Estoques com limite pequeno vs. Estoques com limite alto: qual é a diferença?

Historicamente, a capitalização de mercado, definida como o valor de todas as ações em circulação de uma corporação, tem uma relação inversa ou oposta ao risco e ao retorno. Em média, as empresas de grande capitalização - aquelas com capitalizações de mercado de US $ 10 bilhões ou mais - tendem a crescer mais lentamente do que as empresas de capitalização média. As empresas de média capitalização são aquelas com capitalização entre US $ 2 e US $ 10 bilhões, enquanto as empresas de pequena capitalização têm entre US $ 300 milhões e US $ 2 bilhões. Essas definições de teto alto e teto alto diferem ligeiramente entre as corretoras, e as linhas divisórias mudaram ao longo do tempo. As definições diferentes são relativamente superficiais e são importantes apenas para as empresas que estão na fronteira.

Compreendendo ações pequenas versus ações grandes

Small Cap Stocks

As ações de pequena capitalização têm menos ações negociadas em bolsa do que as empresas de média e grande capitalização. Como mencionado anteriormente, essas empresas têm entre US $ 300 milhões e US $ 2 bilhões do valor total em dólar de todas as ações em circulação - aquelas detidas por investidores, investidores institucionais e membros da empresa.

Empresas menores flutuam ofertas menores de ações. Portanto, essas ações podem ser negociadas pouco e pode levar mais tempo para finalizar suas transações. No entanto, o mercado de pequena capitalização é um local em que o investidor individual tem uma vantagem sobre os investidores institucionais. Como eles compram grandes blocos de ações, os investidores institucionais não se envolvem com tanta frequência em ofertas de capitalização reduzida. Se o fizessem, eles seriam proprietários de partes controladoras dessas empresas menores.

A falta de liquidez continua sendo uma luta para as ações de pequena capitalização, especialmente para os investidores que se orgulham de criar suas carteiras de diversificação. Essa diferença tem dois efeitos:

1. Os investidores de pequena capitalização podem ter dificuldades para descarregar ações. Quando há menos liquidez em um mercado, um investidor pode achar que leva mais tempo para comprar ou vender uma determinada participação com pouco volume diário de negociação.
2. Os gerentes de fundos de pequena capitalização fecham seus fundos a novos investidores com limites mais baixos de ativos sob gerenciamento (AUM).

A volatilidade atingiu pequenas capitalizações no final de 2018, embora este não seja um fenômeno novo. As ações de small caps tiveram um bom desempenho nos três primeiros trimestres de 2018, entrando em setembro daquele ano com o índice Russell 2000 acima de 13, 4%, em comparação com 8, 5% para o S&P 500. Entre 1980 e 2015, as small caps tiveram um crescimento anual médio de 11, 24%. subindo as taxas de juros, superando facilmente as tampas médias em 8, 59% e as maiúsculas em 8, 00%. Nas primeiras semanas de 2019, o Russell 2000 liderou o mercado em 7%, para os 3, 7% do S&P 500.

A falta de liquidez continua sendo uma luta por pequenos capitalistas, especialmente para investidores que se orgulham de construir suas carteiras de diversificação.

Large Cap Stocks

As ações de capitalização alta - também conhecidas como capitalização alta - são ações negociadas por empresas com uma capitalização de mercado de US $ 10 bilhões ou mais. As ações de grande capitalização tendem a ser menos voláteis durante os mercados difíceis, à medida que os investidores buscam qualidade e estabilidade e se tornam mais avessos ao risco. Essas empresas compreendem mais de 90% do mercado americano de ações e incluem nomes como a gigante das comunicações móveis Apple (AAPL), o conglomerado multinacional Berkshire Hathaway (BRK.A) e o colosso de petróleo e gás Exxon Mobil (XOM). Muitos índices e benchmarks seguem empresas de grande capitalização, como a Dow Jones Industrial Average (DJIA) e a Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Principais diferenças

Existe uma vantagem decidida para as grandes empresas em termos de liquidez e cobertura de pesquisa. As ofertas de grande capitalização têm um forte número de seguidores e há uma abundância de informações financeiras, pesquisas independentes e dados de mercado da empresa disponíveis para os investidores revisarem. Além disso, as grandes empresas tendem a operar com mais eficiência de mercado - negociando a preços que refletem a empresa subjacente - e também negociam em volumes mais altos do que seus primos menores.

Apesar de suas dificuldades, o crescimento dos lucros do S&P 500 permanece positivo no primeiro trimestre de 2019, com perspectivas de ganhos para o final do ano totalizando US $ 154, 67 por ação. No início de 2019, o S&P 500 experimentou uma amplitude de impulso - um indicador de momento de mercado - no qual mais de 85% das ações da NYSE avançam em duas semanas.

Esse fenômeno momentum sinaliza historicamente uma melhora no mercado. Em 1987, 2009, 2011 e 2016, representou uma excelente oportunidade de compra para investidores de curto prazo que desejam obter ganhos de curto prazo. No entanto, em 2008, a amplitude foi seguida por um declínio acentuado no mercado alguns meses após sua ocorrência no final de março. No entanto, há razões para ser otimista quando se trata de letras maiúsculas.

Seria mais preciso dizer que há razões para ser otimista com letras maiúsculas em relação a outros tamanhos de estoque doméstico. As letras maiúsculas são mais acessíveis que as letras maiúsculas, mas a volatilidade nesses mercados aponta para a liderança em letras maiúsculas em 2019.

O que talvez seja mais encorajador é o fato de as grandes empresas de tecnologia consolidarem seu status de campeões em valorização e ganhos, mesmo quando os mercados domésticos afundavam. Como os investidores buscam conforto e qualidade em 2019, espere que as grandes empresas recebam uma parcela ainda maior de atenção do que o habitual.

Principais Takeaways

• As grandes empresas, ou aquelas com maiores capitalizações de mercado de US $ 10 bilhões ou mais, tendem a crescer mais lentamente do que as pequenas empresas entre US $ 250 milhões e US $ 2 bilhões.
• Os limites máximos tendem a ser menos voláteis durante os mercados difíceis, à medida que os investidores buscam qualidade e se tornam mais avessos ao risco.
• Os small caps e midcaps são mais acessíveis que os large caps, mas a volatilidade nesses mercados aponta para uma liderança de big caps em 2019.