Rotação do setor explicada

Se você passou algum tempo nos seguintes mercados financeiros, provavelmente já ouviu falar em rotação de setores. Certos setores de negócios lucram mais em determinadas etapas de um ciclo econômico. Esse arranjo simples de estágios fornece um roteiro útil para os comerciantes da maioria das faixas.

O que é rotação do setor?

A rotação do setor é uma estratégia de investimento que envolve a movimentação de dinheiro de um setor da indústria para outro, na tentativa de vencer o mercado. Surgiu como uma teoria dos dados do Bureau Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) sobre ciclos econômicos que remontam a 1854. É graças a esse quadro de economistas do governo e acadêmicos que sabemos o início, o fim e a duração de cada ciclo de negócios.

Você já deve ter ouvido falar do NBER antes: são eles que anunciam que uma recessão terminou oficialmente - três anos após o fato. Os dados podem demorar a ser desenvolvidos e um pouco secos, mas uma pequena escavação pode fornecer informações que os investidores podem usar para tomar decisões.

É importante lembrar que o desempenho passado no mercado de ações nem sempre significa sucesso futuro, e um setor em particular pode ou não ser favorável a qualquer momento. Dito isso, vejamos os dados que podem ajudar os investidores a decidir em que investir, durante um determinado ciclo de mercado.

Ciclo de mercado em quatro etapas

Os mercados sobem e descem exatamente como a economia. Para os fins desta discussão, dividiremos esse ciclo em quatro estágios:

• Fundo do mercado: é representado por preços de mergulho, culminando em uma baixa de longo prazo.
• Mercado em alta: começa quando o mercado se recupera do fundo do mercado.
• Topo do mercado: Assim como parece, esse estágio atinge o topo quando o mercado em alta começa a se achatar.
• Mercado em baixa : Aqui vamos descer novamente. Este é o precursor para o próximo fundo do mercado.

Na maioria das vezes, os mercados financeiros tentam prever o estado da economia - de três a seis meses no futuro. Isso significa que o ciclo do mercado geralmente está bem à frente do ciclo econômico. Isso é crucial para se lembrar, porque, como a economia está nos poços de uma recessão, o mercado começa a olhar para a frente para uma recuperação.

Ciclo Econômico em Quatro Etapas

Aqui está uma lista (na mesma ordem acima) de quatro estágios básicos do ciclo econômico e alguns sinais indicadores associados. Novamente, lembre-se de que isso geralmente acompanha o ciclo do mercado em alguns meses.

• Recessão total
  Este não é um bom momento para empresas ou desempregados. O PIB vem se retraindo, trimestre a trimestre; as taxas de juros estão caindo; as expectativas dos consumidores atingiram o fundo; e a curva de juros é normal. Os setores que mais lucraram historicamente nesta fase incluem:
  • Cíclicos e transportes (perto do início)
  • Tecnologia
  • Industriais (perto do fim)
• Recuperação Antecipada
  É quando as coisas começam a melhorar. As expectativas dos consumidores estão aumentando; a produção industrial está crescendo; as taxas de juros atingiram o fundo do poço; e a curva de juros está começando a ficar mais acentuada. Historicamente, os setores de sucesso nesta fase incluem:
  • Industriais (perto do início)
  • Materiais básicos
  • Energia (perto do fim)
• Recuperação tardia
  Nesse estágio, as taxas de juros podem estar subindo rapidamente, com uma curva de rendimento achatada; as expectativas dos consumidores estão começando a diminuir; e a produção industrial é plana. Os setores historicamente lucrativos nesta fase incluem:
  • Energia (perto do começo)
  • Staples
  • Serviços (perto do fim)
• Recessão precoce
  É aqui que as coisas começam a ficar ruins para a economia em geral. As expectativas dos consumidores estão no seu pior; a produção industrial está caindo; as taxas de juros são as mais altas; e a curva de juros é plana ou mesmo invertida. Historicamente, os seguintes setores encontraram favor durante esses tempos difíceis:
  • Serviços (perto do início)
  • Serviços de utilidade pública
  • Cíclicos e transportes (perto do fim)

A linha inferior

Com esse esboço geral em mente, os comerciantes podem tentar antecipar quais empresas serão bem-sucedidas nas próximas etapas de um ciclo econômico. Igualmente importantes podem ser os sinais que o mercado está exibindo em relação às condições econômicas futuras. Observar esses sinais reveladores pode dar uma grande ideia de qual estágio os traders acreditam que a economia está.