Visão geral do VelocityShares TVIX

Você provavelmente já leu muitos artigos discutindo riscos para a economia e o mercado de ações. A economia real e o mercado de ações nem sempre negociam de mãos dadas, o que ocorre na maior parte da década passada. No entanto, o desempenho da Main Street acabará alcançando o mercado de ações. Lembre-se, embora seja bom que taxas de juros baixas incentivem empréstimos devido a custos mais baixos, períodos prolongados de taxas de juros baixas levam a bolhas de dívida. Empresas com boa gestão não caem nessa armadilha, mas muitas outras gastam de forma imprudente, levando à super extensão. As baixas taxas de juros prolongadas não são o único risco para o mercado de ações. A lista é realmente bastante longa: (Para saber mais, consulte: Como gerenciar o risco de seu próprio portfólio .)

• Colapso de commodities
• Condições deflacionárias na Europa
  
• China desacelerando
  
• Tensões geopolíticas na Rússia, Oriente Médio e África
  
• Falta de oportunidades de crescimento salarial nos Estados Unidos
  
• Dívida estudantil
  
• Geração Y (maior geração) mais preocupada com custos do que Geração X e Baby Boomers
  
• Práticas imprudentes de empréstimo de carro
  
• Empresas públicas demitindo funcionários para mostrar crescimento lucrativo (diminuem os gastos do consumidor)
  
• Apesar da extensão de quatro meses, a Grécia ainda pode levar a uma crise na zona do euro

Análise

No que diz respeito às mercadorias, sua mente provavelmente vai direto para o petróleo. Se for esse o caso, você pode pensar que isso é mais um problema de oferta do que uma demanda. O excesso de oferta é um fator, mas não é tanto quanto a diminuição da demanda. Se fosse mais um problema de oferta, outras mercadorias também não estariam caindo. Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) está imprimindo dinheiro em um esforço para alimentar o crescimento. Isso deve ser eficaz no curto prazo. O longo prazo é uma história diferente. (Para saber mais, consulte: A flexibilização quantitativa do BCE afundará o euro? )

O crescimento do produto interno bruto (PIB) da China diminuiu para 7, 4% em 2014, ante 7, 7% em 2013. Espera-se que o PIB da China cresça 7, 3% em 2015. Esse é um crescimento excepcional, mas é a direção que mais importa.

Felizmente, as tensões geopolíticas podem ser domadas.

Enquanto o desemprego está melhorando, considere o quadro abaixo e preste atenção ao crescimento dos salários:

De acordo com a John Burns Consulting, uma empresa que aconselha construtores de casas, a situação da dívida dos estudantes levará a 440.000 casas não vendidas, o que deixará US $ 83 bilhões em cima da mesa. Isso representa aproximadamente 8% do mercado imobiliário. Isso também está associado a menos gastos da geração Y. (Para saber mais, consulte: Dívida estudantil: a falência é a resposta ">

A situação do empréstimo de carro pode ser resumida em uma palavra: subprime. Os saldos pendentes de empréstimos para automóveis aumentaram 9, 9% no terceiro trimestre de 2014 em relação ao ano anterior, para um recorde de US $ 870 bilhões. Os empréstimos a consumidores com crédito subprime representaram 38, 7% das contas.

O ponto aqui é que a volatilidade deve eventualmente fazer uma longa visita ao mercado de ações. Talvez seja quando as taxas de juros aumentarem, mas ninguém sabe ao certo. Mas há algo que alguém sabe ao certo e isso tem a ver com a nota de negociação em bolsa (ETN) do VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX). (Para saber mais, consulte: Estratégias para negociar a volatilidade de maneira eficaz com o VIX .)

Tempo é tudo

O TVIX controla duas vezes o desempenho diário do Índice de Futuros de Curto Prazo 500 VIX da Standard & Poor's. É atraente porque tem o potencial de fornecer retornos massivos em um período muito curto de tempo, mas pode ser uma armadilha. A única maneira de ganhar jogando o TVIX é ter um timing impecável. Infelizmente, as chances de ter um timing impecável de forma consistente são minúsculas. Isso tem tudo a ver com uma enorme taxa de despesa de 1, 65%. Se você investisse no TVIX a longo prazo, seria um perdedor garantido. Desde sua estréia em 2010, o TVIX depreciou 99, 97%. Nos últimos três anos, desvalorizou 88, 17%. Também declinou 77, 92% no ano passado e 49, 28% no acumulado do ano. (Para saber mais, consulte: Rastreando a volatilidade: como o VIX é calculado .)

Há duas outras maneiras relacionadas de jogar a volatilidade: o ETN do iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) e o fundo negociado em bolsa ProShares Ultra VIX Short Futures (UVXY) (UVXY). No entanto, eles também não são ideais, com taxas de despesa de 0, 89% e 0, 95%, respectivamente. Felizmente, existem ETFs de baixa com menores índices de despesa disponíveis (volatilidade e curto-circuito no mercado são essencialmente a mesma coisa). Dito isto, mudar para o dinheiro também é uma boa ideia. Se você acha que as ações vão vacilar, terá uma ótima oportunidade de esperar por descontos consideráveis. (Para saber mais, consulte: Como negociar ETFs de volatilidade comercial no dia .)

A linha inferior

É possível que você pegue um raio em uma garrafa e ganhe 100% em uma semana, comprando TVIX, mas as chances de iniciar uma posição no momento ideal e as vendas no momento ideal são baixas. Se você optar por iniciar uma posição no TVIX, estará jogando um jogo muito perigoso.

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição na TVIX, VXX ou UVXY.