Definição de Mecanismo de Taxa de Câmbio (ERM)
Um mecanismo de taxa de câmbio (ERM) é um dispositivo usado para gerenciar a taxa de câmbio de um país em relação a outras moedas. Faz parte da política monetária de uma economia e é utilizada pelos bancos centrais.
Esse mecanismo pode ser empregado se um país utilizar uma taxa de câmbio fixa ou uma taxa de câmbio flutuante limitada ao seu peg (conhecido como peg ajustável ou rastejamento).
Principais Takeaways
- Um mecanismo de taxa de câmbio (ERM) é uma maneira de os bancos centrais poderem influenciar o preço relativo de sua moeda nacional nos mercados cambiais.
- O ERM permite que o banco central ajuste uma pegada cambial para normalizar o comércio e / ou a influência da inflação.
- De maneira mais ampla, o ERM é usado para manter as taxas de câmbio estáveis e minimizar a volatilidade da taxa de câmbio no mercado.
Noções básicas do mecanismo de taxa de câmbio
Um mecanismo de taxa de câmbio não é um conceito novo. Historicamente, a maioria das novas moedas começou como um mecanismo de câmbio fixo que rastreava ouro ou uma mercadoria amplamente negociada. É vagamente baseado em margens de taxa de câmbio fixas, em que as taxas de câmbio flutuam dentro de certas margens.
Um intervalo de limite superior e inferior permite que uma moeda experimente alguma variabilidade sem sacrificar a liquidez ou desenhar riscos econômicos adicionais. O conceito de mecanismo de taxa de câmbio também é chamado de sistema de moeda semi-indexada.
Exemplo do mundo real do mecanismo europeu de taxas de câmbio
O mecanismo de taxa de câmbio mais notável aconteceu na Europa no final da década de 1970. A Comunidade Econômica Européia introduziu o MTC em 1979, como parte do Sistema Monetário Europeu, para reduzir a variabilidade da taxa de câmbio e obter estabilidade antes que os países membros se mudassem para uma moeda única. Ele foi projetado para normalizar as taxas de câmbio entre os países antes de serem integrados, a fim de evitar problemas com a descoberta de preços.
Os mecanismos de taxa de câmbio chegaram ao ápice em 1992, quando a Grã-Bretanha, membro do ERM europeu, se retirou do tratado. O governo britânico entrou inicialmente no acordo para impedir que a libra esterlina e outras moedas membros se desviem em mais de 6%.
Soros e quarta-feira negra
Nos meses que antecederam o evento de 1992, o lendário investidor George Soros acumulou uma posição monumental vendida na libra esterlina que se tornou lucrativa se a moeda cair abaixo da faixa inferior do MTC. Soros reconheceu que a Grã-Bretanha entrou no acordo em condições desfavoráveis, a taxa era muito alta e as condições econômicas eram frágeis. Em setembro de 1992, agora conhecido como quarta-feira negra, Soros vendeu grande parte de sua posição vendida para o desespero do Banco da Inglaterra, que lutou com unhas e dentes para apoiar a libra esterlina.
O mecanismo de taxa de câmbio europeu se dissolveu no final da década, mas não antes da instalação de um sucessor. O Mecanismo de Taxa de Câmbio II (MTC II) foi formado em janeiro de 1999 para garantir que as flutuações da taxa de câmbio entre o euro e outras moedas da UE não perturbassem a estabilidade econômica no mercado único. Também ajudou os países não pertencentes à área do euro a se prepararem para entrar na área do euro.
A maioria dos países não pertencentes à área do euro concorda em manter as taxas de câmbio vinculadas a uma faixa de 15%, acima ou abaixo, em relação à taxa central. Quando necessário, o Banco Central Europeu (BCE) e outros países terceiros podem intervir para manter as taxas à vista. Alguns membros atuais e antigos do MTC II incluem Grécia, Dinamarca e Lituânia.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.