É assim que os gerentes de fundos mútuos ganham

Os altos salários dos gestores de fundos mútuos são mais frequentemente sujeitos a especulações do que a relatórios. A falta de transparência nessas questões fazia parte da motivação por trás dos protestos contra o setor financeiro e Wall Street nos Estados Unidos em 2011. "As coisas ficaram fora de controle no topo da escala de pagamentos", fundador e diretor de investimentos John Montgomery, da Bridgeway Capital Management, disse à Bloomberg em 2017. Montgomery é um dos poucos gestores de fundos mútuos a divulgar seu salário - eram US $ 626.639 em 2011. Ele não o divulgou publicamente ultimamente, embora esteja registrado como tendo dito que leva para casa apenas sete vezes a renda do funcionário mais bem pago da empresa.

Skimming, o prospecto de um fundo mútuo apóia ainda mais a falta de transparência percebida. Nesses documentos extensos, não há linguagem simples usada para declarar diretamente os valores pagos aos gestores de fundos por seus serviços de consultoria. A declaração de informações adicionais oferece aos investidores e ao público mais detalhes, embora ainda não seja muito. Não é divulgado publicamente para proteger os gestores de fundos, mas isso não explica a linguagem esparsa usada no relatório geral de salários.

Como o pagamento do gestor de fundos mútuos se divide

A estrutura da renda de um gerente de fundo mútuo é tipicamente um salário mais um bônus de desempenho. Um estudo de fevereiro de 2018 de 4.500 fundos mútuos publicado no Journal of Finance mostrou que 75% dos consultores de fundos mútuos recebem explicitamente remuneração pelo desempenho do fundo, e essa estrutura de remuneração é mais prevalente em fundos maiores. Sabe-se que os principais gestores de fundos do setor arrecadam de US $ 10 milhões a US $ 25 milhões por ano em troca de empregar habilidades invejosas em escolher ações. Os gerentes de fundos recebem receita adicional com base no total de ativos sob administração.

Em outubro de 2018, a Salary.com relatou o salário-base anual do gerente de portfólio entre US $ 65.589 (para alguém com menos de dois anos de experiência) e US $ 135.153 (para um de nível sênior). Mais provável do que não, porém, a maioria da renda de um administrador de fundos é derivada de bônus, e não de seu salário base.

A renda média anual dos administradores de fundos também varia de acordo com o tipo de instituição financeira. Uma pesquisa realizada pela Russell Reynolds Associates revelou que os gerentes de fundos dos bancos ganham uma média de US $ 140.000, enquanto os gerentes de fundos mútuos das companhias de seguros ganham US $ 175.000. Os gerentes de fundos das corretoras ganham US $ 222.000, e os gerentes de fundos mútuos das empresas de fundos mútuos ganham uma média de US $ 436.500.

Star Performers

Will Danoff gerencia o Fidelity Contrafund (FCNTX), o maior fundo mútuo de capital gerenciado ativamente nos Estados Unidos, com um portfólio de US $ 135 bilhões em setembro de 2018. O desempenho do Fidelity Contrafund é exclusivo do de outros fundos, pois superou o Padrão & Poor's 500 index em várias ocasiões. Ser gerente de um fundo básico exige esforços de due diligence anormalmente rigorosos da Danoff, que se comunica com mais de 1.000 empresas por ano para fazer as seleções de portfólio que apoiam o sucesso do fundo. Uma grande parte de seu tempo é gasta pesquisando as atuais participações em fundos. Ele é o gerente do fundo desde setembro de 1990.

O prospecto atual lista a taxa de administração em 0, 60%. Isso significa que, quando um investidor compra US $ 10.000 ações no fundo, US $ 60 vão para a remuneração de Danoff e de outros consultores de investimento. A declaração de informações adicionais no prospecto do fundo lista a remuneração de Danoff como incluindo um salário-base anual, um bônus e uma remuneração baseada em patrimônio. As especificidades da estrutura de remuneração podem variar bastante de fundo para fundo, a fim de limitar ainda mais a transparência dos dados de renda. Os gestores de fundos mútuos costumam fazer 1% do total de ativos sob gestão. Isso significa que a remuneração anual da Danoff está bem acima da média de US $ 436.500 e está bem acima de US $ 10 milhões, mas a Fidelity não se beneficia de investidores, governo dos EUA ou outros gestores de fundos da Fidelity que sabem o número específico.

Uma profissão em expansão?

Embora os gerentes de fundos mútuos obtenham menos anualmente do que os gerentes de fundos de hedge (os principais gerentes de fundos de hedge relataram ganhar bilhões por ano com bônus consideráveis ​​de gerenciamento e desempenho), o gerenciamento de fundos mútuos é normalmente uma carreira mais estável. A probabilidade de ser demitida devido a mudanças estruturais na empresa ou no fraco desempenho do fundo é menor no geral, na função de gerenciamento de fundos mútuos. Isso, no entanto, não significa ser gerente de um grande fundo mútuo nos Estados Unidos, é uma tarefa fácil; o trabalho envolve alta pressão e é altamente exigente, e os gerentes de fundos são rapidamente retirados da indústria do desempenho anterior ruim dos fundos gerenciados.

Os investimentos em fundos mútuos americanos recuperaram exponencialmente desde a crise financeira de 2008, talvez mais do que se pensaria com base nas implicações desastrosas de investimentos que os fundos mútuos tiveram na economia americana e nas carteiras individuais de aposentadoria. O investimento de varejo da instituição e do consumidor em instrumentos financeiros viabiliza o futuro potencial de novos fundos mútuos serem operados por bancos, seguradoras, empresas de fundos mútuos e corretoras. Todas essas empresas procuram contratar pessoas competentes para selecionar ações que possam superar os índices com êxito - um desafio crescente, dada a competição que os gerentes humanos enfrentam dos consultores robóticos e os fundos gerenciados passivamente que espelham esses índices, por taxas muito mais baixas.

Embora as empresas de fundos mútuos possam ser as mais seletivas na escolha de candidatos para futuros gestores de carteiras, companhias de seguros, bancos e corretoras oferecem mais margem de manobra em termos de histórico de emprego anterior e escolha de uma instituição educacional. O setor de serviços financeiros emprega um modelo relativamente de curto prazo na seleção de talentos para esses cargos, com novos gerentes dando um a três anos para desenvolver desempenho em fundos antes de terem uma chance na administração. Will Danoff e outros gestores de fundos de longa data mantiveram suas posições repetidamente com bom desempenho.