Os riscos dos fundos do setor imobiliário

Para muitos investidores voltados para valores mobiliários, o setor imobiliário fornece uma maneira ideal de diversificar suas carteiras globais (e, de fato, o setor imobiliário compreende uma das duas únicas classes de ativos que superaram a inflação no longo prazo). No entanto, os proprietários de propriedades individuais enfrentam o mesmo risco que os proprietários de ações individuais: se o valor do ativo diminuir, eles poderão perder muito.

Felizmente, os investidores têm um método alternativo de participação no mercado imobiliário por meio de fundos do setor imobiliário (consulte Uma introdução aos fundos mútuos do setor ). Este artigo examina os riscos e recompensas inerentes aos fundos imobiliários, bem como alguns dos vencedores e perdedores dessa categoria.

Principais Takeaways

• Fundos imobiliários e fundos de investimento imobiliário (REITs) são usados ​​para investir no setor habitacional ou diversificar um portfólio para incluir investimentos imobiliários.
• Um fundo imobiliário é um tipo de fundo mútuo que se concentra principalmente no investimento em valores mobiliários oferecidos por empresas imobiliárias de capital aberto, como construtoras, incorporadoras e proprietários de imóveis.
• Um REIT é uma corporação, trust ou associação que investe diretamente em imóveis ou hipotecas produtoras de renda e é negociada como uma ação.

O que é um fundo imobiliário?

Um fundo imobiliário é um portfólio gerenciado profissionalmente de participações diversificadas. A maioria dos fundos imobiliários investe em imóveis comerciais ou corporativos, embora ocasionalmente se envolvam em investimentos residenciais. Esse tipo de fundo pode investir em propriedades direta ou indiretamente por meio de fundos de investimento imobiliário (REITs). Como os fundos de ações, os fundos imobiliários podem investir no mercado interno, internacional ou em ambos.

Os fundos imobiliários permitem que pequenos investidores participem dos lucros de empreendimentos imobiliários comerciais em larga escala, como parques de escritórios corporativos e arranha-céus. Eles também fornecem os benefícios usuais de fundos mútuos, como gerenciamento e diversificação profissional. Essa última característica é fundamental para esses fundos, pois a maioria dos investidores não possui uma base de ativos suficiente para participar de imóveis comerciais em sentido direto, diferentemente das ações, que podem ser compradas como ações individuais a um custo muito mais razoável.

Desempenho Histórico dos Fundos Imobiliários

Os fundos imobiliários geralmente seguem a economia convencional em termos de desempenho; durante os períodos de inflação e crescimento econômico, os imóveis geralmente apresentam retornos fortes, enquanto geralmente fracassam nos períodos de recessão. Desde o final dos anos 60 e início dos anos 70, os fundos imobiliários superaram o mercado de ações em alguns períodos e em outros. O setor imobiliário passa por períodos de expansão e contração, assim como todos os outros setores da economia.

Como em todos os outros fundos do setor, os fundos imobiliários tendem a ser mais voláteis do que os fundos de crescimento ou fundos de renda mais amplos. Os investidores geralmente podem esperar ser duramente atingidos por esses fundos quando o mercado imobiliário entrar em colapso, como ocorreu no colapso do subprime de 2008 que desencadeou a Grande Recessão. Uma visão de longo prazo é definitivamente necessária.

Fundos imobiliários: os prós e os contras

Embora os fundos imobiliários geralmente sejam orientados para o crescimento ou a renda, os investidores geralmente podem esperar receber receita de dividendos e ganhos de capital com a venda de propriedades apreciadas no portfólio. Os fundos imobiliários podem adiar ganhos de capital por meio de regras especiais, e os fundos que investem em REITs podem se beneficiar de certas vantagens fiscais. Por esse motivo, os investidores conscientes dos impostos podem ser agradavelmente surpreendidos ao receber suas distribuições anuais de ganhos de capital.

Embora ofereçam mais proteção do que as participações individuais, os fundos imobiliários enfrentam vários tipos de risco inerentes a esse setor do mercado. Risco de liquidez, risco de mercado e risco de taxa de juros são apenas alguns dos fatores que podem influenciar o ganho ou perda que é repassado ao investidor. A liquidez e o risco de mercado tenderão a ter um efeito maior sobre os fundos mais orientados para o crescimento, uma vez que a venda de propriedades apreciadas depende da demanda do mercado. Por outro lado, o risco de taxa de juros afeta o valor da receita de dividendos que é paga pelos fundos orientados a renda.

A linha inferior

O mercado imobiliário oferece oportunidades para investidores em crescimento e renda que buscam retornos de longo prazo fora do mercado de ações. Os fundos do setor imobiliário permitem que o pequeno investidor participe de grandes empresas que normalmente estariam longe do alcance. Os investidores devem entender os riscos e recompensas específicos apresentados pelos fundos do setor imobiliário, mas aqueles que estão dispostos a ficar no longo prazo colheram historicamente retornos superiores e receita de dividendos competitivos ao longo do tempo.