Dívida permutável por ações ordinárias (DECS)
A dívida permutável por ações ordinárias (DECS) é um instrumento de dívida que fornece ao titular pagamentos de cupons, além de uma opção de venda curta incorporada e uma longa compra das ações da empresa emissora. A principal segurança conversível é geralmente um produto estruturado listado.
Entendimento da dívida permutável por ações ordinárias (DECS)
A dívida permutável por instrumentos de ações ordinárias (DECS) fornece ao detentor o direito de converter o título em ações ordinárias da empresa subjacente. Os títulos preferenciais resgatáveis aumentados de dividendos aumentados (PRIDES) são um exemplo de dívida permutável por ações ordinárias e são títulos sintéticos que consistem em um contrato a termo para comprar os títulos subjacentes do emissor e um depósito remunerado por um preço específico. Os pagamentos de juros são feitos a intervalos regulares, e a conversão no título subjacente é obrigatória no vencimento. PRIDES foram introduzidos pela Merrill Lynch & Co.
Os títulos designados como dívida permutável por ações ordinárias são mais um produto financeiro que se enquadra na classificação geral de títulos conversíveis ou 'conversíveis'. Conversíveis são títulos corporativos (ações ou títulos geralmente preferenciais) que podem ser trocados por um número definido de outra forma (geralmente ações ordinárias) a um preço predeterminado. Os investidores são atraídos por conversíveis por suas características híbridas: dívida parcial, com fluxo de renda semi-seguro, cupons; e um segundo recurso que oferece crescimento, a partir de ganhos de capital.
Os conversíveis são produtos estruturados que os bancos e outras entidades empacotam para atender às demandas de vários tipos de investidores. Às vezes, uma certa forma de segurança é preferida, por exemplo, a dívida, mas o apetite dos investidores não é tão forte sem os recursos adicionais semelhantes a ações. Para tornar um título mais comercializável, a conversibilidade é mais um recurso que pode aumentar a demanda por certos tipos de títulos.
Utilização da dívida permutável por ações ordinárias
Um bom exemplo de onde a dívida permutável por ações ordinárias pode ser usada é para uma empresa que é promissora, mas jovem. Sem um longo registro financeiro, talvez essa empresa não consiga garantir o financiamento da dívida convencional, principalmente a uma taxa de cupom razoável. Para reduzir os custos de juros e tornar a oferta de dívida mais atraente (comercializável), esse título pode ser empacotado com uma opção adicional para converter a dívida em ações ordinárias. Agora, com o potencial adicional de ganhos de capital, os investidores podem olhar mais de perto enquanto exigem um cupom menor do que um título direto (sem opção).
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.