Definição de Dívida Subordinada
Dívida subordinada (também conhecida como debênture subordinada) é um empréstimo ou título não garantido que fica abaixo de outros empréstimos ou títulos mais antigos no que diz respeito a reivindicações sobre ativos ou resultados. As debêntures subordinadas também são conhecidas como títulos júnior. No caso de inadimplência do mutuário, os credores que possuem dívida subordinada não serão pagos até que os obrigacionistas seniores sejam pagos integralmente.
1:20Dívida subordinada
Entendendo a dívida subordinada
A dívida subordinada é mais arriscada do que a dívida não subordinada. Dívida subordinada é qualquer tipo de empréstimo pago após o pagamento de todas as outras dívidas e empréstimos corporativos, no caso de inadimplência do mutuário. Os tomadores de dívida subordinada geralmente são grandes empresas ou outras entidades comerciais. A dívida subordinada é exatamente o oposto da dívida não subordinada, pois a dívida sênior é priorizada mais em situações de falência ou inadimplência.
Principais Takeaways
- Dívida subordinada é a dívida que é paga depois que os devedores seniores são totalmente pagos.
- É mais arriscado em comparação com a dívida não subordinada e é listado como um passivo de longo prazo após dívida não subordinada no balanço.
Dívida subordinada: Mecânica de reembolso
Quando uma empresa contrai dívidas, normalmente emite dois ou mais tipos de títulos que são dívidas não subordinadas ou subordinadas. Se a empresa inadimplir e pedir falência, um tribunal de falências priorizará os pagamentos de empréstimos e exigirá que uma empresa pague seus empréstimos pendentes com seus ativos. A dívida que é considerada de menor prioridade é a dívida subordinada. A dívida de maior prioridade é considerada dívida não subordinada.
Os ativos liquidados da empresa falida serão usados primeiro para pagar a dívida não subordinada. Qualquer caixa que exceda a dívida não subordinada será então alocado à dívida subordinada. Os detentores de dívida subordinada serão totalmente reembolsados se houver dinheiro suficiente disponível para reembolso. Também é possível que os titulares de dívida subordinada recebam um pagamento parcial ou nenhum pagamento.
Como a dívida subordinada é arriscada, é importante que os credores em potencial estejam atentos à solvência de uma empresa, outras obrigações de dívida e ativos totais ao revisar um título emitido. Embora a dívida subordinada seja mais arriscada para os credores, ela ainda é paga antes de qualquer acionista. Os detentores de títulos de dívida subordinada também podem obter uma taxa de juros mais alta para compensar o risco potencial de inadimplência.
Embora a dívida subordinada seja emitida por várias organizações, seu uso no setor bancário recebeu atenção especial. Essa dívida é atraente para os bancos porque os pagamentos de juros são dedutíveis de impostos. Um estudo de 1999 do Federal Reserve recomendou que os bancos emitissem dívida subordinada para autodisciplinar seus níveis de risco. Os autores do estudo argumentaram que a emissão de dívida pelos bancos exigiria perfil dos níveis de risco que, por sua vez, forneceriam uma janela para as finanças e operações de um banco durante um período de mudanças significativas após a revogação da lei Glass Steagall. Em alguns casos, a dívida subordinada está sendo usada pelos bancos de poupança mútua para amortecer seu saldo e atender aos requisitos regulatórios do capital de Nível 2.
Dívida subordinada: relatórios para empresas
A dívida subordinada, como todas as outras obrigações, é considerada um passivo no balanço da empresa. O passivo circulante é listado primeiro no balanço patrimonial. A dívida sênior, ou dívida não subordinada, é então listada como um passivo de longo prazo. Finalmente, a dívida subordinada é listada no balanço patrimonial como um passivo de longo prazo em ordem de prioridade de pagamento, abaixo de qualquer dívida não subordinada. Quando uma empresa emite dívida subordinada e recebe dinheiro de um credor, sua conta de caixa ou a conta de imobilizado (PPE) aumenta e um passivo é registrado pelo mesmo valor.
Dívida subordinada vs. dívida sênior: uma visão geral
A diferença entre dívida subordinada e dívida sênior é a prioridade na qual os pedidos de dívida são pagos por uma empresa em falência ou liquidação. Se uma empresa possui dívida subordinada e dívida sênior e precisa declarar falência ou enfrentar liquidação, a dívida sênior é paga antes da dívida subordinada. Depois que a dívida sênior é totalmente paga, a empresa paga a dívida subordinada.
A dívida sênior tem a maior prioridade e, portanto, o menor risco. Assim, esse tipo de dívida normalmente carrega ou oferece taxas de juros mais baixas. Enquanto isso, a dívida subordinada gera taxas de juros mais altas, dada sua menor prioridade durante o retorno.
A dívida sênior geralmente é financiada pelos bancos. Os bancos assumem o status sênior de risco mais baixo na ordem de pagamento, porque geralmente podem pagar uma taxa mais baixa, dada a sua fonte de financiamento de baixo custo das contas de depósito e poupança. Além disso, os reguladores defendem que os bancos mantenham uma carteira de empréstimos de menor risco.
Dívida subordinada é qualquer dívida que se enquadre abaixo ou atrás da dívida sênior. No entanto, a dívida subordinada tem prioridade sobre o patrimônio preferencial e ordinário. Exemplos de dívida subordinada incluem dívida mezanina, que é uma dívida que também inclui um investimento. Além disso, os títulos lastreados em ativos geralmente têm uma característica subordinada, onde algumas parcelas são consideradas subordinadas a parcelas seniores. Títulos lastreados em ativos são títulos financeiros garantidos por um conjunto de ativos, incluindo empréstimos, arrendamentos, dívidas em cartões de crédito, royalties ou recebíveis. Tranches são parcelas de dívida ou valores mobiliários que foram projetadas para dividir características de risco ou grupo, de forma que possam ser comercializadas para diferentes investidores.
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