legais, honorários de auditores e outras despesas operacionais.
O custo total do fundo é dividido pelo total de ativos do fundo para chegar a um valor percentual, que representa o TER. O TER também é conhecido como "índice de despesa líquida" ou "índice de despesa após reembolso".
Principais Takeaways
- O Índice de Despesas Total (TER) é uma medida do custo operacional dos fundos mútuos em relação aos ativos.
- Os investidores prestam atenção ao índice de despesas para determinar se um fundo é um investimento adequado para eles após a consideração das taxas.
- O índice de despesa total também pode ser conhecido como 'índice de despesa líquida' ou 'índice de despesa após reembolso'
A fórmula para a taxa de despesa total é:
TER = Custos totais do fundoTotal de ativos do fundoTER = \ frac {\ text {Custos totais do fundo}} {\ text {Total de ativos do fundo}} TER = Total de ativos do fundoTotal de custos do fundo
Como calcular a taxa de despesa total
Para calcular o índice de despesas totais, é necessário calcular os custos totais e os ativos totais de um fundo de investimento. O total de ativos pode ser derivado de divulgações financeiras que os fundos mútuos reportam aos reguladores ou são disseminadas para analistas e investidores por meio de um prospecto. Os custos totais podem ser mais difíceis de refletir com precisão, uma vez que o TER é responsável por todos os custos associados à operação do fundo de investimento, incluindo custos de negociação, custos de administração e taxas, custos indiretos e administrativos (como taxas 12b-1) e assim por diante.
O que a taxa de despesa total diz a você?
O tamanho do Índice de Despesas Total (TER) é importante para os investidores, pois os custos são retirados do fundo, afetando o retorno dos investidores. Por exemplo, se um fundo gera um retorno de 7% para o ano, mas tem um TER de 4%, o ganho de 7% é bastante reduzido para aproximadamente 3%.
O TER fornece uma maneira de cobrir os custos anuais da administração de um fundo específico. Ele pega todos os custos conhecidos associados à operação do fundo e os expressa como um número único, geralmente como uma porcentagem, tirando sua base dos ativos associados ao fundo. Isso significa que a quantia fornecida como TER depende do sucesso de um fundo em particular. Os fundos fornecidos através do TER são utilizados para apoiar as taxas administrativas, comerciais e jurídicas associadas ao fundo, bem como quaisquer custos de auditoria ou despesas operacionais gerais.
Sempre que um fundo incorre em despesas operacionais mais altas ou mais baixas, essas mudanças provavelmente são repassadas no TER. Quanto mais gerenciado ativamente o fundo, maior o TER associado. Isso se deve ao aumento dos custos com pessoal, bem como ao aumento das taxas baseadas em transações. Em comparação, um fundo automatizado tem custos operacionais significativamente mais baixos, resultando em um TER mais baixo.
Entendendo as Despesas Operacionais
As despesas operacionais, ou custos operacionais, cobrem todas as obrigações financeiras de saída associadas à administração do fundo e às transações correspondentes. Isso pode incluir remuneração de funcionários e taxas de corretagem, bem como quaisquer taxas de contador. Outras despesas comuns incluem comunicações com acionistas e demonstrações financeiras, mecanismos de manutenção de registros e serviços de custódia da organização supervisora ou gerente de ativos.
Uma pequena porcentagem do TER pode ser direcionada para outros custos de operação do negócio. Isso pode incluir despesas tão simples quanto aluguel de espaço e utilitários para os negócios. Freqüentemente, essas despesas são chamadas de despesas gerais e incluem qualquer obrigação financeira que não seja necessariamente direcionada à produção real de um bem ou serviço.
A diferença entre o índice de despesa total e o índice de despesa bruta
O índice de despesa bruta (RGE) é a porcentagem total dos ativos de um fundo mútuo dedicados à administração do fundo. Em alguns casos, um fundo pode ter acordos para renunciar, reembolsar ou recuperar algumas das taxas do fundo. Esse geralmente é o caso de novos fundos. Uma empresa de investimento e seus gerentes de fundos podem concordar em renunciar a determinadas taxas após o lançamento de um novo fundo para manter o índice de despesas mais baixo para os investidores. O índice de despesas totais representa as taxas cobradas ao fundo após a renúncia, reembolso e recuperação. Essas reduções de taxa são geralmente por um período de tempo especificado, após o qual o fundo pode incorrer em todos os custos.
Limitações da relação de despesa total
O TER destina-se a capturar todo o custo que um investidor pode esperar de possuir um fundo de investimento. Alguns encargos, no entanto, especialmente aqueles que são feitos apenas uma vez ou que são feitos a partir do capital de investimento, podem não ser incluídos no TER. Isso inclui cobranças iniciais, como comissão, taxas da corretora, imposto sobre transferência de valores mobiliários e taxas anuais de consultoria.
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