Avaliação rica
A avaliação rica refere-se a um título que é preços acima dos níveis esperados. O termo é aplicável à avaliação de qualquer ativo, mas é mais comumente usado com referência às avaliações de ações. Um ativo negociado com uma rica avaliação pode ter uma recompensa de risco / recompensa que não é particularmente atraente para avaliar investidores.
Principais Takeaways
- A avaliação rica refere-se a um título que é preços acima dos níveis esperados.
- O termo é aplicável à avaliação de qualquer ativo, mas é mais comumente usado com referência às avaliações de ações.
- Um ativo pode ser considerado ricamente avaliado se negociar com um prêmio substancial aos pares ou negociar em níveis muito mais altos do que as normas históricas, sem uma explicação lógica.
- Um ativo negociado com uma rica avaliação pode ter uma recompensa de risco / recompensa que não é particularmente atraente para avaliar investidores.
Noções básicas sobre avaliação avançada
Valorização rica é um termo que pode ser usado em vários contextos em finanças. Cada contexto refere-se a uma situação em que um ativo, geralmente uma ação, tem um preço de mercado atual alto em comparação com uma determinada referência - uma média histórica, pares ou modelagem de avaliação com base em múltiplos de ganhos ou fluxos de caixa livres (FCF).
As ações negociadas em múltiplos muito altos em relação aos seus ganhos ou valor contábil (relações preço-lucro ou preço-livro), comparadas aos seus pares, são consideradas negociadas com valiosas avaliações. Da mesma forma, um fundo de investimento imobiliário (REIT) seria considerado valioso se fosse negociado em um alto múltiplo de seus fundos de operações (FFO) - calculado adicionando depreciação e amortização aos ganhos e subtraindo quaisquer ganhos nas vendas.
Uma empresa se torna valiosa quando os investidores estão confiantes e compram muitas ações. O sentimento otimista eleva o preço das ações da empresa até um nível que pode não ser justificado pelos números atuais, como receita, fluxo de caixa e lucro, relatados nas demonstrações financeiras.
Avaliações ricas geralmente são desencadeadas por projeções otimistas de crescimento de analistas, orientação otimista da empresa e comentários positivos da mídia. Quando uma empresa comanda uma avaliação rica, geralmente sugere que os investidores estão apostando nela para alcançar todos os seus objetivos elevados no futuro. Invariavelmente, isso significa que a menor sugestão de uma falha pode ter conseqüências desastrosas para o preço das ações. Como resultado, alguns investidores veem valiosas avaliações como uma boa oportunidade de venda.
Exemplos de valiosas valorações
Os ativos tendem a obter valiosas avaliações durante as bolhas. Durante a bolha tecnológica do início dos anos 2000, as ações atingiram preços que não eram suportados por modelos de avaliação típicos e os preços foram incrivelmente altos em comparação com as normas históricas.
Da mesma forma, durante a bolha imobiliária que antecedeu a grande recessão, os preços das casas tiveram avaliações incrivelmente ricas em comparação com as médias históricas.
Considerações Especiais
Determinar se uma ação é valorizada ou não é frequentemente um julgamento subjetivo. Os muitos investidores que compraram ações da empresa acreditarão que as adquiriram a um preço justo, enquanto os espectadores debaterão se pagaram as cotações.
As avaliações de empresas em crescimento, tecnologia e startups, em particular, são frequentemente debatidas ferozmente porque seus preços de ações nem sempre consideram o desempenho passado e tendem a refletir o que os investidores acreditam que podem alcançar na próxima década. Isso explica por que muitos deles negociam com uma alta relação preço / lucro (relação P / L) - a métrica de avaliação amplamente usada que mostra o múltiplo que o mercado está disposto a pagar hoje por uma ação com base em seu passado, corrente e valor atual. ganhos do próximo ano.
Dadas as amplas variações que existem entre as empresas, é importante observar várias proporções diferentes para valorizá-las. Uma proporção pode fazer com que as ações pareçam ricamente valorizadas, enquanto outra pode apresentar uma imagem diferente, sugerindo que elas poderiam ser potencialmente subvalorizadas.
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