Estratégia de Correspondência
Estratégia de correspondência é a aquisição de investimentos cujos pagamentos coincidirão com os passivos de um indivíduo ou empresa. De acordo com uma estratégia de correspondência, cada investimento é escolhido com base no perfil de risco do investidor e nos requisitos de fluxo de caixa. O pagamento pode consistir em dividendos, pagamentos de cupons ou reembolso do principal.
BREAKING Matching Strategy
Uma estratégia de correspondência para uma carteira de renda fixa emparelha as durações de ativos e passivos no que é conhecido como imunização. Na prática, a correspondência exata é difícil, mas o objetivo é estabelecer um portfólio no qual os dois componentes do retorno total - retorno do preço e retorno do reinvestimento - se compensem exatamente quando as taxas de juros mudam. Existe uma relação inversa entre risco de preço e risco de reinvestimento e, se as taxas de juros se moverem, o portfólio atingirá a mesma taxa de retorno fixa. Em outras palavras, é "imunizado" contra movimentos da taxa de juros. A correspondência de fluxo de caixa é outra estratégia que financiará um fluxo de passivos em intervalos de tempo especificados com fluxos de caixa de pagamentos de principal e cupom em instrumentos de renda fixa.
Outros exemplos de estratégia de correspondência
Os aposentados que vivem da renda de suas carteiras geralmente dependem de pagamentos estáveis e contínuos para complementar os pagamentos da previdência social. Uma estratégia de comparação envolveria a compra estratégica de títulos para pagar dividendos e juros em intervalos regulares. Idealmente, uma estratégia de comparação estaria em vigor bem antes do início dos anos de aposentadoria. Um fundo de pensão empregaria uma estratégia semelhante para garantir que suas obrigações de benefícios sejam cumpridas.
Para uma empresa de fabricação, desenvolvedor de infraestrutura ou empreiteiro, uma estratégia de correspondência envolveria o alinhamento do cronograma de pagamento do financiamento por dívida de um projeto ou investimento com os fluxos de caixa do investimento. Por exemplo, um construtor de estradas com pedágio obteria financiamento do projeto e começaria a pagar a dívida quando a estrada com pedágio abrir ao tráfego e continuaria os pagamentos regulares programados ao longo do tempo.
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