Sobre-cobertura

O que é hedge excessivo?

O over-hedge é uma estratégia de gerenciamento de risco em que é iniciada uma posição de compensação que excede a posição original. Às vezes, uma empresa pode estabelecer uma posição de compensação que exceda a exposição ou risco real da empresa.

Principais Takeaways

• O over-hedge é uma estratégia de gerenciamento de risco em que é iniciada uma posição de compensação que excede a posição original.
• Quando uma empresa é coberta demais, ela afeta a capacidade de lucrar com a posição original.
• O excesso de cobertura é essencialmente o mesmo que a cobertura insuficiente, na medida em que ambos são usos impróprios da estratégia de cobertura.

Entendendo o excesso de cobertura

Essencialmente, o hedge é de uma quantia maior do que a posição subjacente mantida pela empresa que entra no hedge. A posição de hedge em excesso basicamente trava um preço para mais bens, mercadorias ou títulos do que o necessário para proteger a posição mantida pela empresa. Quando uma empresa é coberta demais, ela afeta a capacidade de lucrar com a posição original.

O excesso de hedge no mercado futuro pode ser uma questão de corresponder indevidamente o tamanho do contrato à necessidade. Por exemplo, digamos que uma empresa de gás natural assinou um contrato futuro de janeiro para vender unidades térmicas britânicas de 25.000 mm (mmbtu) por US $ 3, 50 / mmbtu. No entanto, a empresa só possui um inventário de 15.000 mmbtu que eles estão tentando proteger. Devido ao tamanho do contrato futuro, a empresa agora possui contratos futuros em excesso que totalizam 10.000 mmbtu. Esses 10.000 mmbtu em hedge em excesso realmente abrem a empresa ao risco, pois se torna um investimento especulativo porque eles não têm o produto subjacente em mãos quando o contrato vence; eles teriam que sair e colocá-lo no mercado aberto para obter lucro ou prejuízo, dependendo do preço do gás natural durante esse período.

Qualquer queda no preço do gás natural seria coberta pelo hedge, protegendo o preço de estoque da empresa, e a empresa obteria um lucro adicional entregando o valor excedente a um preço de contrato mais alto do que o que ele pode comprar no mercado. Um aumento no preço do gás natural, no entanto, faria com que a empresa ganhasse menos do que o valor de mercado em seu estoque e depois gastasse ainda mais para suprir o excesso comprando-o a um preço mais alto.

Sobre-cobertura versus sem cobertura

Como mostrado acima, o excesso de cobertura pode realmente criar um risco adicional em vez de removê-lo. O excesso de cobertura é essencialmente o mesmo que a cobertura insuficiente, pois ambos são usos impróprios da estratégia de cobertura. É claro que existem situações em que um hedge mal configurado é melhor do que nenhum hedge. No cenário de gás natural acima, a empresa trava o preço de todo o estoque e especula os preços de mercado por engano. Em um mercado em baixa, o excesso de cobertura ajuda a empresa, mas o ponto importante é que a falta de um hedge significaria uma perda profunda em todo o estoque da empresa. Simplificando, o excesso de cobertura é um erro, mas para muitas empresas a falta de cobertura é um risco muito maior.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Como os futuros são negociados Os contratos futuros são contratos financeiros que obrigam o comprador a comprar um ativo ou o vendedor a vender um ativo, como uma mercadoria ou instrumento financeiro, em uma data e preço futuros pré-determinados. mais O que é risco básico? Risco de base é o risco de que a compensação de investimentos em uma estratégia de hedge não sofra alterações de preço em direções totalmente opostas uma da outra. mais Dimensionando o hedge longo Um hedge longo é uma situação em que um investidor precisa assumir uma posição comprada em contratos futuros para se proteger contra a volatilidade futura dos preços. mais Como funcionam os contratos futuros de commodities Um contrato futuro de commodities é um contrato para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro. mais Definição de deslocamento Um deslocamento envolve assumir uma posição oposta em relação à posição de abertura original. mais O que é uma propagação de faísca? A propagação da centelha é a diferença entre o preço da eletricidade no mercado atacadista e seu custo de produção com gás natural. mais Links de parceiros