Teste de estresse
O teste de estresse é uma técnica de simulação por computador usada para testar a resiliência de instituições e portfólios de investimentos em relação a possíveis situações financeiras futuras. Esses testes costumam ser usados pelo setor financeiro para ajudar a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos, além de ajudar a avaliar processos e controles internos. Nos últimos anos, os reguladores também exigiram que as instituições financeiras realizassem testes de estresse para garantir que seus investimentos em capital e outros ativos fossem adequados.
Teste de Estresse para Gerenciamento de Riscos
As empresas que gerenciam ativos e investimentos geralmente usam testes de estresse para determinar o risco do portfólio e, em seguida, estabelecem as estratégias de hedge necessárias para mitigar possíveis perdas. Especificamente, os gerentes de seu portfólio usam programas internos de teste de estresse para avaliar quão bem os ativos que gerenciam podem enfrentar determinadas ocorrências de mercado e eventos externos.
Os testes de estresse de combinação de ativos e passivos também são amplamente utilizados por empresas que desejam garantir que tenham os controles e procedimentos internos adequados. As carteiras de aposentadoria e seguro também são frequentemente testadas contra o estresse para garantir que o fluxo de caixa, os níveis de pagamento e outras medidas estejam bem alinhados.
Principais Takeaways
- O teste de estresse é uma técnica simulada por computador para analisar como os bancos e as carteiras de investimentos se saem em cenários econômicos drásticos.
- O teste de estresse ajuda a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos, além de ajudar a avaliar processos e controles internos.
- Os regulamentos exigem que os bancos realizem vários cenários de teste de estresse e relatem seus procedimentos internos para gerenciar capital e risco.
Teste de Estresse Regulatório
Após a crise financeira de 2008, os relatórios regulatórios para o setor financeiro - especificamente para bancos - foram expandidos significativamente, com um foco mais amplo em testes de estresse e adequação de capital, principalmente devido à Lei Dodd-Frank de 2010.
A partir de 2011, novos regulamentos nos Estados Unidos exigiram o envio de documentação abrangente de Análise e Revisão de Capital (CCAR) pelo setor bancário. Esses regulamentos exigem que os bancos relatem seus procedimentos internos para gerenciar capital e realizem vários cenários de teste de estresse.
Além dos relatórios da CCAR, os bancos nos Estados Unidos considerados grandes demais para falir pelo Financial Stability Board - normalmente aqueles com mais de US $ 50 bilhões em ativos - devem fornecer relatórios de teste de estresse sobre o planejamento de um cenário de falência. Na revisão de relatórios mais recente do governo sobre esses bancos em 2018, 22 bancos internacionais e oito com sede nos Estados Unidos foram designados como grandes demais para falir.
Atualmente, o BASEL III também está em vigor para os bancos globais. Assim como os requisitos dos EUA, esse regulamento internacional exige documentação dos níveis de capital dos bancos e administração de testes de estresse para vários cenários de crise.
O teste de estresse envolve a execução de simulações de computador para identificar vulnerabilidades ocultas em instituições e portfólios de investimentos para avaliar quão bem elas podem enfrentar eventos adversos e condições de mercado.
Tipos de teste de estresse
O teste de estresse envolve a execução de simulações para identificar vulnerabilidades ocultas. A literatura sobre estratégia de negócios e governança corporativa identifica várias abordagens para esses exercícios. Entre os mais populares estão os cenários estilizados, hipotéticos e históricos.
Em um cenário histórico, o negócio - ou classe de ativos, portfólio ou investimento individual - é executado através de uma simulação com base em uma crise anterior. Exemplos de crises históricas incluem a queda do mercado de ações de outubro de 1987, a crise asiática de 1997 e a bolha tecnológica que estourou em 1999-2000.
Um teste de estresse hipotético geralmente é mais específico, geralmente focado em como uma empresa em particular pode enfrentar uma crise em particular. Por exemplo, uma empresa na Califórnia pode fazer um teste de estresse contra um terremoto hipotético ou uma empresa de petróleo pode fazê-lo contra a eclosão da guerra no Oriente Médio.
Os cenários estilizados são um pouco mais científicos, no sentido de que apenas uma ou algumas variáveis de teste são ajustadas ao mesmo tempo. Por exemplo, o teste de estresse pode envolver o índice Dow Jones perdendo 10% de seu valor em uma semana.
Quanto à metodologia para testes de estresse, a simulação de Monte Carlo é uma das mais conhecidas. Esse tipo de teste de estresse pode ser usado para modelar probabilidades de vários resultados, dadas variáveis específicas. Os fatores considerados na simulação de Monte Carlo, por exemplo, geralmente incluem várias variáveis econômicas.
As empresas também podem recorrer a fornecedores de software e gerenciamento de riscos gerenciados profissionalmente para vários tipos de testes de estresse. O Moody's Analytics é um exemplo de um programa terceirizado de teste de estresse que pode ser usado para avaliar riscos em carteiras de ativos.
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