Mania de fusão
A mania de fusão tornou-se uma expressão abrangente aplicada a períodos de atividade frenética de negócios, geralmente no topo do ciclo de fusões e aquisições (M&A). Está associado a preços malucos sendo pagos por algumas empresas-alvo usando níveis excessivos de dívida.
BREAKING Merger Mania
Houve vários booms de fusões e aquisições famosos em Wall Street. O termo mania de fusão foi cunhado na década de 1980, alavancado pelo boom de compra e junk bonds, por um dos mais notórios invasores corporativos de todos os tempos, Ivan Boesky. Antes de ir para a cadeia em um dos maiores escândalos de informações privilegiadas de todos os tempos, ele publicou um livro intitulado " Mania de fusão: arbitragem: o segredo mais bem guardado de Wall Street" .
A mania de fusão realmente se refere a períodos em que as negociações se tornam agressivas em um setor da moda ou em todo o mercado, e as avaliações perdem contato com a realidade. São feitos acordos que destroem mais valor para os acionistas do que eles criam. Historicamente, a mania de fusão tem sido associada à vaidade de executivos e à construção de impérios. Durante a onda de fusões de meados da década de 1950 para 1969, os "anos iniciais", 60% de todas as fusões foram fusões de conglomerados.
O boom no final dos anos 90 foi um período de mania de fusão impulsionada pela tecnologia, com as empresas de tecnologia e telecomunicações na bolha das pontocom representando 40% da atividade de negociação. Depois de 2000, e antes da crise financeira, houve uma corrida para mercados emergentes e commodities, e uma debandada nas aquisições de private equity. Muitos varejistas da cadeia, que foram comprados por empresas de private equity durante este período de otimismo inebriante, foram vítimas do apocalipse do varejo, porque estavam carregados com níveis insustentáveis de dívida.
Mania de fusão hoje
Hoje, as fusões devem ser conduzidas por razões mais estratégicas e econômicas, como visto na tendência de cisões e fusões transfronteiriças. Mas os investidores sábios devem estar sempre atentos aos sintomas da mania de fusão. Também houve muitas manchetes sobre mania de fusões nos setores de saúde, mídia e tecnologia dos EUA.
Graças ao dinheiro fácil e ao potencial de fusões para aumentar o desenvolvimento de produtos, houve uma forte concorrência por metas de aquisição nesses setores durante a era pós-crise financeira. Nos EUA, os múltiplos de preços médios de compra para compras subiram para máximos históricos em 2018, com as avaliações se recuperando para níveis vistos no pico dos dois últimos booms globais de fusões e aquisições, em 1996 e 2006.
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