3 Ações com capitalização reduzida que podem prosperar em meio a uma guerra comercial

À medida que as preocupações com as guerras comerciais aumentam, os investidores podem encontrar refúgio em ações de pequena capitalização, que vêm atingindo o mercado em geral este ano. Esse desempenho superior não deve ser prejudicado pela deterioração das relações comerciais e a consequente volatilidade do dólar, uma vez que os small caps têm uma sensibilidade muito menor aos riscos comerciais. Menor exposição ao risco comercial, juntamente com exposições benéficas à política tributária, força relativa no crescimento econômico dos EUA e atividade potencial de fusões, fazem pequenas empresas como GrubHub Inc. (GRUB), Exact Sciences Corp. (EXAS) e Aspen Technology Inc. (AZPN), especialmente atraente no ambiente atual, de acordo com a CNBC.

Small Caps vs. Big Caps

O desempenho superior do small caps deve-se, em grande parte, aos efeitos de reduções de impostos e reforma regulatória, com empresas menores recebendo o dobro da quantidade de benefícios de reduções de impostos do que as grandes empresas durante o primeiro trimestre. Olhando para o futuro, todos os efeitos dos cortes de impostos ainda não se refletiram completamente nos preços das ações de capitalização reduzida. Como as empresas voltadas para o mercado interno provavelmente receberão uma parcela maior do gasto extra do consumidor com cortes de impostos individuais do que as empresas voltadas para o mundo, esperamos que o desempenho superior continue.

A economia americana ainda em crescimento no meio de previsões de crescimento mais fraco e condições financeiras mais apertadas na Europa e mercados emergentes também trará benefícios mais exclusivos para pequenas empresas de orientação doméstica, segundo a CNBC. (Para ler mais, consulte: Ações dos EUA podem se recuperar em meio a sinais de alerta. )

As pequenas capitalizações, como possíveis alvos de aquisição, também poderiam receber um impulso do aumento da atividade de fusões e aquisições. Espera-se que o repatriamento de caixa por grandes empresas multinacionais após os cortes nos impostos seja usado, pelo menos em parte, para tais negócios. Acrescentando a preocupação reduzida com regulamentos que possam ter impedido esses acordos, o surgimento de uma grande onda de fusões e aquisições é uma forte possibilidade.

O GrubHub, um serviço on-line de pedidos de alimentos, superou as expectativas no primeiro trimestre deste ano, com um aumento de 72% no número de lanchonetes e em várias aquisições importantes, incluindo a plataforma de entrega de alimentos do Yelp Inc., Eat24, Foodler Inc. e OrderUp. A Aspen Technology tem aumentado em várias surpresas de ganhos ao longo do ano passado, com até 82, 5% de surpresa nessa época do ano passado.

Small Caps liderando o ataque

O índice Russell 2000, que acompanha o desempenho de aproximadamente 2.000 ações de pequena capitalização, está superando em muito o aumento de 3, 5% do S&P 500, com um ganho de mais de 11% no ano, e continua atingindo novos máximos que alimentam o otimismo de uma contínua mercado em alta.

"Você nunca verá um mercado em baixa começar com o Russell 2000 atingindo seu recorde histórico", disse Peter Costa, governador da Bolsa de Valores de Nova York, à CNBC em meados do mês passado. (Para ler mais, consulte: Small Caps em Russell 2000 Break Out to Fresh Highs. )

Art Hogan, de B. Riley FBR, fez uma previsão na mesma época em que Costa fez suas observações de que o Russell 2000 subia outros 5, 4%, atingindo 1.800 no final do ano, dizendo: "Este é um comércio que tem pernas".