Memorando de Oferta
Um memorando de oferta é um documento legal que estabelece os objetivos, riscos e termos de um investimento envolvido em uma veiculação privada. Este documento inclui itens como demonstrações financeiras de uma empresa, biografias de gerenciamento, uma descrição detalhada das operações comerciais e muito mais.
Um memorando de oferta serve para fornecer aos compradores informações sobre a oferta e proteger os vendedores do passivo associado à venda de valores mobiliários não registrados.
Principais Takeaways
- Um memorando de oferta é um documento emitido para potenciais investidores em um acordo de colocação privada.
- O memorando da oferta detalha os objetivos, riscos, finanças e termos do negócio da colocação privada.
- Um memorando de oferta é essencialmente um plano de negócios completo, destinado a investidores sofisticados para usar em sua due diligence.
Noções básicas sobre um memorando de oferta
Um memorando de oferta, também conhecido como memorando de colocação privada (PPM), é usado pelos proprietários de empresas de empresas privadas para atrair um grupo específico de investidores externos. Para esses investidores selecionados, um memorando de oferta é uma maneira de entender o veículo de investimento.
Os memorandos das ofertas são geralmente elaborados por um banqueiro de investimentos em nome dos empresários. O banqueiro usa o memorando para realizar um leilão entre o grupo específico de investidores para gerar interesse de compradores qualificados.
Um memorando de oferta, embora usado no financiamento de investimentos, é essencialmente um plano de negócios completo. Na prática, esses documentos são uma formalidade usada para atender aos requisitos dos reguladores de valores mobiliários, uma vez que os investidores mais sofisticados realizam sua extensa auditoria. Os memorandos de oferta são semelhantes aos prospectos, mas destinam-se a veiculações privadas, enquanto os prospectos são para questões de capital aberto.
Exemplo de um memorando de oferta
Em muitos casos, as empresas de private equity desejam aumentar seu nível de crescimento sem assumir dívidas ou abrir o capital. Se, por exemplo, uma empresa de manufatura decide expandir o número de plantas de sua propriedade, pode procurar um memorando de oferta como uma maneira de financiar a expansão. Quando isso acontece, a empresa decide primeiro quanto quer aumentar e a que preço por ação. Neste exemplo, a empresa precisa de US $ 1 milhão para financiar seu crescimento em US $ 30 por ação.
A empresa começa trabalhando com um banco de investimento ou banqueiro para redigir um memorando de oferta. Este memorando está em conformidade com as leis de valores mobiliários descritas pela Securities and Exchange Commission (SEC). Após o cumprimento, o documento circula entre um número específico de partes interessadas, geralmente escolhido pela própria empresa. Isso contrasta fortemente com uma oferta pública inicial (IPO), na qual qualquer pessoa do público pode comprar ações da empresa.
O memorando da oferta informa aos potenciais investidores tudo o que eles precisam saber sobre a empresa: os termos do investimento, a natureza do negócio e o risco potencial do investimento. O documento quase sempre inclui um contrato de assinatura, que constitui um contrato legal entre a empresa emissora e o investidor.
Memorando de oferta versus prospecto de resumo
Embora um memorando de oferta seja usado em uma colocação privada, um prospecto resumido é o documento de divulgação fornecido aos investidores por empresas de fundos mútuos antes ou no momento da venda ao público.
Este documento escrito é uma versão resumida do prospecto final que permite que os investidores vejam informações pertinentes sobre os objetivos e metas de investimento do fundo, taxas de vendas e índice de despesas, estratégia de investimento focada e dados sobre a equipe de gestão do fundo. Informações fiscais relevantes e remuneração da corretora também estão incluídas no documento de divulgação. Um prospecto de resumo fornece aos investidores as informações de que precisam do prospecto final de forma rápida e simples.
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