Investidores em ações cortam apostas arriscadas quando o 10º ano da Bull começa

O mercado em alta não pode durar para sempre, e os investidores estão se preparando para o próximo mercado em baixa, levantando caixa e reequilibrando suas carteiras para participações menos arriscadas, relata o Wall Street Journal. Os espectros do aumento da inflação, do aumento das taxas de juros e do conflito comercial internacional ameaçam pôr fim à chamada Economia dos Cachinhos Dourados, que tem impulsionado os preços das ações para cima. "Até agora, a expansão era vista como uma atividade que continuava sem sinais de inflação de preços, e isso está sendo questionado agora", como Larry Hatheway, economista-chefe da empresa de gestão de ativos GAM Holding, com sede em Zurique, que supervisiona US $ 163 bilhões dos ativos do cliente, disse o Journal.

Desempenho de recorde

Desde o início de 2017 até o fechamento em 13 de março, o Índice S&P 500 (SPX) aumentou 23, 5%. Em 2017, o barômetro de mercado amplamente seguido alcançou 62 fechamentos recordes, perdendo apenas para 77 em 1995, por MarketWatch, citando pesquisa do WSJ Market Data Group. O maior recorde de fechamentos para o mês de janeiro foi 11, estabelecido em 1964. Esse recorde foi superado em 23 de janeiro de 2018, pelas mesmas fontes, e foi seguido por mais dois fechamentos recorde, o último em 26 de janeiro, para um total de 14. (Para mais, veja também: 5 fatores que determinarão o futuro do mercado de ações .)

O Retorno da Volatilidade

No entanto, o humor eufórico foi abalado por uma correção há muito vencida, que reduziu o S&P 500 em 10, 2% entre os fechamentos de 26 de janeiro a 8 de fevereiro. Como seu recorde histórico de todos os tempos se encerrou em 26 de janeiro, o índice caiu. 3, 7% no fechamento de 13 de março.

Enquanto isso, a volatilidade do mercado de ações, medida pelo CBOE Volatility Index (VIX), disparou durante a correção e se estabilizou em um nível cerca de 50% acima de sua leitura média incomumente plácida na maior parte de 2017. Isso desestabilizou muitos investidores anteriormente complacentes, e é um fator no alto nível de preocupação com os mercados de valores mobiliários entre nossos milhões de leitores em todo o mundo, conforme medido pelo Investopedia Anxiety Index (IAI). (Para saber mais, consulte também: Estratégias para comprovar a volatilidade do seu portfólio .)

Boas notícias são más notícias

Como tem sido o caso em muitos outros momentos no passado, boas notícias econômicas estão sendo consideradas más notícias para as ações no momento, diz o Journal. Por exemplo, relatórios de aumento dos salários, queda do desemprego e aumento do PIB estão provocando temores de pressões inflacionárias que, por sua vez, aumentam os custos corporativos, cortam as margens de lucro e aumentam as taxas de juros, enviando os preços das ações e dos títulos para baixo. (Para saber mais, consulte também: Investidores em ações devem ter uma queda de 40%: JPMorgan .)

Cachinhos Dourados Saiu do Edifício

"O aumento das taxas de juros e o crescente conflito comercial encerraram o ambiente 'Cachinhos Dourados' de 2017", como diz o Goldman Sachs Group Inc. em seu mais recente relatório do Weekly Weekly Kickstart, de 9 de março. "A história sugere que os retornos do S&P 500 podem permanecer positivos se Os rendimentos do Tesouro em 10 anos aumentam em um ritmo mensal mais lento que 20 pb e o nível de rendimentos permanece abaixo de 4%. Prevemos que o rendimento dos títulos chegará a 3, 25% no final do ano ", continuam. O economista veterano e observador de mercado Ed Yardeni também espera que as taxas permaneçam bem abaixo de 4%. (Para saber mais, consulte também: Por que esse mercado em alta não pode ser interrompido .)

As novas tarifas sobre aço e alumínio importado, segundo Goldman, terão um impacto limitado nos lucros das empresas, uma vez que representam apenas 1% da receita corporativa dos EUA. No entanto, é provável que as margens de lucro sejam reduzidas entre os usuários pesados ​​desses metais, principalmente entre os fabricantes de automóveis e máquinas. O maior perigo para os lucros das empresas americanas, adverte Goldman, é a perspectiva de tarifas retaliativas generalizadas e restrições de importação serem promulgadas por outros países. (Para saber mais, veja também: 7 ações que vencerão em uma guerra comercial global .)

Medidas defensivas

Em sua pesquisa mais recente com gestores de fundos, o Bank of America Merrill Lynch encontra um aumento mensal recorde na porcentagem deles que estão protegendo contra uma queda acentuada nos preços das ações durante os próximos três meses, informa o Journal. A GAM Holding está adotando estratégias de longo e curto prazo que buscam obter ganhos com o aumento e a queda dos preços dos ativos e está comprando dívida de mercados emergentes para diversificar, de acordo com o Journal. O diretor de investimentos (CIO) do banco privado suíço Julius Baer Group, Yves Bonzon, disse ao Journal: "Comprar e manter não funcionará mais". Ele indicou que sua empresa, que administra US $ 410 bilhões, está liquidando ações e acumulando saldos de caixa.