Investimento socialmente responsável vs. Sin Stocks
É melhor ser mau do que ser bom? É uma questão que atormenta a humanidade desde o início dos tempos, e o mundo dos investimentos não está imune à controvérsia. Em um canto estão os fãs do investimento socialmente responsável (SRI), e no outro canto estão os fãs de ações pecaminosas.
Os fãs de SRI preferem uma estratégia de investimento que vê retornos bem-sucedidos de investimentos e comportamento corporativo responsável como indo de mãos dadas. Eles acreditam que, combinando certos critérios sociais com rigorosos padrões de investimento, eles podem identificar valores mobiliários que obterão retornos competitivos e ajudarão a construir um mundo melhor.
Os defensores dos estoques de pecado favorecem tradicionalmente as empresas das indústrias de jogos, álcool, tabaco e armas de fogo. Todas as empresas que obtêm lucro têm lugar em seus portfólios, independentemente de a empresa construir usinas nucleares, vender componentes para minas terrestres ou ter práticas trabalhistas questionáveis. Este campo ressalta que alguém vai lucrar com esses setores e argumenta que não há razão para ficar de fora e perder a oportunidade. (Para saber mais sobre essa estratégia de investimento, leia o artigo relacionado A Prelude To Sinful Investing .)
Compre o pecado ou coloque seu dinheiro atrás das suas convicções?
Os fãs do SRI argumentam que é possível fazer algo de bom enquanto ganha dinheiro. Seu argumento baseia-se na ideia de que as empresas socialmente responsáveis provavelmente serão bem gerenciadas porque seus fundamentos são baseados em valores sólidos. Os fãs de ações da Sin argumentam que os mandatos da SRI desperdiçam boas oportunidades em empresas que têm fundamentos sólidos, negociando lucros por um fator de bem-estar. A multidão das ações pecadoras se sente bem quando seus investimentos geram retornos sólidos. Eles preferem colocar dinheiro no banco apoiando indústrias que atendem à demanda do consumidor do que morrer de fome por suas convicções. A teoria moderna do portfólio (MPT) parece apoiar seu argumento, pois a construção do portfólio ideal deve ser mais desafiadora se algumas ações forem removidas do universo de possíveis investimentos.
Um olhar sobre os números
O fundo Pax Balanced, lançado em 10 de agosto de 1971, é o fundo SRI operacional mais antigo do mercado. O Barrier Fund, conhecido como Vice Fund, lançado em 30 de agosto de 2002, é o mais antigo fundo de pecados do setor. Uma olhada nos retornos anualizados dos dois fundos (em maio de 2017) conta uma história interessante. Por dez anos consecutivos, os pecadores fizeram melhor.
| Nome do Fundo | 1 ano | 3 anos | 5 anos | 10 anos | Desde o início |
| Pax Balanced | 8, 71% | 5, 8% | 6, 9% | 4, 27% | 8, 29% |
| Vice-Fundo | 15, 87% | 7, 54% | 11, 76% | 6, 83% | 10, 08% |
A comparação dos fundos com seus respectivos índices fornece outra perspectiva. O Pax apresentou desempenho semelhante ao índice em geral, enquanto o Vice ficou aquém do seu benchmark em todas as métricas.
| Nome do Fundo | 1 ano | 3 anos | 5 anos | 10 anos | Desde o início |
| Pax Balanced | 8, 71 | 5, 8% | 6, 9% | 4, 27% | 8, 29% |
| Dow Jones US Moderado | 9, 65% | 5, 28% | 7, 06% | 5, 16% | N / D |
| Nome do Fundo | 1 ano | 3 anos | 5 anos | 10 anos | Desde o início |
| Vice-Fundo | 15, 87% | 7, 54% | 11, 76% | 6, 83% | 10, 08% |
| Russell 1000 | 18, 02% | 9, 99% | 13, 26% | 7, 58% | N / D |
Complicações
Embora não haja vitória unilateral para nenhum dos dois campos, as coisas nem sempre são como parecem. Onde o SRI evitou o jogo e o álcool, o fundo Pax e alguns outros relaxaram esse mandato, argumentando que existem maiores problemas sociais e questões de governança corporativa com os quais se preocupar e que o jogo e o álcool não são mais vistos à mesma luz que eles. uma vez foram.
Curiosamente, os fundos tendem a investir pesadamente em tecnologia, saúde e serviços financeiros. Com empresas atormentadas por escândalos ganhando manchetes pelas razões erradas e agora estoques de jogos e álcool em seus portfólios, o valor das telas do SRI parece ter pelo menos um pequeno ponto de interrogação na mente de investidores neutros que não favorecem nem os pecadores nem os santos. Além das telas, também é importante considerar a natureza cíclica dos mercados. Quando setores, como tecnologia e assistência médica, estão no topo das paradas, os estoques de pecado podem estar em desuso ou pelo menos ter um desempenho inferior aos líderes de mercado. Da mesma forma, quando as ações que os fundos do SRI não comprarem estiverem liderando o grupo, as ações do pecado terão um desempenho superior.
Também vale a pena notar que o universo dos fundos do SRI supera em muito o universo dos fundos do pecado. Existem dezenas de fundos SRI, incluindo grandes nomes, como Dow Jones e Calvert, e vários fundos negociados em bolsa (ETFs). (Para saber mais, leia Fundos mútuos socialmente responsáveis .)
No lado das ações sin, há menos de meia dúzia de ofertas, mesmo com os ETFs, embora existam muitos títulos individuais que se encaixam no molde, portanto, é fácil fazer um portfólio baseado em ações que os fundos do SRI não manterão. . (Leia Fundos mútuos socialmente responsáveis para saber mais sobre suas opções.)
Estratégia de investimento
Onde você deve colocar seu dinheiro? Se suas convicções morais não permitem investimentos em ações pecaminosas, sua escolha já foi feita. Certifique-se de aprender sobre os critérios de triagem para os fundos que você está considerando ou poderá acabar com empresas que não representam seus valores em seu portfólio.
Se você está apenas procurando fazer um investimento sólido, deixando de lado as convicções morais, um portfólio diversificado, incluindo santos e pecadores, pode ser a melhor escolha.
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