Arrasto de desempenho
O arrasto de desempenho refere-se à diferença entre o retorno de um investimento, assumindo que não há custos associados a ele e o retorno do investimento após dedução dos custos associados. Os custos que causam prejuízo no desempenho e afetam negativamente o desempenho de um investimento incluem itens como pagamento de impostos sobre retornos do investimento, pagamento de custos e taxas de transação relacionados à manutenção de um investimento ou conta e / ou retenção de dinheiro em um portfólio, em vez de investir todo valor do portfólio. A resistência ao desempenho é essencialmente inevitável.
Noções básicas sobre arrastar desempenho
Para muitos traders, o retorno real de um ativo é bastante diferente do que seria reconhecido se todos os custos de transação fossem removidos. Isso ocorre devido aos custos diretos e indiretos envolvidos na negociação de um título. Exemplos de custos diretos para negociação de segurança são comissões e taxas envolvidas na negociação. Exemplos de custos indiretos para negociação de segurança são os custos de oportunidade para implementar uma negociação, bem como os atrasos que podem acompanhar a transação.
Não existe um método único para reduzir o arrasto de desempenho porque é causado devido a uma variedade de fatores. Em vez disso, os comerciantes empregam estratégias de investimento adequadas às suas metas gerais de retorno, a fim de minimizar o impacto no desempenho. Por exemplo, atrasos na implementação de uma ordem de negociação podem não ser um fator significativo para o investimento em valor. Mas pode significar a diferença entre um lucro e uma perda para o momento de negociação.
Principais Takeaways
- O arrasto de desempenho é a diferença entre retornos de um investimento com custos de negociação associados e retornos de um investimento sem custos de negociação associados.
- Os custos que causam prejuízo no desempenho podem ser diretos ou indiretos.
- Não existe um método único para reduzir o arrasto de desempenho.
Fontes comuns de desempenho arraste
- Comissões e outros custos de transação: o arrasto de desempenho é mais comumente atribuído a comissões de corretagem explícitas. Os custos de transação também geralmente se aplicam ao usar uma plataforma de negociação online. Fora desses custos explícitos, existem muitos outros custos implícitos nas negociações, como timing, spreads de compra e venda e outros custos de oportunidade que podem fazer com que o retorno de um investimento fique aquém do retorno observado no mercado.
- Taxas de consultor, taxas de despesa e taxas de manutenção de conta: Há várias taxas associadas à manutenção de uma conta de investimento. As taxas do consultor devem ser pagas ao contratar um consultor para gerenciar um portfólio. Uma taxa de administração ou taxa de despesa deve ser paga ao gerente do fundo mútuo, do fundo negociado em bolsa ou de contas em conta gerenciada separadamente. As taxas de manutenção são pagas a um custodiante ou banco para manter as contas dos clientes.
- Dinheiro: "Arrastar dinheiro" é uma fonte comum de arrasto de desempenho em um portfólio. Refere-se a manter uma parcela de uma carteira em dinheiro, em vez de investir essa parcela no mercado. Como o caixa normalmente apresenta retornos reais muito baixos ou até negativos após considerar os efeitos da inflação, a maioria das carteiras obteria um retorno melhor investindo todo o caixa no mercado. No entanto, alguns investidores decidem reter dinheiro para pagar taxas e comissões da conta, como fundo de emergência ou como diversificador de outros investimentos em carteira.
- Impostos: os impostos aplicáveis são uma fonte adicional de prejuízo no desempenho.
Exemplo de arrasto de desempenho
Vamos supor que um investidor pague US $ 30 em comissões de corretagem para comprar 100 ações da ABC Company a um preço inicial de US $ 24 por ação e outros US $ 30 para vender essas ações. Nesse caso, o investidor precisa que o preço das ações suba 2, 5%, para que ele possa recuperar as comissões pagas para realizar as negociações (um aumento de US $ 0, 60 em 100 ações será igual aos US $ 60 que o investidor precisa para recuperar as comissões. igual a 2, 5% do preço de compra de US $ 24). O custo de 2, 5% da transação fará com que o retorno total do investidor se arraste por trás da mudança no preço do ativo, resultando em prejuízo no desempenho.
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