Estratégias de opções para um mercado em baixa

Se há uma lição que os investidores devem aprender com a história do mercado nas últimas décadas, é que o melhor momento para comprar ações é quando o mercado está afundando. Infelizmente, muito poucos têm a convicção de comprar em meio a uma onda de vendas de pânico. No entanto, a história do mercado sugere o contrário. Após o mercado em baixa no início dos anos 70, os compradores foram recompensados. No início dos anos 80, os compradores foram recompensados. Após a bolha tecnológica de 2000, os compradores foram recompensados. Daqui a cinquenta anos, provavelmente será o mesmo.

Se você não se comprometer completamente com a compra, uma estratégia de opção - venda de opções - fornece um método alternativo de fazer isso, que pode ser mais fácil para o investidor individual.

O básico das opções de venda : Uma opção de venda dá ao comprador dessa opção o direito de vender uma ação a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício da opção. Os compradores de opções de venda estão fazendo apostas de baixa contra a empresa subjacente. O preço que você pagaria por essa opção de venda será determinado, entre outras coisas, pelo tempo que você deseja que a opção dure. Quanto mais tempo, mais você paga.

Ao vender opções de venda, o inverso é verdadeiro. Um vendedor de opções de venda assume a obrigação de comprar as ações subjacentes a um preço predeterminado. Observe a diferença de compra e venda de opções: quando você compra uma opção, você simplesmente tem o direito de vender a opção. Se você não deseja vender as ações pelo preço de exercício de opção de US $ 50, porque as ações estão sendo negociadas a US $ 60 (fora do dinheiro), você pode simplesmente deixar a opção expirar e perder apenas o prêmio pago.

No entanto, quando você vende uma venda, você é obrigado a comprar as ações, se o comprador da venda decide vendê-las. Portanto, na venda de opções de venda, o risco é ampliado apenas no sentido de que você está firmando um contrato em que possui uma obrigação, não apenas o direito de comprar as ações. (Para mais informações, consulte o Tutorial básico de opções .)

Por que a venda por venda pode ser ótima em mercados em declínio: quando os mercados estão em declínio, a venda de opções de venda pode ser uma ferramenta excelente, mesmo para o investidor individual, desde que seja claro como vender de forma inteligente. Quando os mercados declinam, geralmente o fazem rapidamente, levando a um aumento na volatilidade, o que aumenta os prêmios das opções. Isso faz sentido porque as opções são instrumentos baseados no tempo, e ter um preço das ações que se move rapidamente é o que os traders desejam.

Claramente então, vender opções quando houver mais volatilidade implica que os vendedores terão um preço mais alto devido ao aumento dos prêmios. Enquanto os negociadores de opções sofisticadas gostam de vender opções na esperança de embolsar a receita premium, os traders iniciantes devem considerar a opção de vender opções, a fim de criar uma maneira de comprar ações de uma empresa que você gosta a um custo mais baixo. (Para saber mais sobre os perigos do comércio de opções sem instrução, consulte Naked Options Expose You To Risk .)

O melhor momento para comprar ações é quando os mercados estão em declínio. No entanto, muitos investidores simplesmente não têm os recursos emocionais para fazê-lo. Vender vendas é uma maneira de aliviar o problema.

Digamos que você seja fã da empresa XYZ, mas ainda está em dúvida sobre o que o mercado fará. Você gostaria de possuir 500 ações em seu portfólio. Com um preço atual de US $ 50, isso custará US $ 25.000. Em vez disso, você pode vender cinco contratos de venda (um contrato = 100 ações). Por exemplo, você pode vender as opções de venda de US $ 45 do próximo mês em XYZ por aproximadamente US $ 3.

Ao fazer isso, você embolsará US $ 1.500 em prêmios pela venda (500 ações a US $ 3 cada). Para os fins deste artigo, ignoraremos as comissões, embora elas sempre devam ser consideradas em qualquer negociação. Ao escrever esta opção, você é obrigado a comprar 500 ações da XYZ a qualquer momento até o vencimento por US $ 45. Porém, devido ao prêmio que você recebeu ao escrever a opção, se você for obrigado a comprar as ações, seus custos líquidos, excluindo as comissões, serão de US $ 42 por ação.

Ao vender a venda, você passou de US $ 25.000 para comprar as ações e recebeu US $ 1.500 em prêmios. Se as ações da AAP caíssem para menos de US $ 45, você as colocaria em ação, mas sua base de custos é de US $ 22.500 menos os US $ 1.500 que você coletou em prêmios ou um custo líquido de US $ 21.000.

É claro que vender venda não é tão preto e branco. Se as ações da XYZ ou de qualquer empresa que você vender colocarem opções significativamente em queda, você continuará sofrendo perdas, embora elas sejam atenuadas pelo prêmio da opção. Por outro lado, se o preço das ações continuar subindo, você perderá outras vantagens que poderiam ter sido alcançadas acima e além do prêmio da opção.

Venda com inteligência: como são instrumentos derivativos, a compra e a venda de opções devem ser tratadas com cuidado extra. Como a venda de uma venda o obriga firmemente a comprar as ações subjacentes, APENAS a venda coloca negócios que você conhece e que seria 100% satisfeito. Alguns planos incluem a estratégia de opção de gaivota.

Para a grande maioria dos investidores, as vendas devem ser consideradas apenas uma saída de ações proprietárias no futuro, não uma maneira de obter renda adicional por meio de prêmios. Permita que ganhar o prêmio da opção seja um substituto se você não tiver a chance de possuir o estoque por menos. Uma abordagem com esse tipo de pensamento reduzirá significativamente a chance de vender vendas pelo motivo errado e, assim, perder dinheiro. (Para saber mais, consulte Usando opções em vez de patrimônio líquido .)