Michael Milken
Michael Milken é filantropo e atual presidente de uma organização sem fins lucrativos chamada Milken Institute. Milken foi executivo do banco de investimentos Drexel Burnham Lambert durante os anos 80 e utilizou títulos de alto rendimento para financiamentos corporativos, fusões e aquisições. Milken acumulou uma enorme fortuna pessoal e foi indiciado em 1989 por um grande júri federal e acabou passando quase dois anos na prisão depois de se declarar culpado de acusações de fraude em valores mobiliários. Embora tenha sido creditado por ter fundado o mercado de dívida de alto rendimento, ele foi banido por toda a vida do setor de valores mobiliários.
Principais Takeaways
- Michael Milken é filantropo e atual presidente de uma organização sem fins lucrativos chamada Milken Institute.
- Ele ingressou na Drexel Burnham Lambert em 1969 e começou a negociar títulos de alto rendimento, que lhe renderam o apelido Junk Bond King na década de 1980.
- Milken foi indiciado e passou quase dois anos na prisão após se declarar culpado de acusações de fraude em valores mobiliários.
- Milken foi banido por toda a vida do setor de valores mobiliários.
Compreendendo Michael Milken
Milken ingressou na Drexel Burnham Lambert em 1969. Foi durante o tempo em que trabalhou na empresa que começou a negociar títulos de alto rendimento, que lhe renderam o apelido Junk Bond King nos anos 80. Esses títulos fornecem capital muito necessário para empresas que não têm necessariamente acesso imediato ao crédito. Durante seu tempo na empresa, ele conseguiu levantar uma quantia enorme de dinheiro de uma base considerável de investidores interessados. Isso permitiu que ele finalmente expandisse seu departamento de títulos de alto rendimento. No auge de seu sucesso, Milken ganhava entre US $ 200 milhões e US $ 550 milhões por ano.
Em 24 de abril de 1990, Milken se declarou culpado de cinco acusações técnicas de violação das leis de valores mobiliários. Ele foi condenado a 10 anos de prisão federal, mas foi libertado após dois anos por bom comportamento. Ele também foi multado em US $ 600 milhões. Desde sua libertação, Milken refaz sua imagem e tenta perdoar as acusações pelas quais se declara culpado em 1990.
Após sua libertação da prisão, ele trabalhou como consultor estratégico. Isso violou sua liberdade condicional e, posteriormente, ele foi multado em US $ 42 milhões por essas ações. Em 1993, Milken foi diagnosticado com câncer de próstata. Desde então, ele dedicou grande parte de seu tempo e recursos à busca de uma cura para a doença.
Depois de ser libertado da prisão, Milken foi multado por trabalhar como consultor - uma violação de sua liberdade condicional.
Segundo a Forbes, o patrimônio líquido de Milken é estimado em US $ 3, 7 bilhões a partir de setembro de 2019. Ele co-fundou a Milken Family Foundation, uma organização sem fins lucrativos, bem como o Milken Institute, um think tank econômico que organiza conferências sobre saúde, política, mídia e cultura.
Considerações Especiais
No início de sua carreira, Milken viu uma oportunidade de alavancar títulos indesejados, também conhecidos como títulos de alto rendimento. Ele viu uma maneira de os investidores obterem altos retornos - com base no risco ajustado - comprando títulos emitidos por empresas com baixas classificações de crédito em comparação com a aquisição de títulos de empresas classificadas pela AAA. Na época, a disponibilidade de tais títulos era limitada e a demanda antecipada da Milken superaria rapidamente a oferta para essa oportunidade de investimento. A empresa em que trabalhava, Drexel Burnham Lambert, lançou um esforço para subscrever mais títulos indesejados convencendo essas empresas a emiti-los.
As empresas em questão podem ter sido precoces ou não estarem bem estabelecidas. Sua baixa classificação de crédito pode não ter sido necessariamente o resultado de problemas de saúde financeira, mas a falta de um histórico extenso para basear suas classificações de crédito. Tais circunstâncias são tipicamente vistas em indústrias novas e emergentes. Do ponto de vista das empresas, a emissão de títulos era uma maneira de acessar potencialmente mais capital que eles não teriam a oportunidade de buscar. Os esforços da Milken na Drexel Burnham são creditados com o lançamento deste mercado.
À medida que o mercado de títulos indesejados cresceu, Milken procurou manter uma posição dominante sobre esse setor, e alguns de seus esforços levaram a se engajar em atividades comerciais que acabaram por levar à prisão e condenação por fraude em valores mobiliários.
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