Obrigação de Atividade Privada (PAB)
Títulos de atividade privada (PAB) são títulos isentos de impostos emitidos por ou em nome de um governo local ou estadual com o objetivo de fornecer benefícios especiais de financiamento para projetos qualificados. O financiamento costuma ser para projetos de um usuário privado, e o governo geralmente não oferece seu crédito.
Os títulos de atividade privada às vezes são chamados de títulos de conduíte.
Entendendo o vínculo de atividade privada (PAB)
Títulos de atividade privada são títulos municipais que são usados para atrair investimentos privados para projetos que tenham algum benefício público; no entanto, existem regras estritas sobre quais projetos se qualificam. Projetos qualificados que podem ser financiados por títulos de atividade privada incluem financiamento e refinanciamento de empréstimos para estudantes, aeroportos, universidades privadas, hospitais, casas de aluguel acessíveis, provisão de hipoteca para mutuários de baixa renda pela primeira vez, etc. Em nenhum caso, o resultado de uma atividade privada o título deve ser usado para financiar um avião, certas instalações de academias, instalações de jogos, estádios, campos de golfe, refinaria de petróleo ou uma loja de bebidas. Esse tipo de título resulta em custos de financiamento reduzidos devido à exceção do imposto federal.
Estados e cidades, por meio de títulos de atividade privada, podem emprestar em nome de empresas e organizações sem fins lucrativos, reduzindo os custos de empréstimos para entidades que, de outra forma, poderiam recorrer a títulos corporativos ou empréstimos bancários. Os títulos de atividade privada são emitidos para atrair empresas e mão-de-obra para uma região, a fim de obter um benefício público, o que qualificaria o título ao status de isenção de impostos. Esses títulos pagam juros tributáveis, a menos que especificamente isentos pelo governo federal.
De acordo com a Seção 103 (a) do Internal Revenue Code (IRC), os juros de títulos de atividade privada não são excluídos da receita bruta, a menos que o título seja um título qualificado. Os juros de títulos de atividade privada ficaram sujeitos ao imposto mínimo alternativo (AMT) após a Lei de Reforma Tributária de 1986, com exceção dos títulos de hospitais e faculdades sem fins lucrativos. Tudo igual, os rendimentos dos títulos de atividade privada são mais altos devido a esse tratamento tributário.
De acordo com a Seção 141 do IRC, um título municipal será considerado um título de atividade privada se mais de 10% do produto da emissão de títulos for usado para qualquer negócio privado, e o pagamento de principal e juros em mais de 10% do o produto da venda é garantido por uma propriedade comercial privada. Em segundo lugar, um título municipal será classificado como um título de atividade privada se o valor da receita da emissão utilizada para fazer empréstimos a mutuários não governamentais exceder 5% da receita ou US $ 5 milhões, o que for menor.
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