Alpha portátil

O que é o Alpha portátil?

O alfa portátil é uma estratégia na qual os gerentes de portfólio separam o alfa do beta investindo em títulos que não estão no índice de mercado do qual seu beta é derivado. Alfa é o retorno alcançado acima do retorno do mercado (beta) sem correr mais riscos. Em termos simples, o alfa portátil é uma estratégia que envolve investir em áreas que têm pouca ou nenhuma correlação com o mercado.

Alpha portátil explicado

Os retornos do portfólio vêm de duas fontes. A primeira fonte é sistemática e é frequentemente referida como beta. Beta é a medida em que um veículo de investimento se move com o mercado e, portanto, também é uma medida de volatilidade. Um fundo com uma versão beta de 1, 0 se move para cima e para baixo com o movimento do mercado. Um fundo com beta de 0, 5 sobe e desce apenas metade do mercado, e um fundo com beta de 1, 5 sobe e desce 1, 5 vezes mais que o mercado. Pode-se dizer que o beta representa retornos passivos ou retornos resultantes do movimento do mercado como um todo.

A segunda fonte é idiossincrática, específica ao movimento de ações individuais (ou outros títulos). Isso é representado por alfa, que é uma medida dos retornos resultantes da seleção de alguns títulos em detrimento de outros ou de outras formas de gerenciamento ativo.

Um gerente de portfólio pode obter o alfa portátil investindo em títulos que não estão correlacionados com o beta. Normalmente, o objetivo do alfa portátil é atingi-lo sem afetar o beta ou a volatilidade do portfólio geral.

Exemplo de Estratégia Alpha Portátil

Uma estratégia alfa portátil, por exemplo, pode envolver o investimento em ações de capitalização alta para obter retorno beta ou de mercado e o investimento em ações de capitalização pequena para obter o alfa. Mas como as letras maiúsculas são mais voláteis que as letras grandes, o beta geral será maior. Para neutralizar esse beta mais alto, a estratégia de small cap poderia ser protegida com futuros em um índice de small cap, retornando assim o beta da estratégia geral, maiúsculas e minúsculas ao seu nível original.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Gerenciamento de riscos nas finanças No mundo financeiro, o gerenciamento de riscos é o processo de identificação, análise e aceitação ou mitigação da incerteza nas decisões de investimento. O gerenciamento de riscos ocorre sempre que um investidor ou administrador de fundos analisa e tenta quantificar o potencial de perdas em um investimento. mais Alfa Alfa (α), usada em finanças como uma medida de desempenho, é o excesso de retorno de um investimento em relação ao retorno de um índice de referência. mais Portfólio Zero-Beta Um portfólio zero-beta é construído para não ter riscos sistemáticos, ou um beta zero, com desempenho não correlacionado com oscilações no mercado mais amplo. mais O que são medidas de risco? As medidas de risco dão aos investidores uma idéia da volatilidade de um fundo em relação ao seu índice de referência. Descubra mais sobre medidas de risco aqui. mais Como os ETFs beta inteligentes funcionam, benefícios e riscos Um ETF beta inteligente é um tipo de fundo negociado em bolsa que usa um sistema baseado em regras para selecionar investimentos a serem incluídos no fundo. mais Entendendo o Beta e como calculá-lo Beta é uma medida da volatilidade ou risco sistemático de um título ou portfólio em comparação com o mercado como um todo. Beta é usado no modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). mais Links de parceiros