Over-The-Counter - OTC
OTC (over-the-counter) refere-se ao processo de negociação de valores mobiliários para empresas que não estão listadas em bolsa formal como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Os valores mobiliários que são negociados no mercado de balcão são negociados por meio de uma rede de corretoras, em oposição a uma bolsa centralizada. Esses títulos não atendem aos requisitos para ter uma listagem em uma bolsa de mercado padrão.
As transações comerciais são realizadas pelo OTCBB (OTCBB) ou pelos serviços de listagem do Pink Sheets. O OTCBB é um serviço eletrônico de cotação e negociação que facilita maior liquidez e melhor compartilhamento de informações. Pink Sheets é uma empresa privada que trabalha com corretores para trazer ações de pequenas empresas ao mercado.
1:54Negociação de balcão
Explicado sem receita
As ações negociadas via OTC são geralmente empresas menores que não podem atender aos requisitos de listagem de trocas formais. No entanto, muitos outros tipos de valores mobiliários também são negociados aqui. As ações negociadas em bolsas são chamadas de ações listadas, enquanto as que negociam via OTC são chamadas de ações não listadas.
Os valores mobiliários OTC são negociados por corretores que negociam diretamente entre si por redes de computadores e por telefone usando o OTCBB. Os negociantes atuam como formadores de mercado usando o Pink Sheets e o OTC Bulletin Board, que é fornecido pela National Association of Securities Dealers (NSAD).
Principais Takeaways
- Over-the-counter (OTC) refere-se ao processo de negociação de valores mobiliários para empresas não listadas em bolsa formal.
- Os valores mobiliários que são negociados no mercado de balcão são negociados através de uma rede de revendedores, em oposição a uma bolsa centralizada.
- O comércio de balcão ajuda a promover instrumentos patrimoniais e financeiros que, de outra forma, não estariam disponíveis para os investidores.
- Empresas com ações OTC podem levantar capital através da venda de ações.
Tipos de títulos negociados no mercado de balcão
As ações que negociam via OTC não são apenas pequenas empresas. Algumas grandes empresas bem conhecidas estão listadas nos mercados de balcão. Por exemplo, a OTCQX negocia ações de empresas estrangeiras como Nestlé SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag e Danone SA.
Os American Depository Receipts (ADRs), que representam ações no patrimônio que são negociadas em moeda estrangeira, são frequentemente negociadas em bolsa. As ações são negociadas dessa maneira, porque a empresa subjacente não deseja ou não pode atender aos rigorosos requisitos de troca. Além disso, o custo de US $ 500.000 para listar na NYSE - até US $ 75.000 na Nasdaq - cria uma barreira para muitas empresas.
Instrumentos como títulos não são negociados em uma bolsa formal, pois os bancos emitem esses instrumentos de dívida e os comercializam através de redes de corretoras. Estes também são considerados títulos OTC. Os bancos economizam o custo das taxas de cotação, combinando compras e vendas de clientes internamente ou de outra corretora. Outros instrumentos financeiros, como derivativos, também são negociados pela rede de revendedores.
Redes OTC
O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o Best Market (OTCQX), o Venture Market (OTCQB) e o Pink Open Market. Embora as redes OTC não sejam trocas formais como a NYSE, elas ainda possuem requisitos de elegibilidade. Por exemplo, o OTCQX não lista as ações que são vendidas por menos de cinco dólares - conhecidas como estoques de centavo - empresas de fachada ou empresas em processo de falência. O Melhor Mercado OTCQX inclui valores mobiliários de empresas que possuem os maiores limites de mercado e maior liquidez que os outros mercados.
Por meio dos mercados OTC, é possível encontrar os estoques de empresas pequenas e em desenvolvimento. Dependendo da plataforma de listagem, essas empresas também podem enviar relatórios aos reguladores da Securities and Exchange Commission (SEC). As ações da OTCBB geralmente possuem um sufixo "OB" e devem apresentar demonstrações financeiras na SEC.
Outra plataforma de negociação é o Pink Sheets e essas ações vêm em uma ampla variedade. Essas empresas não atendem aos requisitos da SEC. Embora a compra de ações dessa natureza possa envolver menos custos transacionais, elas são primordiais para manipulação de preços e fraude. Essas ações geralmente possuem um sufixo "PK" e não são obrigadas a registrar demonstrações financeiras na SEC.
Embora a Nasdaq opere como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC, porque a Nasdaq é considerada uma bolsa de valores.
Prós e contras do mercado de balcão
Como mencionado anteriormente, títulos, ADRs e derivativos também são negociados no mercado de balcão. No entanto, os investidores devem tomar muito cuidado ao investir em valores mobiliários de balcão mais especulativos. Os requisitos de arquivamento entre as plataformas de listagem variam e algumas informações necessárias, como informações financeiras, podem ser difíceis de localizar.
A maioria dos consultores financeiros considera a negociação de ações de balcão como um empreendimento especulativo. Por esse motivo, os investidores devem considerar sua tolerância ao risco de investimento e se as ações de balcão tiverem lugar em suas carteiras. No entanto, com o risco adicional de ações da OTC, surge a possibilidade de retornos significativos. Como essas ações são negociadas a valores mais baixos e, geralmente, a um custo menor de transação, elas proporcionam um caminho para a valorização das ações.
As ações negociadas no mercado de balcão não são, em geral, conhecidas por seu grande volume de negócios. Menor volume de ações significa que pode não haver um comprador pronto na hora de vender suas ações. Além disso, o spread entre o preço de compra e o preço de venda é geralmente maior. Essas ações podem fazer movimentos voláteis em qualquer mercado ou dados econômicos.
O mercado OTC é uma alternativa para pequenas empresas ou aquelas que não desejam listar nas trocas padrão. Listar em uma troca padrão é um processo caro e demorado, além dos recursos financeiros de muitas empresas menores. As empresas também podem achar que a listagem no mercado de balcão oferece acesso rápido ao capital por meio da venda de ações.
Prós
OTC fornece acesso a valores mobiliários não disponíveis em trocas padrão, como títulos, ADRs e derivativos.
Menos regulamentações no mercado de balcão permitem a entrada de muitas empresas que não podem ou optam por não listar em outras trocas.
Com o comércio de ações baratas, de baixo custo, investidores especulativos podem obter retornos significativos.
Contras
As ações de balcão têm menos liquidez comercial devido ao baixo volume, o que leva a atrasos na finalização do comércio e a amplos spreads de compra e venda.
Menos regulamentação leva a menos informações públicas disponíveis, a chance de informações desatualizadas e a possibilidade de fraude.
As ações de balcão são propensas a fazer movimentos voláteis na divulgação de dados econômicos e de mercado.
Exemplos do mundo real de valores mobiliários de balcão
OTC Markets Group é o operador dos mercados financeiros da OTCQX. "OTCMarkets.com" lista as empresas mais ativamente negociadas e informações sobre os adiantamentos e declínios.
Em um determinado dia, o volume total de dólares pode exceder US $ 1, 2 bilhão, com mais de 6 bilhões de ações negociadas. As empresas incluem a empresa multimídia chinesa Tencent Holdings LTD (TCEHY), a gigante de alimentos e bebidas Nestlé SA (NSRGY) e a empresa de assistência médica Bayer AG (BAYRY).
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