Obrigação garantida
Um título garantido é um tipo de título garantido pela garantia do emissor de um ativo específico, que é uma forma de garantia do empréstimo. No caso de inadimplência, o emissor do título passa o título do ativo para os obrigacionistas. Os títulos garantidos também podem ser protegidos com um fluxo de receita proveniente do projeto que a emissão de títulos foi usada para financiar.
Obrigação garantida explicada
Os títulos garantidos são vistos como menos arriscados do que os títulos não garantidos porque os investidores são compensados pelo menos um pouco pelo seu investimento em caso de inadimplência.
Alguns tipos de títulos garantidos são títulos hipotecários e certificados de confiança de equipamentos. Os títulos garantidos são garantidos por ativos como bens, equipamentos ou outro fluxo de renda. Por exemplo, os títulos lastreados em hipotecas (MBS) são lastreados nos títulos das casas dos mutuários e no fluxo de renda dos pagamentos das hipotecas. Se o emissor não efetuar juros e pagamentos de principal em tempo hábil, os investidores terão direitos sobre os ativos subjacentes como reembolso.
Títulos Garantidos Emitidos por Municípios
Os municípios normalmente emitem títulos garantidos lastreados pelas receitas antecipadas de um projeto específico. Os municípios também podem emitir títulos não garantidos, ou títulos de obrigação geral, garantidos pelo poder tributário do município.
Em alguns casos, as reivindicações dos investidores sobre os ativos de um tomador de empréstimo podem ser contestadas ou a venda do ativo pode não devolver todo o principal aos investidores. Especialmente nos casos que envolvem ações legais, os investidores podem não receber todo o seu principal.
Primeira hipoteca
As empresas detentoras de imóveis e propriedades significativas podem emitir títulos hipotecários usando esses ativos como garantia. Como grandes proprietários de terrenos, usinas, linhas e equipamentos, muitas empresas de serviços públicos emitem os primeiros títulos hipotecários para garantir empréstimos a um custo menor do que os títulos não garantidos. Os detentores de títulos reivindicam primeiro a propriedade subjacente, caso a empresa não efetue pagamentos de principal e juros conforme programado.
A documentação associada a um primeiro título de hipoteca contém uma primeira hipoteca em pelo menos uma das propriedades do emissor. Por causa da hipoteca, o detentor do título é um credor garantido e tem primeiro direito sobre os ativos subjacentes em caso de inadimplência. Os detentores de títulos podem liquidar os ativos e usar os recursos para recuperar seu investimento inicial.
Se o emissor tiver dinheiro suficiente para pagar seus credores, em vez de vender os ativos subjacentes, a empresa usará o dinheiro para pagar os primeiros detentores de títulos hipotecários antes de outros. Como os títulos apresentam menos risco, oferecem taxas de juros mais baixas do que os títulos não garantidos.
Certificados de Confiança de Equipamento
Um certificado de confiança do equipamento é apoiado por um ativo que é facilmente transportado ou vendido. O título do equipamento é mantido por uma relação de confiança. Os investidores compram certificados de confiança como forma de fornecer capital usado para comprar equipamentos ou operações financeiras. A empresa faz pagamentos programados ao trust, fornecendo receita de principal e juros aos investidores. Quando a dívida é paga, a propriedade do ativo é transferida do trust para a empresa.
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