Tenha cuidado com ações de mercados emergentes: Goldman

As empresas norte-americanas com exposição significativa a crises no exterior registraram um trimestre financeiro fraco em relação ao mercado em geral, de acordo com uma equipe de analistas da Street. Em uma nota recente, o Goldman Sachs apontou um decepcionante segundo trimestre para as empresas mais fortemente dependentes dos mercados em desenvolvimento, alertando para uma dor adicional em atingir as ações de mercados emergentes à medida que a incerteza geopolítica e comercial se aproxima. (Veja também: Como lucrar ao contrariar. )

Empresas BRIC tiveram desempenho inferior ao S&P 500 no segundo trimestre

Menos da metade das empresas da cesta de mercados emergentes da Goldman Sachs - que inclui empresas com vendas no Brasil, Rússia, Índia e China (ou BRIC) - registraram surpresas positivas nos lucros nos últimos três meses. Enquanto isso, o S&P 500 mais amplo registrou uma ruptura no segundo trimestre, atingindo um recorde de sete anos de crescimento do lucro por ação (EPS) em 25% e o maior percentual de surpresas positivas de EPS no período, conforme publicado pela CNBC.

"Totalmente 23% das ações da cesta perderam as estimativas de vendas de consenso em mais de um desvio padrão, quase o dobro da porcentagem de surpresas negativas no S&P 500", escreveu o principal estrategista de ações da Goldman, David Kostin. "No nível macro, os gerentes de portfólio estão tentando prejudicar o resultado das negociações comerciais e o momento e a magnitude das tarifas".

Kostin observou que a cesta de empresas do BRIC teve um desempenho inferior ao S&P 500 em 250 pontos base no acumulado do ano (YTD). As empresas listadas no grupo incluem Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) e Citigroup Inc. (C), que possuem um BRIC 2017 exposição de vendas de 88%, 73%, 73%, 72% e 35%, respectivamente, conforme reportado pela CNBC.

A nota cautelosa ocorre quando as tensões entre a Turquia e a Casa Branca aumentam, com o presidente Donald Trump autorizando uma duplicação das tarifas de metais contra o país na sexta-feira. A lira turca continuou sua espiral descendente depois de ter caído cerca de 20% em relação ao dólar na sexta-feira. Enquanto isso, o rublo russo permanece derrotado após novas sanções dos EUA e a disputa de Washington com Moscou não diminuiu.

"Um dólar norte-americano forte representa um potencial contravento para as empresas com maior exposição às vendas externas, à medida que seus bens e serviços se tornam mais caros em relação aos bens e serviços dentro do país estrangeiro", escreveu Kostin no mês passado. "No geral, as tarifas pesarão nos ganhos do S&P 500 de duas maneiras: menores receitas de exportação e menores margens resultantes de maiores custos de insumos". (Veja também: S&P 500 para superar o recorde passado: Morgan Analyst. )