Depósito em Moeda Dupla
Um Depósito em Moeda Dupla (ou DCD) é um instrumento financeiro estruturado para ajudar um depositante a tirar proveito das diferenças relativas em duas moedas. Ele permite que um cliente do banco faça um depósito em uma moeda e retire o dinheiro em uma moeda diferente, se for vantajoso. O DCD combina um depósito em dinheiro ou mercado monetário com uma opção de câmbio. Devido ao risco cambial, os depósitos em moeda dupla oferecem taxas de juros mais altas.
Principais Takeaways
- Depósitos em moeda dupla são um produto de investimento estruturado.
- Eles combinam um depósito e uma opção de moeda.
- Esses instrumentos expõem um depositante / investidor a riscos e recompensas nos mercados de moedas.
Como funciona um depósito em moeda dupla
Apesar do nome, um depósito em moeda dupla não é um depósito no sentido de que o capital está em risco. Um depósito em moeda dupla é um produto estruturado composto por um depósito fixo e uma opção. Portanto, o depósito em moeda dupla é um derivado com uma combinação de depósito em dinheiro e opção de moeda. O investidor usará este produto na esperança de capturar rendimentos mais altos com juros melhores pagos por uma moeda em comparação com a outra e por mudanças relativas na moeda. No entanto, também é verdade que o investidor deve estar pronto para aceitar riscos mais altos de que essas mesmas mudanças na moeda funcionem desfavoravelmente.
Após a repatriação da moeda, no momento em que o depósito é retirado, é possível que o investidor receba menos do que o investimento inicial, mesmo após a inclusão dos juros. Portanto, é melhor pensar nele como um produto de investimento com todos os riscos associados.
Esses produtos também são conhecidos como produto de moeda dupla ou instrumento de moeda dupla.
DCDs são tipicamente produtos de curto prazo para investidores que desejam exposição a duas moedas. O principal não é um produto de investimento protegido. Ambas as partes devem concordar com os termos, incluindo valores de investimento, moedas envolvidas, vencimento e preço de exercício. Os juros são auferidos na moeda de origem, mas o principal tem a possibilidade de pagamento na segunda moeda, caso a contraparte exerça a opção. Em essência, esse é um depósito que cria um risco de taxa de câmbio para o investidor, não muito diferente do de um swap de moeda.
Exemplo de um depósito em moeda dupla
O ponto de venda para depósitos em moeda dupla é a chance de obter taxas de juros significativamente mais altas. O risco para o investidor é que o investimento pode ser convertido para uma moeda diferente se a contraparte optar por exercer sua opção. Se essa moeda é aquela que o investidor não se importa em manter, não há um risco substancial de correr. No entanto, o risco é que o investimento ainda precise ser convertido de volta para a moeda local em uma data futura com uma taxa de câmbio menos favorável. O investidor pode optar por manter esses fundos na moeda estrangeira na esperança de que a taxa de câmbio acabe se movendo a seu favor, ou trocá-los imediatamente, talvez com prejuízo, para liberar os fundos para negociações futuras.
Se um investidor mora no país B, mas sabe que os juros de curto prazo são mais favoráveis no país A, eles preferem investir seu dinheiro no país A, onde podem obter melhores ganhos. No entanto, se o investidor sentir que a taxa de câmbio da moeda do país A se moverá contra eles durante a vida do depósito, o investidor poderá se proteger contra esse risco com uma opção de depósito em moeda dupla. No vencimento, a contraparte reembolsará o investidor em sua moeda local. A desvantagem, é claro, é que, se a taxa de câmbio se mover na direção oposta, seria mais lucrativo permanecer na moeda do país A e repatriar os fundos após o vencimento do depósito.
Embora o investidor ainda receba a mesma quantia contratada no contrato de depósito, criando essencialmente um limite inferior ao seu valor, surge um problema na hora de repatriar esses fundos. A taxa de câmbio pode ser ainda menos favorável do que no início do depósito e o investidor receberá menos do que poderia receber de outra forma, talvez até menos do que o valor investido.
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