Robo-Advisors 2019: Ainda à espera da revolução

Acontece que o aconselhamento automatizado de portfólio não é o Campo dos Sonhos. "Se você construir, eles virão", ainda não funcionou para a indústria de consultoria em robótica.

Apenas alguns anos atrás, os prognósticos observavam suas bolas de cristal e previam que os investidores despejariam seu dinheiro em consultores robóticos. Em 2016, a KPMG projetou que os ativos sob gestão seriam de US $ 1, 5 trilhão em 2019 e de US $ 2, 2 trilhões em 2020. A Juniper Research espera que os ativos sob gestão em todo o mundo atinjam US $ 4, 1 trilhões em 2022. No entanto, isso não está nem perto do que está acontecendo, e essas projeções parecem foram vítimas da Primeira Lei da Previsão: dê a eles um número ou dê uma data, mas nunca os dois.

US $ 2, 2 trilhões

O tamanho previsto do mercado do Robo-Advisor até 2020, mas os ativos sob gestão são muito mais baixos a partir de setembro de 2019.

De acordo com uma variedade de analistas, há consideravelmente menos de US $ 1 trilhão em todo o mundo gerenciado por consultores robóticos a partir de maio de 2019, e a marca de US $ 2, 2 trilhões não será atingida até 2022, de acordo com algumas previsões otimistas. O Backend Benchmarking diz que US $ 440 bilhões são gerenciados por serviços de consultoria robótica em meados de 2019, enquanto o Aite Group diz que está na faixa de US $ 350 bilhões. No outono passado, o grupo de pesquisa Autonomous NEXT estimou que o mercado continha US $ 660 bilhões em ativos. Para manter esses números em perspectiva, estima-se que haja US $ 22 trilhões em ativos investíveis - com mais de US $ 9 trilhões em contas à vista, não investidos.

É verdade que as previsões iniciais da adoção mundial de serviços de consultoria robótica eram extremamente otimistas. Mas por que mais investidores de longo prazo não estão transferindo seus ativos para investimentos automatizados? E por que ainda há tanto dinheiro à margem?

Isso não quer dizer que o investimento passivo não seja uma atividade popular. Os investidores adotaram fundos negociados em bolsa (ETFs) como forma de participar do crescimento do mercado, e agora existem mais de US $ 4 trilhões investidos nesses instrumentos em 13 de setembro de 2019, acima dos US $ 2, 1 trilhões no final de 2015. Mas os ativos sob gestão, os consultores robóticos não seguiram o mesmo padrão de crescimento, embora a maioria dos portfólios gerados por robôs sejam construídos com ETFs.

Como chegamos aqui

O setor de consultores de robôs cresceu fora do colapso do mercado em 2008-2009, quando pequenos investidores retiraram seu dinheiro de ações e sentaram-se em seu dinheiro. Este voo do mercado ocorreu devido ao medo de perdas adicionais e à sensação de que as ações simplesmente não eram seguras. Infelizmente, as taxas de juros caíram para quase zero, então os espaços financeiros tradicionalmente mais seguros não estavam ajudando os investidores individuais a aumentar sua riqueza. A Wealthfront e a Betterment entraram nesse vazio, incentivando os investidores a seguir um caminho constante, usando algoritmos para investir em carteiras projetadas para serem diversificadas em classes de ativos e setores de mercado.

Creio que um fator que mantém potenciais investidores em dinheiro e não nos mercados é o terror puro e abjeto. Durante a alta do mercado, eles temem escolher os investimentos errados e perder o que todo mundo está recebendo - ou pior, escolher um perdedor. Durante as crises, eles enrolam o dinheiro e escondem debaixo do colchão. Os investidores recuaram no final de 2018, com medo de que fosse 2008 novamente.

Leia nossos prêmios e críticas do Robo-Advisor

Prémios Robo-Advisor da Investopedia 2019

Para aqueles que não estão prontos para conversar pessoalmente com um consultor, uma experiência totalmente digital pode facilitar a introdução. Uma das melhores coisas que os consultores de robótica podem fazer por seus novos clientes em potencial é fornecer uma experiência que gere confiança e capacitação. Os consultores de robôs que direcionam seus serviços a jovens e novos investidores apóiam suas plataformas digitais com incentivo e previsões de quanta riqueza eles podem acumular.

Dada a recente volatilidade do mercado, como o mergulho do penhasco do Dow Jones Industrial Average em agosto, os investidores podem estar cautelosos, antecipando outra recessão. Os mercados em baixa oferecem oportunidades, e não apenas para os mais fortes. Brian Barnes, co-fundador e CEO da M1 Finance, afirma: "Acreditamos que um mercado em baixa acelerará a adoção de ofertas de gerenciamento de investimentos mais recentes e de baixo custo". Ele diz que as taxas altas não são sentidas tão intensamente quando o portfólio está crescendo, mas pagar de 1 a 2% para perder dinheiro como todo mundo é difícil de suportar.

Para onde vamos daqui ">

O que essa indústria precisa para atrair mais crentes - e mais ativos? O Boston Consulting Group publicou um relatório intitulado "Reigniting Radical Growth" em junho de 2019 em sua série Global Wealth, na qual eles fizeram várias recomendações para os gerentes de patrimônio. "A maneira inteligente de os gerentes de patrimônio capturarem crescimento em ativos sob gerenciamento (AuM) e receita é criar estratégias específicas adaptadas aos principais segmentos e mercados", recomenda o relatório. O BCG acredita que os gerentes de patrimônio podem crescer concentrando-se em investidores abastados e carentes - aqueles com US $ 250.000 a US $ 1 milhão para investir. Eles recomendam uma combinação de engajamento digital e humano para oferecer uma experiência de compra personalizada e navegável. “Os vencedores acelerarão a inovação de produtos e desenvolverão ofertas que atendem às necessidades e preferências específicas de subsegmentos afluentes”, eles oferecem.

