Mecanismo de empréstimo a prazo de títulos garantidos por ativos (TALF)
O Term Loan Securities Loan Facility, ou TALF, foi um programa criado pelo Federal Reserve dos EUA em novembro de 2008 para aumentar os gastos dos consumidores e ajudar a impulsionar a economia. Isso foi realizado através da emissão de títulos lastreados em ativos. A garantia desses títulos era composta por empréstimos para automóveis, empréstimos para estudantes, empréstimos para cartões de crédito, empréstimos para equipamentos, empréstimos para plantas baixas, empréstimos para financiamento de prêmios de seguros, empréstimos garantidos pela Small Business Administration, adiantamentos para serviços de hipotecas residenciais ou empréstimos para hipotecas comerciais. O suporte para esses empréstimos veio de fundos fornecidos pelo Federal Reserve Bank de Nova York.
Como o TALF funcionou
O TALF foi um mecanismo de financiamento que ajudou os participantes do mercado a atender às necessidades de crédito de famílias e pequenas empresas, apoiando a emissão de títulos garantidos por ativos (ABS) garantidos por empréstimos de vários tipos a consumidores e empresas de todos os tamanhos, de acordo com o Federal Reserve.
Durante a crise financeira de 2008, o TALF foi um dos programas do governo que ajudou a descongelar o crédito e estabilizar a economia.
De acordo com o TALF, o Federal Reserve Bank de Nova York (FRBNY) emprestou até US $ 200 bilhões, sem recurso, a detentores de certos ABS com classificação AAA, apoiados por empréstimos para consumidores e pequenas empresas de origem recente e recente. O FRBNY concedeu empréstimos em um valor igual ao valor de mercado do ABS, menos uma porcentagem retida conhecida como corte de cabelo, e esses empréstimos foram garantidos o tempo todo pelo ABS.
O Departamento do Tesouro dos EUA, de acordo com o Programa de Alívio de Ativos Com Problemas (TARP) da Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008, forneceu US $ 20 bilhões em proteção de crédito ao FRBNY em conexão com o TALF. O TALF iniciou suas operações em março de 2009 e foi fechado para novas prorrogações em 30 de junho de 2010. O empréstimo final pendente do TALF foi quitado integralmente em outubro de 2014.
Sucesso da TALF
Durante a vigência do programa, todos os empréstimos da TALF foram pagos integralmente antes ou nas respectivas datas de vencimento. O Fed de Nova York não sofreu perdas em nenhum empréstimo do TALF, segundo o Fed. Como todos os empréstimos da TALF foram totalmente pagos, nenhuma garantia da TALF foi entregue ao Fed de Nova York, e a TALF LLC não adquiriu esses ativos durante sua existência.
O Tesouro recebeu 90% das distribuições mensais e o Fed de Nova York recebeu 10%. No total, a TALF LLC pagou um total de US $ 745, 7 milhões em tais distribuições ao Tesouro e ao Fed de Nova York, informou o Fed.
O TALF foi um dos vários programas governamentais para ajudar a estabilizar a economia e descongelar o crédito durante a crise financeira. Os economistas geralmente concordam que as medidas adotadas atingiram o objetivo pretendido, sem grandes perdas para o Tesouro.
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