Conta de mercado aberto do sistema (SOMA)
A Conta do Mercado Aberto do Sistema (SOMA) é gerenciada pelo Federal Reserve Bank e contém ativos adquiridos por meio de operações no mercado aberto. Os ativos no SOMA servem como uma ferramenta de gerenciamento dos ativos do Federal Reserve, um estoque de liquidez a ser usado em um evento de emergência em que surge a necessidade de liquidez e como garantia dos passivos no balanço do Federal Reserve, como dólares americanos em circulação.
Os ativos no SOMA incluem títulos domésticos e carteiras em moeda estrangeira do Federal Reserve. A parcela doméstica consiste em títulos do Tesouro denominados em dólares norte-americanos. A parcela em moeda estrangeira consiste em uma variedade de diferentes investimentos denominados em euros ou ienes japoneses.
Noções básicas sobre a conta de mercado aberto do sistema (SOMA)
As transações da Conta do Mercado Aberto do Sistema (SOMA) são executadas pelo Open Market Desk do Federal Reserve Bank de Nova York, que é comumente referido como o Fed de Nova York. As decisões políticas sobre essas transações são tomadas pelo Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (FOMC).
Condução de política monetária
Uma responsabilidade primária do Federal Reserve é estabelecer uma política monetária para os Estados Unidos e executar transações para executar essa política. Quando o Fed estabelece uma meta para a Taxa de fundos federais na qual os bancos se prestam, executa compras e vendas de títulos no SOMA para aumentar ou diminuir a liquidez no sistema. O Fed compra títulos para adicionar liquidez ao sistema e vende títulos para reduzir a liquidez.
Essas transações podem ser compras e vendas diretas ou transações de curto prazo, conhecidas como acordos de recompra (recompras) e recompras reversas. Os acordos de recompra e os recompros reversos são geralmente feitos para ajustar a quantidade de liquidez no sistema, que muda diariamente devido a transações comerciais, em vez de fazer um grande ajuste de liquidez devido a uma alteração na política.
Programa de compra de ativos em larga escala
O Fed historicamente comprou e vendeu títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA para impactar as taxas de juros de curto prazo. Entre outubro de 2008 e outubro de 2014, após o colapso do mercado financeiro, o Fed também comprou quantias substanciais de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo para reduzir as taxas de juros de longo prazo, com o objetivo de ajudar a estimular a economia dos EUA.
O Fed também comprou grandes quantidades de títulos baseados em hipotecas de entidades patrocinadas pelo governo Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae para apoiar o mercado imobiliário e aumentar o financiamento para empréstimos hipotecários.
O Fed divulga um relatório estatístico semanal conhecido como H.4.1, que detalha os saldos que mantém.
Lucro do Fed
Os juros pagos pelos títulos mantidos no SOMA fornecem a maior parte da receita do Fed. Embora o Fed às vezes ganhe dinheiro comprando e vendendo títulos, essas transações são ditadas por exigências de política monetária, e não por potenciais ganhos comerciais.
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