Muitos dos consultores robóticos que pesquisamos oferecem ferramentas para esse mercado carente, bem como para aqueles que têm menos de US $ 250.000 para investir. Os grandes players do setor de corretagem on-line, incluindo Charles Schwab, Fidelity e TD Ameritrade, concentraram seus esforços de marketing no que chamam de "afluentes em massa", com US $ 100.000 ou mais em ativos investíveis. O Wealthfront and Betterment, os primeiros robos de jogo puro, agora oferecem serviços bancários junto com seus conselhos, o que dá aos clientes um lugar para ganhar maior interesse em seu dinheiro não investido.

A adição de conselhos humanos a ofertas anteriormente totalmente digitais é uma tendência acelerada, assim como os preços com base em assinaturas, em vez de cobrar uma taxa com base nos ativos sob gerenciamento. O serviço de robo-conselheiro inicial de Charles Schwab, Portfólios Inteligentes, é digital e gratuito. No início deste ano, a empresa lançou o Intelligent Portfolios Premium, que adiciona acesso ilimitado a um planejador financeiro para uma assinatura mensal de US $ 30. Os novos clientes devem ter um saldo de pelo menos US $ 25.000 e pagar uma taxa de planejamento inicial de US $ 300. A Fidelity se unirá a essa tendência, lançando seu serviço de consultoria premium, Fidelity Personalized Planning & Advice, até o final de 2019.

Serviços de nível premium que incluem aconselhamento pessoal são oferecidos por várias empresas que analisamos, incluindo Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge e TD Ameritrade. Faz parte do pacote quando você se inscreve nos Serviços de Capital Pessoal e Personal Advisor da Vanguard, mas ambos exigem mínimos muito mais altos do que os outros revisados.

Indo na outra direção, a Ally Invest acaba de lançar um novo conjunto de portfólios gerenciados que contêm um "buffer de caixa" de 30% que não carregará uma taxa de administração. O dinheiro nessas carteiras ganhará 1, 9% de juros. A idéia por trás deste lançamento foi reduzir a ansiedade e os custos para novos investidores. A Vanguard começou silenciosamente a testar uma versão digital do seu serviço de consultor de robôs que esperamos lançar no início de 2020, com mínimos muito mais baixos (US $ 3.000 em vez de US $ 50.000) e taxas de gerenciamento mais baixas (0, 15%).

64%

Dos millennials ricos, indica 'Poupança para a aposentadoria' como a principal razão pela qual eles investem com base nos resultados de nossa Pesquisa de Millennials sobre afluentes.

Voltando aos trilhos

Como o setor de consultores de robótica pode recuperar seus ativos sob gestão de volta à trilha inicial projetada? Eles poderiam fazer mais para promover o envolvimento nos mercados, guiados por um assistente experiente, seja digital ou humano. Um estudo da Universidade da Colúmbia Britânica, publicado em julho de 2019, mostrou que investidores ingênuos tendem a escolher ativos com retornos semelhantes, criando assim um portfólio realmente mais arriscado devido à falta de diversificação. Os portfólios criados com a Teoria Moderna do Portfólio ajudam a diminuir o risco geral; portanto, o conceito de usar um consultor robótico deve ser mais atraente para os novatos em investimentos.

O Aite Group, em um relatório citado por Charles Schwab, diz esperar que o número de americanos que usam serviços de consultoria robótica cresça de cerca de 2 milhões em 2018 para 17 milhões em 2025, com base em uma pesquisa realizada em meados de 2018. 58% dos entrevistados dizem que usarão algum tipo de conselho de robo até 2025, e os entrevistados dizem que têm mais probabilidade de usar conselhos de robo do que várias outras tecnologias nas manchetes hoje, incluindo inteligência artificial, realidade virtual, blockchain e criptomoeda. O principal benefício do uso de um consultor robo, de acordo com os pesquisados, é tirar as emoções do investimento. Sua pesquisa também gerou a conclusão de que quase três quartos daqueles que pensam que podem utilizar um consultor robótico também querem acesso a um consultor financeiro humano.

É claro que há pessoas que não dizem que os serviços de consultoria em robótica oferecem algum valor agregado. Tom Sosnoff, da tastytrade and tastyworks, chama os robos de "prisão pelo seu dinheiro". Ele acredita que aprender a negociar cria uma mentalidade que é propícia à tomada de decisões em todas as áreas da vida de alguém, e que apenas estacionar dinheiro em investimentos passivos é uma terrível ideia .

Os consultores de robo poderiam estar fazendo mais para colocar o dinheiro à margem do jogo. Os serviços somente digitais com baixos saldos mínimos poderiam ser comercializados para estudantes do ensino médio como forma de incentivar o interesse em investir. Uma maneira de fazer a transição da aceitação passiva dos conselhos de robo para uma mentalidade de negociação mais ativa pode dar a novos investidores treinamento. Existem oportunidades para oferecer consultoria digital aos aposentados que gastam seu dinheiro com 401 (k) s. E oferecer uma maneira mais flexível de utilizar a ajuda humana, ou evitá-la inteiramente, dependendo da preferência do cliente, poderia atrair mais investidores em potencial para os mercados.