Ligação Municipal

O que é um título municipal?

Um título municipal é um título de dívida emitido por um estado, município ou município para financiar seus gastos de capital, incluindo a construção de rodovias, pontes ou escolas. Eles podem ser vistos como empréstimos que os investidores fazem aos governos locais. Os títulos municipais estão isentos de impostos federais e da maioria dos impostos estaduais e municipais, tornando-os especialmente atraentes para pessoas que estão em faixas de imposto de renda alta. Em 2018, o mercado de títulos municipais constituía cerca de US $ 3, 8 trilhões em ativos. Os títulos municipais, também conhecidos como "muni bonds" ou "munis", são um tipo de segurança municipal, uma categoria que também inclui notas, warrants, certificados de participação e outras obrigações semelhantes.

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O que é um título municipal?

Entendendo títulos municipais

Um título municipal é uma obrigação de dívida emitida por uma organização sem fins lucrativos, uma empresa do setor privado ou outra entidade pública que utiliza o empréstimo para projetos públicos, como a construção de escolas, hospitais e rodovias.

Principais Takeaways

• Os títulos municipais podem ser vistos como empréstimos que os investidores fazem aos governos locais.
• Esses títulos são emitidos por governos, incluindo cidades, estados e até países.
• Os juros pagos sobre títulos municipais geralmente são isentos de impostos, tornando-os uma opção de investimento atraente para indivíduos com altos índices de impostos.

Tipos de títulos municipais

Um título municipal é categorizado com base na fonte de seus pagamentos de juros e pagamentos de principal. Um título pode ser estruturado de diferentes maneiras, oferecendo vários benefícios, riscos e tratamentos fiscais. A renda gerada por um título municipal pode ser tributada. Por exemplo, um município pode emitir um título não qualificado para isenção de imposto federal, resultando na renda gerada sujeita a impostos federais.

Um título de obrigação geral (GO) é emitido por entidades governamentais e não é suportado pela receita de um projeto específico, como uma estrada com pedágio. Alguns títulos GO são garantidos por impostos prediais; outros são pagos com fundos gerais.

Um título de receita garante pagamentos de principal e juros através do emissor ou vendas, combustível, ocupação de hotel ou outros impostos. Quando um município é um emissor de condutas, um terceiro cobre os pagamentos de juros e principal.

Riscos de títulos municipais

O risco de inadimplência é baixo para títulos municipais quando comparado com títulos corporativos. No entanto, os títulos de receita são mais vulneráveis ​​a mudanças no gosto do consumidor ou em desacelerações econômicas gerais do que os títulos do GO. Por exemplo, uma instalação que fornece água, trata esgotos ou presta outros serviços fundamentais tem uma receita mais confiável do que a área de abrigo alugável de um parque.

Como garantia de renda fixa, o preço de mercado de um título municipal flutua com alterações nas taxas de juros: Quando as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos caem; quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos aumentam. Além disso, um título com prazo de vencimento mais longo é mais suscetível a alterações na taxa de juros do que um título com vencimento mais curto, causando mudanças ainda maiores na renda do investidor em títulos municipais. Além disso, a maioria dos títulos municipais é ilíquida; um investidor que precisa de dinheiro imediato precisa vender outros títulos.

Muitos títulos municipais possuem provisões de compra, permitindo ao emissor resgatar o título antes da data de vencimento. Um emissor normalmente chama um título quando as taxas de juros caem e reemite títulos municipais a uma taxa de juros mais baixa. Quando um título é chamado, os investidores perdem receita com o pagamento de juros e enfrentam o reinvestimento em um título com um retorno menor. (Para leitura relacionada, consulte "O básico sobre títulos municipais")

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