Feedback positivo
O feedback positivo, ou um ciclo de feedback positivo, é um padrão de comportamento de investimento autoperpetuado, em que o resultado final reforça o ato inicial. Isso pode afetar muito a produtividade.
KeyTakeaways
- O feedback positivo, ou um ciclo de feedback positivo, é um padrão de comportamento de investimento autoperpetuado, em que o resultado final reforça o ato inicial.
- O feedback positivo, no contexto do investimento, geralmente se refere à tendência dos investidores de exibir uma mentalidade de rebanho, que pode, ocasionalmente, transformar-se em exuberância irracional ao comprar ou vender ativos.
- Quando um ciclo de feedback positivo continua por muito tempo, o entusiasmo do investidor pode levar a uma exuberância irracional, que pode precipitar bolhas de ativos que eventualmente levam a um colapso do mercado.
Compreendendo o feedback positivo
O feedback positivo refere-se a um padrão de comportamento no qual um resultado positivo gerado a partir de um ato inicial, como a execução de uma negociação lucrativa, dá ao investidor a confiança para se envolver em outros atos semelhantes, na esperança de que eles também acabem sendo resultados positivos.
Embora essas ações adicionais também possam resultar em resultados positivos, esses comportamentos geralmente levam a resultados adversos se deixados sem controle. Um investidor que obtém um ganho imediato após a compra de uma ação pode superestimar suas próprias habilidades na execução dessa negociação e subestimar a sorte ou as condições acessórias do mercado. No futuro, isso pode levar ao excesso de confiança e a possíveis erros ao tomar decisões de investimento.
O feedback positivo, no contexto do investimento, geralmente se refere à tendência dos investidores de exibir uma mentalidade de rebanho que pode, ocasionalmente, transformar-se em exuberância irracional ao comprar ou vender ativos.
A mentalidade de rebanho que faz com que os investidores vendam quando o mercado está em declínio e compram quando está subindo é um exemplo dos efeitos agregados do feedback positivo. Em outras palavras, o feedback positivo é uma das principais razões pelas quais as quedas no mercado geralmente levam a mais quedas no mercado e os aumentos geralmente levam a aumentos adicionais, em vez de retornar a níveis racionais.
Por exemplo, um aumento na demanda por um título aumentaria o preço desse título. Esse aumento pode estimular os investidores a comprar esse título na esperança de poderem lucrar com a continuação do aumento de preços, o que aumenta ainda mais a demanda por esse título.
Quando um ciclo de feedback positivo continua por muito tempo, o entusiasmo do investidor pode levar a uma exuberância irracional, que pode precipitar bolhas de ativos que eventualmente levam a um colapso do mercado.
Feedback positivo e outros vieses dos investidores
O viés de confirmação é um viés comum para o investidor muito semelhante ao feedback positivo. Nesses casos, os investidores prestam mais atenção às informações que apóiam suas próprias opiniões, enquanto ignoram opiniões conflitantes. Uma ótima maneira de os investidores evitarem esse viés é procurar informações que contradizem sua tese de investimento para ampliar seu ponto de vista. Dessa forma, eles podem perceber que o mercado está envolvido em um ciclo de feedback positivo e tomar decisões racionais sobre o investimento ou o tamanho da posição.
Outro viés cognitivo relacionado ao feedback positivo é o viés de busca de tendências. Apesar de ouvir um aviso a cada oportunidade de investimento, muitos investidores acreditam erroneamente que o desempenho passado é indicativo de desempenho futuro do investimento. Os produtos de investimento que podem ter se beneficiado de um ciclo de feedback positivo podem aumentar sua publicidade quando o desempenho passado é alto para tirar proveito desses vieses; portanto, é importante que os investidores dêem um passo atrás e analisem objetivamente o desempenho futuro provável.
A melhor maneira de evitar esses vieses é desenvolver um plano de negociação racional e medir seus resultados ao longo do tempo. Dessa forma, os investidores podem ter certeza de que o sistema que eles desenvolveram está executando conforme o esperado e evitar a tentação de atribuir resultados a causas externas.
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