Tendência de 'Ocupar o Vale do Silício' pode prejudicar ações de tecnologia

Enquanto as ações da gigante das redes sociais Facebook Inc. (FB) tiveram uma pausa nesta semana, como o CEO Mark Zuckerberg testemunha no Congresso após o escândalo de dados mais recente da empresa, uma equipe de analistas na rua ficou do lado de o técnico aguenta.

Na quinta-feira, o Bank of America Merrill Lynch divulgou uma nota de pesquisa sugerindo que agora é um bom momento para reduzir as participações em tecnologia, pois não prevê nenhuma recuperação no futuro próximo, à luz da queda de 4% do setor em março. Michael Hartnett, chefe da estratégia global de investimentos do BofA, escreveu que, embora "o setor não esteja indo embora", o "quadro cíclico ficou um pouco mais nublado, no momento em que as ações têm um preço perfeito".

Hartnett argumenta que as elevadas avaliações da tecnologia são muito caras devido ao movimento importante "Ocupe o Vale do Silício", impulsionado por uma reação dos governos e usuários de todo o mundo preocupado com a falta de regulamentação do setor e o crescente domínio de nomes de tecnologia como como Amazon.com Inc. (AMZN) em várias facetas da vida do consumidor. Muito parecido com a queima sentida pelas finanças após a crise financeira de 2008, o analista vê a tecnologia enfrentando uma repressão regulatória nos EUA e no exterior, levando-as a cair inevitavelmente dos "picos de bolhas".

'Dinheiro rico e sem impostos' = alvo fácil

O analista do BofA estima que as regulamentações pendentes nos EUA e na UE reduziriam as receitas da indústria de tecnologia em 4%, observando que a imposição de novas regras seria relativamente fácil para os legisladores, dada a natureza do setor "rico em dinheiro e sem impostos". As empresas de tecnologia americanas têm apenas 27.000 regulamentos em comparação com 215.000 para fabricação e 128.000 para finanças.

O amor pela grande tecnologia elevou as ações a "avaliações sofisticadas" e levou o valor de mercado do setor a US $ 6, 4 bilhões, observou Hartnett, acrescentando que a maior parte do valor de mercado é limitada a poucas ações lotadas. Ele vê a "arrogância de ganhos" como outra questão enfrentada pela tecnologia, destacando o fato de que a tecnologia e as comunicações representam quase um quarto dos ganhos do S&P 500, e apenas 2% das 250 recomendações de Wall Street nos cinco principais nomes de tecnologia são "vendidas". (Veja também: Fraqueza do mercado, tempo para comprar small caps, valores. )

'Seja cuidadoso'

Nem todos são tão pessimistas no setor de alto desempenho. Muitos veem a liquidação em grandes nomes de tecnologia como uma oportunidade para comprar em queda e manter, já que as ações da FAANG e seus outros pares de capitalização alta continuam vencendo a concorrência e registrando um crescimento significativo da receita a longo prazo.

Hartnett afirma que "existem tremendas razões fundamentais para pensar que a classe de ativos pode se sair bem no médio prazo". Aludindo a retornos de dois a três dígitos, a grande tecnologia forneceu aos investidores nos últimos anos, Hartnett sugeriu: "se você ganhou muito dinheiro, tenha um pouco de cuidado aqui". (Veja também: ' Revenue Juggernaut' O Facebook é 'Long-Term Hold'. )