Fenômeno S&P
O fenômeno S&P é a tendência das ações de mostrar um aumento temporário de preço imediatamente após sua adição ao S&P 500, um importante índice de mercado nos EUA.
Quebrando o Fenômeno S&P
O fenômeno S&P ocorre quando fundos de índice e outros veículos de investimento que acompanham o Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) compram ações imediatamente após o S&P 500 adicioná-las ao seu índice. O aumento nas compras pressiona o preço das ações. O aumento de preço é quase sempre temporário, retornando depois que a compra relacionada à S&P diminuiu.
O S&P 500 é um índice ponderado em valor de mercado de 500 das maiores empresas americanas de capital aberto por valor de mercado ou capitalização de mercado. É o índice de mercado mais popular para um fundo de índice rastrear. A maior parte dos investidores e analistas considera o indicador único mais preciso do estado do mercado de ações americano de grande capitalização. A enorme popularidade do S&P 500 é a razão pela qual as adições ao índice têm um efeito grande e mensurável nos preços.
O índice é mantido pelo Comitê de Índice da S&P, que inclui economistas e analistas de índices da Standard & Poor's. Essa equipe se reúne regularmente para monitorar o índice e para considerar e implementar alterações no índice.
Critérios para adição e remoção do S&P 500
Todos os anos, várias empresas americanas ganham ou perdem um lugar no Índice S&P 500. Para uma empresa se qualificar para inclusão no índice, ela deve atender a certos critérios. Deve ser uma empresa sediada nos EUA, com pelo menos 50% de suas ações negociadas em bolsa ativa, alta liquidez, ganhos positivos e bom crédito. Obviamente, as empresas devem manter alta capitalização de mercado. A partir de 2018, o corte é de US $ 6, 1 bilhões.
A remoção do índice geralmente resulta de fusões, aquisições ou alterações em uma empresa indexada que viole um ou mais dos critérios de elegibilidade. As adições geralmente resultam da necessidade de preencher uma lacuna após a remoção. Por exemplo, em junho de 2018, o S&P 500 removeu a Time Warner do índice após sua aquisição pela AT&T, já uma empresa do S&P 500. Para preencher a lacuna deixada pela Time Warner, o S&P 500 assumiu a FleetCor Technologies.
Logo na hora, o fenômeno S&P entrou em vigor. Imediatamente após o anúncio de que a FleetCor se uniria ao S&P 500, a empresa viu um salto de 6, 45% no preço de suas ações. Uma semana depois, o fenômeno S&P havia se dissipado e o preço das ações ficou mais próximo, mas ainda marginalmente superior ao preço de pré-anúncio.
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